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【独家】精算、逻辑还是拍脑袋?看看几家知名机构对2020年光伏装机预期的内部逻辑
  • 2020-03-28 15:27:11
  • 浏览:867
  • 来自:SOLARZOOM光储亿家

  2020年新春复工以来,行业内几大著名的研究机构及媒体大V先后通过各种方式向行业表达了自己对于2020年国内及全球光伏装机的判断。SOLARZOOM记者深入研究了这些文章后,发现无论对于国内市场还是国际市场,大家的看法都大相径庭;就算同一大V,对于国际和国内市场的看法也截然不同。

  国内市场:盛行精算,主流看多

  在记者的统计当中,曾因当下的疫情而明确下调过国内预期的有智汇光伏主笔王淑娟及中国光伏行业协会副理事长及秘书长王勃华:王勃华之前对于2020年国内市场的预估在40-50GW,王淑娟的判断是35-40GW,双双下调了10GW左右。光伏们创始人王超和IHS Markit高级分析师胡丹在演讲和PPT中没有明确提示本次疫情及稍后带来的海外金融危机影响,记者认为没有考虑到疫情和金融影响是不可能的,但是通过他们各自的结论基本可以推断他们共同的观点:疫情对于国内市场的影响应该不大。

  从结论看,主要也是两派:以王淑娟为代表的保守派,以及王超、胡丹及王勃华等为代表的乐观或者谨慎乐观派。而从持方数量基本也可以看出,大多数机构和媒体都站多头,看好2020年国内光伏市场的发展。

  从方法来看,因为都在国内,数据比较容易统计,所以各方大都善于精算。

  王淑娟:25-30GW

  王淑娟在因疫情而下调全年国内安装预期后,目前最新的结论是25-30GW。据记者分析,王淑娟的内在逻辑基本确立在精算上,除了政策方面的引导和解读,王淑娟的数据很多来自于她本人对于行业的了解上。

  以2019年结转至2020年施工项目为例,王淑娟在之前的文章《2019年结转至2020年光伏项目总规模超36GW》一文中推测,这批项目规模大概在36.64GW以上,但是考虑到经济性及疫情影响,她认为其中只有大约50%即18.3GW的项目会在2020年落地;同样,户用项目因为之前国家能源局发布的《关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》中仅提示在15亿的补贴盘子中,户用补贴占5亿,但是并没有明确户用补贴的水平究竟多少,所以王淑娟按照之前的两份电价征询意见稿判断,户用补贴大概率在0.09-0.10元/kWh,从而推断出户用指标大概有5.5GW,考虑到拖后一个月的安装习惯,最终估计约有6.5-7GW落地并网;而平价项目则因为在2019年的不理想的执行状况(原因只有一个:经济性不够),王淑娟表示,在疫情和全球金融危机的双重压迫下,2020年这类项目要翻转超过2019年基本不可能,只象征性的给了1GW空间;对于2020年新增竞价项目规模,王淑娟的观点其实跟其他几家相差不大,应该在20GW左右,但是对于在本年度的落实情况,王淑娟的观点较为保守,她认为如果出现抢1231的状况呢,可能有40%的项目实现并网,也就是差不多8GW以内,如果这种状况出现的话,2020年全年装机能够达到34GW,如果1231没出现抢装,那么大部分项目会被拖到2020年上半年,年内实现并网的项目不会超过15%,也就是2-3GW,如此全年规模也就在28-29GW左右。

  我们可以看到,算法和数据类型没有改变,但是在每一个可以供选择的区间内,在疫情和全球金融危机的影响下,王淑娟都偏向了比较低的预期。

  王超:37.5-50GW

  同样是精算,光伏们的王超就乐观许多。在3月中旬的某次会议上,王超详解了他对2020年国内装机的看法。

  王超对今年的国内市场极为看好,他预判2020年全年装机应该在37.5-50GW之间。不同于王淑娟对于2019年结转项目今年并网状况的保守,在他的统计中,单单2019年项目结转这一项就有24.5-28.5GW有望在年内并网:其中10-12GW的2019年遗留竞价项目,奖励的领跑者示范项目1.5GW,特高压基地3GW,2019年遗留的7-8GW平价项目也会在今年年内完成,无补贴项目大概1GW左右,再加上其他的存量项目2-3GW;2020年新增竞价项目的总额,王超认为应该在16-19GW,同王淑娟的观点一样,他也认为是否出现抢装1231是影响最终并网数额的关键,但是在占比上王超乐观了很多,他表示如果真的出现了1231抢装,则年内应该有50%的项目落地,如果没出现抢装那这个数字就是10%,所以应该有2-8GW的本年度竞价项目会完成;户用王超也乐观很多,他预判有7-8GW,关键看缓冲月的安装程度;2020年的平价项目,王超同样认为不会很多,但是根据现有申报的规模来看,应该有2-3GW年内有望完成;至于无补贴分布式项目,王超结合2019年的实际情况,认为新的电价政策导致分布式项目在竞价中处于明显的劣势,而从安装市场的实际情况来看,工商业分布式项目其实已经不需要补贴了,如此24.5-28.5GW的存量项目加上2020年新增的13-22GW项目,不出意外的话2020年全年装机将达到37.5-50GW,同时王超也强调了50GW比较难,需要更多政策推动以及更高的市场成熟度。

  胡丹:40GW左右

  IHS Markit胡丹的结论其实跟王超很接近,她预判2020年国内装机应该在40GW左右。胡丹推断,2020年户用项目将有6-7GW完成,特高压有2-3GW,平价项目大概有6-7GW,2019年结转到2020年的项目总量应该有10GW左右,但是其中应该有2-3GW被彻底放弃,最终落地应该只有5-8GW,竞价项目2019年结转加上2020年新增两项应该有20GW落地。

  相对比王超和王淑娟的精算模型,我们发现胡丹的模型中2019年结转项目偏少,平价和竞价项目偏多,其实再仔细研究就会发现,胡丹把2019年结转项目的中的平价项目、竞价项目以及特高压项目都单列了出来,总体跟王超的结论差别不大。

  王勃华和林嫣容的统计方法也大概如此。

  区别在于,疫情及全球金融危机对于国内市场需求的影响。从目前状况来看,国内多地连续多日无新增病例,仅存的新增病例大多来自与境外输入,所以在中央决定把对外的窗口只放在上海浦东机场同时对于国际航班的班次做了详细规定之后,基本可以判断国内疫情已完全控制。中电联最新数据显示,在疫情的影响下,1-2月份国内并网项目有1.07GW,3月份虽然不少企业都宣称开工,但是实际情况目前不可考,有的机构和代表可能据此看空国内市场,然而2019年12月的安装数据告诉我们,延迟需求不会影响全年的实际安装,只要有需求,要装多少都不是梦!

  国际市场:流行拍脑袋,变数居多

  截止到目前,考虑到疫情和金融危机影响,已有多家机构下调了2020年全球市场装机预期,但是大都下调不多,大约10GW左右,对全年仍保持谨慎乐观。然而扣除掉国内市场,我们发现迄今几乎没有机构针对海外疫情和金融危机再次做出反应。

  以IHS Markit胡丹的观点为例,在3月上旬胡丹曾在某次会议上非常明确的表达了对于全球装机的预判。在中国国内装机实现40GW的前提上,胡丹给予了全球120-140GW的预期,除了中国40GW规模,她认为美国今年能完成16GW,印度能完成10GW,日本有7GW,欧洲有24GW,其他新兴市场一共也有23-43GW。

  因为海外的具体数据没有办法像国内这般具体和清晰,因此大多数机构对于全球装机市场的预判来自于增长预期的判断,比如美国2019年并网13.3GW,在没有大的变动的前提下,可以判断2020年可以继续匀速增长,因此就有16GW的预期;印度近几年的并网数字一直在7-9GW范围内,如果没有其他因素影响,大概率也可以继续维持这个水平,甚至乐观一点儿保持微弱的涨势。

  其他几家也都大致如此。PVInfolink首席分析师林嫣容虽然没有公布对于国内市场的明确判断,但是在2月份的会议中也明确表示,国内市场将从2季度起反弹,2020年全球装机可能实现134.3GW;中国光伏行业协会副理事长王勃华在3月中旬的演讲中也对2020年全球市场进行了预判,他的结论是120-140GW;BNEF的预期大概是108-133GW算是比较少有的悲观派。

  考虑到机构在整个行业中所处的位置,我们可以理解各大机构在疫情全球爆发时给出的象征性下调,但是根据目前SOLARZOOM多方调研数据显示,进入3月下旬以后,随着欧美疫情的全面爆发,多数正在进行的订单出现滞港和延迟交付请求,虽然目前尚未出现订单取消的状况,但是作为光伏传统市场的欧美多个国家开始封城和封国现象,可以预见近期内相关国别项目安装不会很顺利。

  马弋崴:逻辑派,疫情成为影响2020年全球光伏新增装机量的核心因素

  跟其他机构不同,对于2020年全球光伏产业发展的预判上,SOLARZOOM智库代表马弋崴更加看重“疫情影响”这个核心因素,他跟记者强调:今年的核心驱动力就是疫情,占需求预测重要度的80%以上。基于这一认识,自2月25日以来马弋崴连续发表了《全球疫情当前我们如何避险?》、《关于当前市场策略的几点思考》、《关于s公司所提问题的演绎》、《浅谈全球疫情爆发下的光伏产业亮点及应对措施》、《关于“欧美是否会崩盘”、“美国会不会针对中国”等重要问题的思考》、《为什么我判断未来10天海外的增速仍然较难下降?》、《新冠病毒的国别分析》等系列文章,率先向全行业揭示疫情爆发下的产业风险。通过对于公开数据的分析和跟踪,马弋崴得出“海外最终的累计病人数控制在1亿以内的概率可能不足1%”的惊人结论,同时他认为这个结论必将影响2020年社会的方方面面,光伏产业作为这个社会中年轻、新兴……仍然聚集较多劳动力的一份子,在“疫情”这个核心问题全球爆发的前提下,理所当然不能幸免。

  光伏产业供求分析逻辑图(来源:《浅谈全球疫情爆发下的光伏产业亮点及应对措施》)图中关键的几个因素在疫情爆发的大背景下都将出现巨大波动

  这一观点,在3月15日马弋崴的署名文章《浅谈全球疫情爆发下的光伏产业亮点及应对措施》中得到集中体现,文中马弋崴以严密的逻辑闭环和翔实的证据链向全行业指出2个判断:“(1)2020年全球光伏新增装机量将出现下滑,最终装机量落在60GW-110GW区间内的概率较大;(2)国内的新增装机量非常有可能向上超预期,我们维持国内新增装机量不低于35GW的预判。 ”相对于其他机构的10 GW的细微调整,马弋崴基于对疫情在全球蔓延的研究给出了的大幅下调(相较于年初全球新增光伏装机130GW的预判)。

  通过对疫情影响、光伏制造业的供求关系、油价下跌等现象的研究,马弋崴发现:光伏制造业的供求关系在受到“劳动力供给不足”直接冲击的同时,将受到“油价下跌”、“低信用等级电站运营商利率水平提升”两大外生性因素的间接冲击。 具体到产业本身,复合海外疫情爆发这一核心,可能出现的影响在于:(1)全球新增装机量将出现大幅下滑。(2)光伏组件价格及制造业各环节利润将出现大幅下跌。影响进一步延伸到国内,必将带来国内电站运营商对于2020年竞电价项目的实施时机选择策略与2019年截然不同:“在海外疫情发展到极致的时点上,快速锁定2020年竞电价项目组件的“低价格”。于是,2020年竞电价项目在2020年当年完成的比例,或将大幅上升。” 而竞价项目的兴起,最终将带来整个国内新增光伏装机的极大改观。

【责任编辑:sunnyz】
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