安徽华晟新能源官方微信公众号消息，6月8日异质结电池量产批次平均效率达到了24.71%，单片最高效率达到了25.06%。

　　量产效率区别实验室效率，HJT迎来大产能&高效率时代

　　安徽华晟把量产线上的HJT技术称为i-HJT，166尺寸i-HJT电池片效率超过25%。通过分析数据我们发现，此次提效率数据生产的电池片中，24.5%以上的效率占比达到了91.9%。目前华晟采用的是166的电池片尺寸，若产线导入210大片和半片全流程工艺，预计后续电池良率效率仍会继续提升。

　　做大产能提高良率和降成本是HJT的永恒主题

　　据悉，华晟计划在Q2结束时将产能爬坡至50%，并计划在Q3实现满产。目前两条产线分别是：迈为整线包括核心设备PECVD（迈为的PECVD）和理想万里晖的PECVD，目前都在性能逐步调试过程中。从本次冲刺效率数据的测试中可知，刷新效率并非当下HJT的关键，关键是降低耗材的银浆和硅片的成本以及做大设备产能，以降低设备投资额。

　　影响HJT是否是未来主流技术路线的本质是成本，目前已在临界点

　　未来的主流技术路线是HJT还是TOPCon，目前仍有争议。

　　2021年是HJT成本在组件端打平PERC的元年，从22年开始，HJT将会在电池端成本低于PERC。21年降本的触发点有两个：

　　一是低温银浆的国产化。目前每千克HJT用低温银浆比PERC用高温银浆贵2000元，但从制备难度、技术等因素来看，低温银浆和高温银浆或常温银浆没有大的本质差别。低温银浆贵的原因是因为规模小，在同等规模的情况下，单价的因素可以被排除。

　　二是高精度串焊机的成熟。随着组件技术的创新，银浆使用量将有所降低，通过高精度串焊，银浆单耗可以降到150mg左右，但相比于PERC的银浆还有一定差距。以安徽华晟为例，目前华晟组件的PAD点设计是0.9*0.6（没有太激进），后续逐渐缩小PAD点的设计。

　　2022年降本的触发点是银包铜的产业化。预计21年年底会把银包铜正式导入到量产中，未来有望将铜的比例从30%提升到40%左右，将银的比例降到原来的6折-7折，即在150mg基础上再打6折-7折，大概为90-105mg/片。此外随着N型和P型硅片的价差消失，届时在成本端会碾压PERC，综合优势明显。

　　TOPCon是过渡路线，短期在良率，中期在成本，长期在效率上均缺乏竞争力

　　短期来看，TOPCon可能会卡在多晶硅钝化层的制备等技术环节难以发展，硼扩散、去绕度清洗、和钝化层的隧穿膜镀膜的三大技术难关均会影响良率；从中期看，TOPCon的增效和降本路径不如异质结清晰，由于TOPCon的高温制备工艺，硅片没法薄片化（薄片一烧结就碎）+银浆没法银包铜（铜不耐高温）；长期来看，TOPCon电池前表面的同质结结构很难与钙钛矿电池形成匹配的导电结构，很难与钙钛矿电池形成叠层电池，发展前景有限。

　　2021年N型电池片新增产能近10GW  以TOPCon放量为主

　　2020年N型产能约12.6GW，预计2021-2022年N型产能和市占比同步提升，年均扩产产能超过10GW，到2023年市占比突破10%。

　　业界通过对TOPCon、HJT、IBC等技术试产线、量产线布局，2021年N型电池转换效率可望持续提升，预期有9.4GW N型电池新产能落地，TOPCon大尺寸电池产能和GW级HJT产线落地进度为2021年关注重点。

　　2021年企业电池扩产为TOPCon或HJT预留升级空间，已投产N型技术的企业，布局HJT的新进企业多数为中试线水平，TOPCon布局者多为垂直一体化企业。HJT新建GW级项目计划将于2021年下半年开出，预期到年底HJT产能达到6.1GW；短期来看TOPCon产能释放仍高于HJT的产能，2021年底产能达14GW，占N型的64%。

　　HJT/TOPCON电池成本构成分析

　　从HJT电池成本结构来看，占比较高的包括原材料和制造费用，原材料中占比较大的包括硅片、银浆等；HJT的非硅成本占比50%，超过0.5元/W，降低非硅成本成为HJT成本下降的重要方向。

　　TOPCon 电池的单瓦成本构成主要是硅片、银浆和折旧，分别占成本比例为 62.5%、15.8%、3.7%。目前TOPCon 电池非硅成本较 PERC 高 0.05-0.09 元/W，成本优势尚未体现，未来成本降低主要来自于薄片化、银浆耗量及设备降本。

　　TOPCon/HJT工艺及成本挑战

　　良率、量产效率的稳定性仍是TOPCon与HJT的重要指标，目前，PERC电池良率可达98%以上，但TOPCon与HJT电在主要工艺上尚不够完全成熟，因此成为制约目前电池良率提升的主挑战。

　　TOPCon与HJT电池成本仍存在大幅下降空间。从现阶段成本分布来看，HJT>TOPCon>PERC，后续降本空间仍较大。硅片成本：目前N型硅片较P型溢价8%左右。非硅成本：主要由折旧、浆料及靶材组成，双面PERC电池高温银浆耗用量在85mg/片左右，TOPCon高温银浆耗用量在130-150mg/片，而异质结电池低温银浆耗量在250mg/片左右，且低温银浆较高温银浆溢价约2000元/kg，售价达6500-6800元/kg。从设备折旧来看，HJT电池单GW设备投资额达到4.5亿元左右，而TOPCon设备投资额在约2.5亿元。

　　HJT电池生产工序及相关设备厂商

　　在 HJT 四道工序中，国产设备均已取得突破性进展。制绒清洗环节，捷佳伟创已开发出用于 HJT 的制绒清洗设备；非晶硅沉积环节设备国产化程度相对较低，但理想能源、苏州迈为、讯立光电、精曜科技、钧石等国产厂商通过自主研发已实现这一环节设备的成功开发，正稳步推进薄膜沉积设备的国产化。

　　TCO 制备环节，钧石、捷佳伟创已有相应产品开发；金属化环节，异质结丝网印刷设备相比于 PERC 的差别在于由于异质结采用低温工艺，需在低温下进行烘干和固化，印刷速度相对较低，降低了设备性能，且烘干时间延长，需采用与传统电池设计不同的烘箱，异质结丝网印刷设备国外厂商以Baccini、Micro-tec 为主，国内迈为、捷佳伟创、科隆威等均有布局。

　　HJT电池降本提效路线--设备降本和产品降本

　　设备降本：从国产化到规模化，相互促进；设备国产化过程：目前进口设备仍具有技术优势，PECVD 和 PVD 设备可有部分公司可以小规模生产，制绒设备和丝网印刷设备经过一定改造也可基本可以先实现国产化；目前整体依然处于间断生产或者试验生产阶段；而后，在保证长期稳定的运营性能的条件下，预计主要设备中 PECVD 可逐渐实现大部分国产化，部分自动化设备国产化，PVD 大部分实现国产化。设备规模化过程：GW 级项目将是规模化降本的标志性事件，既有助于降低制造成本，也可以推动设备制造产业链配套的整体提升，GW 级的项目有望在 2021 或者2022 年落地。

　　材料降本：硅片薄片化、靶材国产化、银浆国产化等可使用材料成本及用料成本；硅片薄片化：异质结在薄片化方面存在空间， 硅片的薄片化可以是成本降低，下降比例约为 20-30%。靶材国产化：培育国产靶材是重中之重，目前先导、映日等国内厂商采用的靶材已经具有成本优势，随着 HJT 产业链进一步规模化，用料成本会进一步降低。银浆国产化：由于 HJT 是低温工艺，要使用低温银浆才能符合要求，目前低温银浆主要依赖于国外进口，品质虽好但成本较高；因此，培育国产银浆企业兴起也是当前的重点，未来银浆国产化后，有望从 7000 元/kg 降到 5000 元/kg。

　　HJT电池转化效率进展：量产最高效率24.5%-25%

　　2020-2021年行业整体产线平均效率在23.5-24%，产线/实验室最高效率较产线平均效率高0.5-1.3%。其中头部企业的产线/实验室最高效率在25.1-25.2%，第二梯队企业效率在24.5-24.7%。

　　2021Q1量产最高转换效率为钧石能源，其HDT产品的最高转换效率达到了25.2%；梅耶博格新建成产线平均效率在24%，国内企业规划的新建产能效率均在24.5%左右。

　　HJT 产能布局情况：2021年产能有望达6.1GW

　　根据集邦咨询分析，2020年全球HJT电池有效产能约为3.1GW，2021年HJT电池产能有望达6.1GW。

　　HJT电池企业布局中，主要的专业电池片企业、设备企业均有布局，其中东方日升、晋能、爱康为主要布局的组件企业，海外方面，梅耶博格、REC均有GW级产能规划。预计2021-2022年为HJT电池大尺寸产品量产、配套设备和GW级产线检验阶段。

　　各企业布局HJT电池片技术现状

　　HJT电池产线设备供应国产化趋势明显

　　目前 HJT 电池正处于大规模产业化的前期，国内HJT项目已出现GW产线扩产规模、招标产线纯国产化等趋势。

　　从异质结电池生产商来看，HJT技术路线获得越来越多企业认可，市场上出现传统电池片企业、组件企业、新进企业等多方入主HJT电池生产的局面。现阶段通威、爱康、东方日升、钧石均已宣布GW级别的扩产计划，2021-2022年有望正式落地。

　　从设备供应商来看，早期HJT产线多采用海外设备，随着国产设备的不断成熟，预计2021-2022年将出现越来越多的纯国产化的HJT产线。2020年通威规划1GW的4条招标线中，已经出现纯国产化的产线，4 条线的调试数据有望在 2021 年发布，HJT主流设备供应商市场格局有望形成。

　　总结：短期内TOPCon技术和竞争格局优于HJT

　　一体化企业主推TOPCon，N型新产能集中在HJT项目。目前市场布局TOPCon技术以隆基、晶科、晶澳为代表的一体化企业为主，2020年以来多数企业新建PERC产能留有TOPCon升级空间；布局HJT技术企业众多，包括专业电池企业、组件企业、设备整合商、新进企业等，其中东方日升、爱康、钧石、梅耶博格等均计划建设 GW 级别的HJT项目。

　　短期内TOPCon逐渐超越HJT。N型电池现存体量与扩产相对总体电池片规模较小，2021年市占比为5.6%，预计新增产能约9.4GW。观察已投产N型技术的企业，布局HJT的新进企业多数为中试线水平，GW级的扩产计划目前尚未落地，而TOPCon进入者多为垂直一体化企业，预计后续扩产计划也都为TOPCon预留升级空间，中短期来看TOPCon产能的实际放量将高于HJT的产能。

　　成本、良率、转换效率稳定性是关键。由于 现存 PERC 存量产能较大，有很多项目还未收回成本，TOPCON 与 PERC产线的兼容性高，PERC 企业只需添加部分设备即可生产 TOPCON，在当前TOPCON 比 HJT 经济性更好， 改善设备生产良率、简化工艺流程是TOPCon技术当前的重点。HJT 量产工艺和国产设备逐步成熟，可带动 HJT 产线投资成本进一步下降，TOPCON 在未来一段时间内将会与 HJT技术共存。