证监会近期发布的《第十七届发审委2018年第134次会议审核结果公告》显示，苏州迈为科技股份有限公司（以下简称“迈为科技”）获通过，保荐机构为东吴证券。

　　资料显示，迈为科技的主营业务是智能制造装备的设计、研发、生产与销售，目前的主营产品为太阳能(3.330, -0.02, -0.60%)电池丝网印刷生产线成套设备。

　　迈为科技拟于深交所创业板公开发行新股不超过1300万股，公司股东公开发售股份不超过650万股，发行后总股本不超过5200万股，公司本次IPO计划募集资金6.61亿元，拟投资于年产双头双轨、单头单轨太阳能电池丝网印刷线各50条项目以及补充流动资金。

　　

　　存货积压剧增却仍要募资扩产

　　通过迈为科技财报发现，短短3年之间，迈为科技的经营业绩快速增加。

　　2014年，公司营业收入和净利润仅有2655.38万元、12.26万元，2017年则达到4.76亿元、1.30亿元，营业收入和净利润分别较2014年增长了16.92倍、1056.77倍。

　　

　　由于近年来光伏行业的蓬勃发展，近三年，公司产品应用于光伏行业的收入分别为1.01亿元、3.43亿元、4.75亿元，分别占公司当期营业收入的97.73%、99.28%、99.73%，已呈现上升之势。

　　其中，太阳能电池丝网印刷成套设备的销售收入分别为8913.68万元、3.13亿元、3.86亿元，分别占当期营业收入的85.83%、90.53%、81.10%。

　　可以看出，迈为科技的行业集中度与单一产品的依赖性都非常高。

　　然而，实现了惊人增速的迈为科技，潜在的风险也在大大增加。

　　

　　光伏行业政策不稳定，补贴落实周期较长、电价下调及国家贸易保护等，都让这个起伏不定的行业发展趋势具有不确定性。

　　6月1日，国家发改委、财政部、国家能源局联合印发《关于2018年光伏发电有关事项的通知》（因文件落款时间是5月31日，因此业界称为“5·31新政”或“光伏新政”），强调合理把握发展节奏，优化光伏发电新增建设规模，同时加快光伏发电补贴退坡，降低补贴强度，完善光伏发电电价机制，发挥市场配置资源决定性作用，进一步加大市场化配置项目力度。这让光伏行业的发展与企业盈利大受影响。

　　然而，仅仅在表面上形势一片大好之际，迈为科技也豪赌产能扩展。此次IPO，公司拟募资6.61亿元，其中4.31亿元用于产能扩张。

　　不知迈为科技如此激进扩展的底气何来，尤其是在新政颁布之后，行业原来的投资扩产能否如期进行，都是未知。

　　而公司在招股说明书中还透露一个情况：下游客户平煤隆基新能源科技有限公司因为投产延期，导致价值近2800万的预收账款未能如期验收，这或许是太阳能行业放缓、补贴下滑所带来问题的一个表现。

　　技术屡屡侵权 身险多起诉讼技术屡屡侵权 身险多起诉讼

　　迈为科技另一个值得关注的问题是，近一年来，迈为科技公司接连卷入多起侵权诉讼案中，而原因则是涉及商业侵权。

　　招股书披露：

　　2017年7月，上海浦东新区法院受理了迈为科技与应用材料意大利公司商标侵权案。

　　应用材料意大利公司请求法院判令迈为科技立即停止在商品宣传、产品和服务中使用侵犯其商标权的行为，并赔偿其经济损失30万元。

　　今年2月，经法院主持调解，双方达成和解，迈为科技停止使用与对方注册的商标相同或近似的标识、文字等，并支付5万元费用。

　　今年1月，深圳有道腾达起诉迈为科技子公司迈进自动化，称迈进全自动切割机系统软件V1.0软件著作权侵权。

　　今年，经多方协商顺利化解，对方撤诉。

　　值得关注的是先导智能(21.720, -0.88, -3.89%)发起的诉讼。

　　去年9月15日，先导智能向苏州法院起诉，称迈为科技子公司迈展自动化一项装置实用新型专利侵犯其技术秘密。要求停止侵权、销毁相关侵权产品及生产模具，赔偿经济损失100万元。

　　今年2月24日，苏州中级人民法院一审判决，驳回诉讼请求，理由是先导智能要求作为商业秘密保护的技术信息得不到载体的充分印证，不构成商业秘密。

　　随后，先导智能向江苏高级人民法院上诉。

　　目前，该案处于二审审理中。

　　对于上述诉讼，迈为科技称对公司均不产生重大影响。

　　虽然最终从法律角度上看，这些诉讼可能对迈为科技不会产生实质性影响，然而这本身也意味着，公司在相关技术领域的积累仍有待加强。