精益求“晶”的晶体硅生长设备龙头
晶盛机电是国内晶体生长设备龙头,业务涵盖光伏、半导体设备和蓝宝石等业务。17 年公司实现营收19.5 亿元,归母净利润3.87 亿元,同比增长90%。其中长晶设备实现收入15.7 亿元,以133%的增幅成为业绩主要增长点。17 年长晶设备及智能化装备共计签订合同36.57 亿元(16 年8.8 亿),截止17 年末未完成合同18.87 亿元,其中半导体设备1.05 亿元。
公司创立之初就立足晶体生长工艺,在半导体长晶领域有着丰富的经验积累和客户基础。随着国内IC 产业崛起、国产硅片投资增速加快,2017年公司半导体业务开始发力,单晶生长及相关加工设备订单实现较快增长。
投资建议:公司光伏订单充沛(17 年末19 亿),按交付进度18 年该项业务将继续保持增长;顺应国产化趋势,半导体业务占比提升的同时有望拉动整体盈利水平。