事件：据中国光伏行业协会和光伏们报道，2月18日，能源局新能源司召集相关企业举行座谈会，就2019年光伏发电建设管理相关工作征求企业意见，主要内容包括：（1）“量入为出”，以补贴额定装机量；（2）明确将光伏项目分为需要国家补贴和不需要国家补贴项目，需要补贴项目划为扶贫项目、户用光伏、普通光伏电站（地面电站）、工商业分布式光伏、领跑者及特高压通道配套等专项项目；（3）首次将户用光伏单列并给予单独规模，实施固定补贴；（4）解决去年户用光伏531政策的遗留问题；（5）除扶贫、户用和原已批准的特殊项目外，分布式和地面电站全部采用竞价的方式获取补贴指标；（6）招标由各省组织申报，但由国家统一排序，补贴申报和竞价原则上一年一次；（7）项目竞价是以投产的季度即并网结点算。

　　全国范围内竞价，非技术成本和超额收益被压缩，度电补贴或大幅降低：分布式和地面电站在全国范围内全部采用竞价的方式获得补贴指标，类似于领跑者项目，在低LCOE的龙头企业的带领下，运营环节非技术成本和超额收益被压缩，度电补贴或大幅降低，边际上满足收益率8%的要求。以III类资源区为例，在集中式系统成本为4.25元/W的情况下，度电补贴由0.158元/kWh降低至0.082元/kWh时，可以满足8%收益率的要求。

　　2019年国内装机规模或超2018年：2019年将以补贴额定装机量，以目前预期的30亿补贴规模（不含扶贫）测算，度电补贴强度为0.075元/kWh，补贴规模约为35.9GW（度电补贴强度为0.05元/kWh时，补贴规模约为53.8GW），再考虑5GW光伏扶贫和5GW的无补贴项目，同时扣除约1GW的2018年531后并网的户用占用指标，2019年光伏装机规模或达45GW，超2018年44.3GW的装机规模。

　　2019年全球需求或达115-125GW，三四季度迎装机旺季，产业链价格或出现季度上扬：我们预计2019年国内的需求约45GW,海外市场需求约70-80GW，全球2019年需求在115-125GW。由于2019年政策落地以及执行的时滞，国内需求或集中在三四季度爆发，叠加供给侧的相对刚性、硅料、硅片和电池片环节或出现季节性上涨的态势。