10月13日晚间，中利集团发布“2020年前三季度业绩预告”。公告显示：中利集团由盈转亏，预计2020年前三季度净利润亏损3.16亿元~3.43亿元。该表现你怎么看呢？

　　亏损的前三季度  疫情是主因

　　公告显示：

　　中利集团预计2020年前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损约3.16亿元~3.43亿元，上年同期盈利2062.76万元。

　　预计2020年第三季度归属于上市公司股东的净利润亏损5592万元~8249万元，上年同期盈利761.26万元。

　　其8月21日发布的半年报显示，报告期内，公司营业收入37.8亿元，较去年同期降低34.11%；归属于母公司净利润-2.6亿元，同比下降2100.02%，去年同期为1301万元。

　　对于业绩变化的原因，中利集团认为主要原因是：

　　报告期内，受全球新冠肺炎疫情影响，公司及上下游产业链的配套时间较长，公司业务量同比下滑，报告期内的员工薪酬、固定资产折旧、财务成本等费用需正常支出，导致公司前三季度业绩亏损。该原因是也中利集团半年报中业绩变化的主要原因，可见疫情对中利集团的影响较大。

　　同时，在相关原因中中利集团提及了“公司非经常性损益影响的金额约 6,489 万元，主要系政府收储收益及政府补助等”。

　　据半年报显示，中利集团的主营业务为光伏行业、通信行业、其他行业、光棒光纤，占营收比例分别为：42.22%、29.0%、27.94%、0.84%。可见光伏行业在中利集团所占比重。

　　而在此公告中，中利集团强调光伏业务板块方面，海外疫情形势仍十分严峻，光伏电站的施工延缓。但随着国内乃至全球范围新冠疫情逐步得到控制，全球光伏市场大部分恢复，目前腾晖光伏在手明年订单较为充足。

　　当然， 5G 线缆、光纤光棒等业务也对其业绩产生影响。

　　但是从中利集团此次业绩预告中看，其似乎对今后形式相对乐观。

　　当然，突如其来的疫情的确对诸多行业造成了严重的影响。但相比诸多行业来说，光伏行业在此次疫情中业绩表现突出。日前，据相关媒体对92家上市光伏企业的半年报进行统计，其中超过58％的光伏企业实现了盈利增长，45%实现净利过亿。中利集团亏损2.6亿，同比减少936%。

　　“带不动”的主业  中利电子股权“及时雨”

　　2020年4月30日，中利集团在四月的最后一天发布了2019年年报。

　　其在4月18日发布了关于延期披露年报的公告。公告称，原计划于2020年4月24日披露《2019年年度报告》。2020年初，随着新型冠状病毒肺炎疫情在全国的蔓延，各地政府陆续出台了各项防疫措施，影响了企业复工及人员返岗，因此未能按照审计计划时间推进工作。同时公司主要业务分为电缆板块、光伏板块两大业务板块，2019年度纳入审计范围的子公司共计200余家，子公司分布于国内外，其中海外子公司90余家，审计工作量大。

　　根据2019年年报显示，中利集团2019年实现营收118.25亿元，同比下降29.3%；净利润5462万元，同比增长118.97%，但扣非后净亏损4.26亿元，同比下降56.08%。2018年，中利集团扣非后净亏损2.73亿元。

　　在营收同比下降近50亿的情况下，中利集团实现扭亏为盈，算的上着实打了“翻身仗”。

　　2019年的中利集团相关新闻并不少见。较具有代表性的便是6月10日披露的“中利集团年报问询函”。在其中，深交所问询的百亿应收账款更是引发关注。而在6月20日，中利集团给予回复，称公司约100亿应收账款相当一部分系因“光伏扶贫”及国补延迟发放造成的。时有媒体发出“‘光伏扶贫第一股’因扶贫而贫”的感慨。数据显示，彼时“光伏+农业”扶贫给中利集团累积下30亿应收账款，占应收账款账面值约四成。

　　此种说法也为大多数人所接受，毕竟补贴拖欠是事实，为其所累的光伏企业也绝非三两家企业。其最终在2018年的业绩表现也说得过去。

　　2019年另外具有代表性的事件则为中利电子的股权转让。

　　12月6日晚间，中利集团发布“关于拟转让江苏中利电子信息科技有限公司部分股权的公告”。公告称，中利集团于2019年12月6日与沙家浜旅游、江南商贸签署了《股权转让协议》。根据该协议，沙家浜旅游、江南商贸分别以4.31亿元、2亿元受让中利电子21.76%、10.1%股权。

　　当然，随后中利集团收到深交所的问询函。在回复中，中利集团称公司转让中利电子 31.86%的股权后，可收回中利电子的股权转让款 6.31 亿 元，增加公司的现金储备，可使公司的经营和财务更加稳健。

　　然而2018年12月11日，中利集团发布的“2018年度非公开发行股票预案”恰是拟募资167936.00万元，其中拟使用 117,936 万元收购中利电子 49.14%股权。而时间仅仅只过了一年的时间，又要转让股权，收到问询函也就不奇怪了。

　　第三件较具代表性的时间则是中利集团11月16日发布的“关于公司光伏扶贫应收账款回款进展情况的公告”。公告称，“经公司财务部门对实际收款的统计，截至公告披露日，近几个月收回扶贫电站应收账款 17.52 亿元，2019 年累计回款 28.39 亿元。同时，收回商业电站应收账款 8 亿元。公司预计 12 月份扶贫电站应收账款仍能持续回款，扶贫应收款回款比例达到总额的 90%以上，余额 10%预计在明年上半年能全部收回。”

　　而这些都为中利集团2019年的业绩做了较好的注脚。

　　2020年1月23日中利集团发布了午间公告，预计2019年归属于上市公司股东的净利润实现4000万元-6000万元，实现扭亏为盈（2018年亏损2.88亿元）。在此公告中，中利集团认为：光伏板块方面，国内商业电站取消补贴后，EPC业务量相应减少；部分存量商业电站由于仍在消缺过程中，暂未实现转让销售；海外光伏电站新增业务尚在开发期，暂未实现收入；光伏组件制造业务，因扶贫光伏电站业务前三季度回款较慢，占用了大量流动资金，导致运营资金受到影响，致使产能未全部释放，单位成本无法摊薄，同时还产生了较大的财务费用，从而影响本期净利润的体现。

　　当然，在此报告中，中利集团也提及报告期内出售中利电子部分股权获得的投资收益，计入非经营性损益约5亿元。

　　其实，作为主业的光伏行业在2019年营收的确并不如人意，虽然依旧占据总营收的40.29%，但是金额照比2018年近乎折半，而其他板块除了光棒光纤，营收占比都有所提升。

　　（2019年年报）

　　“当头一棒”的疫情  中利集团2020如何收尾

　　2019年最终的结果似乎表明一切朝着好的方向发展。但是疫情似乎给予中利集团“当头一棒”，中利开始由盈转亏的“下坡路”。

　　在半年报中，中利集团表示受国内外疫情的影响，公司光伏组件海外业务受到一定冲击，客户项目延期导致组件订单延期交货，订单出货量未达预期；上半年由于受资金限制，产能无法开足，光伏组件销售为539.43MW，较同期下降31.51%。此外，商业电站未能批量转让，扶贫EPC未有新增项目，光伏板块整体业绩受到影响。

　　作为主业的光伏行业虽然营收依旧占据着42.22%的占比，但是同比却下降了34.02%。

　　（2020年半年报）

　　中利集团的光伏行业发展依旧并不乐观。而随之三季度的财报发出，也恰证实了这一点。

　　但同样在年中报中，中利集团称针对市场环境的变化，公司加光伏电池和组件新品的研发力度，完成大尺寸18X，21X高功率组件、BIPV组件等的开发，并不断拓展国内外新的市场领域。本报告期虽然制造与销售端受外部条件的制约与影响，但在应收款方面，公司在前期采取的措施得到有效体现，应收账 款余额较去年年底下降15%，特别是光伏各项业务的应收款均有10%~40%不同比例的降低，加速了资金回笼。

　　2020年3月9日中利集团发布了2020年度非公开发行股票预案，拟募集资金总额不超过15.75亿元（含15.75亿），扣除发行费用后将全部用于新建年产1GW高效异质结电池及组件、1GW高效TOPCon电池及组件技术改造项目。

　　中利集团称此次募集资金投资项目符合国家相关产业政策以及自身战略发展的需要，有利于公司顺应行业发展趋势，有效应对“平价上网”时代带来的重大挑战并把握未来重要发展机遇。本次非公开发行股票募集资金到位后，可有效提高公司主营 业务能力及巩固公司的市场地位，提升公司的经营业绩。同时，此次募集资金投 资项目有利于提升公司的综合研发能力和创新能力，符合公司长远的战略目标， 促进公司进一步夯实拓展光伏业务，进而提高公司盈利能力和可持续发展能力。

　　当然，中利集团的此次投资也被业界人士说看好。

　　但是真的如此么？

　　进入9月份，光伏股进入了爆发期，随之更多积极信息发布，新能源产业被更多人看好，前景进一步明朗，光伏股近乎全线飘红已经不再是新闻，然而中利集团表现依旧并不突出，其原因又是如何？

　　时间已经进入四季度，2020年留给中利集团的时间并不多，在这三个月中，中利集团又将交出怎样的答卷？