一家主营纺织业务的企业，两年前破产重整，拟“卖壳”于协鑫，不过最终失败。后又筹划资产重组收购上海鸿宇100%股权，想要转型移动互联网，结果屡战屡败。

不出意外，协鑫将通过收购大股东股份，成为其实际控制人，这之后公司要继续走重组道路还是协鑫入主？

协鑫或成实际控制人，注入什么资产引联想

在筹划重大资产重组5个月之后，霞客环保重组计划又一次失败。霞客环保重组，因为涉及能源企业协鑫集团下属公司，广受关注。在协鑫集团近来资本运作密集的情况下，协鑫参与霞客环保重组的进展，以及可能注入的资产，更加为投资者关注。

霞客环保重组，几乎从一开始就跟协鑫扯上关系。2015年霞客环保筹划破产重整，当年12月29日，霞客环保发布重组预案，拟发行股份购买保利协鑫有限公司（2016年2月协鑫有限更名为协鑫智慧能源（苏州）有限公司，后变更为协鑫智慧能源股份有限公司）100%股权，这次交易构成借壳上市，重组完成后公司主营业务变更为热电联产及清洁能源发电业务。

不过这一计划最终以失败告终。2017年6月7日霞客环保发布公告称，这次重组交易标的资产协鑫智慧能源原为香港上市公司保利协鑫能源的部分资产，涉及海外上市公司资产回归A股，而有关该事宜的监管政策尚未明确，造成这次交易已经耗时较长且审核结果具有较大不确定性，如继续推进不利于实现交易各方利益最大化，并将影响公司正常业务经营发展。因此，霞客环保决定终止定增收购协鑫智慧能源事项并撤回申请文件。

梳理发现，霞客环保在 2015 年破产重整后，无控股股东，无实际控制人，持股5%以上股东为上海惇德、竑悦投资、北京中航安三家。

霞客环保增增收购协鑫智慧能源失败后，相关的运作并没停止。2017年10月份，霞客环保第一大股东上海惇德、第二大股东宁波竑悦拟分别向协鑫科技协议转让所持有的4320.41万股和4300万股，合计转让总价为6.87亿元，占公司总股本的21.51%。霞客环保称，如该次股份转让完成后，协鑫科技将成为公司新的控股股东。

终止资产重组后，上述股份转让，是否还会进行？1月3日，霞客环保董事长汪瑞敏在网上召开的投资者说明会上表示，重组终止对协鑫科技收购股权事项不会产生影响。协鑫收购股权事项正按计划推进，不过目前尚未完成股权过户。

如果协鑫成为实际控制人，未来协鑫资产是否会注入霞客环保？王瑞敏称，根据此前公司《详式权益变动报告书》公告，协鑫科技上述权益变动目的为取得上市公司第一大股东地位，并将利用协鑫集团自身的产业和资源整合能力，通过并购优质资产、发展新业务等方式，增加新的利润增长点，改善上市公司主业状况，实现上市公司产业转型和健康发展。不过目前尚未完成股权过户，上述事项存在不确定性。

而就在霞客环保宣布终止重组前不久，保利协鑫公告，拟分拆制造业务在境内A股上市，有业内人士猜测不排除这部分资产亦有可能注入。

曲折卖壳，5个月后重组计划再次折戟

跟协鑫的“卖壳”失败后，霞客环保再一次谋划资产重组。

2017年7月31日，霞客环保发布停牌公告称筹划重大资产重组。3个月后，重组预案出炉，霞客环保拟以支付现金的方式收购上海冠翼、上海及扬、上海喻馨、上海磐延等合计持有的鸿宇网络100%的股权，交易作价8.8亿元。

鸿宇网络主要以手机工具类 APP 的研发与运营为基础，进行用户数据挖掘及流量变现。根据鸿宇网络未经审计的财务报表，2015年度、2016年度及2017年1-6月，鸿宇网络合并口径营业收入分别为2824.17万元、4161.58万元及3477.85万元，净利润分别为223.44万元、2061.96万元及2205.03万元。

霞客环保称这次交易完成后，公司将进入鸿宇网络所处的数据挖掘及流量变现领域，以切入移动互联网行业为突破口，有利于公司实现业务结构的转型。值得注意的是，在此次重组期间的2017年10月份，霞客环保股东还在谈向协鑫科技协议转让占公司总股本21.51%的股份，即两者并行，协鑫对霞客环保的二次重组可能知情。

江苏霞客环保色纺股份有限公司的前身为江阴霞客色纺有限公司，成立于1998年，2000年12月经江苏省人民政府批准，变更成立江苏霞客环保色纺股份有限公司，2004 年7月在深圳交易所成功挂牌上市。公司以研发、生产和销售霞客彩纤、无染彩棉、无染纱线为核心业务。

由于行业环境不景气等原因，2013年开始霞客环保经营业绩大幅下滑。数据显示，2013年至去年，霞客环保的净利润分别为-4亿元、-12.04亿元、1.09亿元、-0.41亿元。

不过，5个月后筹划资产重组告吹。霞客环保称“继续推进本次重大资产重组事项将面临诸多不确定因素。且由于本次收购经历时间较长，各方就业绩承诺递延、估值调整等重要后续事项未能达成一致。因此决定终止本次重大资产重组。

霞客环保董事长汪瑞敏在网上的投资者说明会，被问的最多的问题依然是跟协鑫重组、股权转让的进展，以及可能装入什么资产。