今日行业事件导读

　　阿特斯就侵权提起反诉；京能清洁能源罢免张福生独立非执行董事职务；九洲集团5亿元可转债获批，募资投向黑龙江泰来县200MW平价光伏项目；中企承建阿根廷最大光伏电站正式投入运营；最高3.85元/W，中广核平乡县40兆瓦光伏项目工程EPC总承包中标候选人公示……

　　企业动态

　　1阿特斯太阳能(CSIQ.US)就侵权提起反诉，Solaria向ITC再提新的诉讼

　　9月25日，阿特斯太阳能(CSIQ.US)称，从今年4月起一直就Solaria起诉该公司侵权打官司。阿特斯太阳能现就案件提出反诉，要求法院声明如下几点：(1)本案涉及的产品均未侵犯Solaria的专利；(2) Solaria在申请专利时，拒绝向美国专利局提供关键证据；(3)除另有其他原因外，Solaria之前所提的要求无效且不可执行。

　　面对反诉，Solaria选择向美国国际贸易委员会(ITC)提起新的诉讼，ITC的调查预计将于下月开始。

　　2京能清洁能源(00579)罢免张福生独立非执行董事职务

　　京能清洁能源(00579)发布公告，有关该公司独立非执行董事张福生接受纪律审查和监察调查，于2020年9月25日，根据公司章程的规定，董事会议决免去张福生的公司独立非执行董事及薪酬与提名委员会委员职务，待公司股东批准后，方可作实。

　　根据中共内蒙古自治区纪律检查委员会、内蒙古自治区监察委员会网站消息，公司独立非执行董事张福生涉嫌严重违法违纪，目前正接受调查。因此，董事会认为，因张福生正接受该调查，其已不再能够继续担任公司独立非执行董事职务。

　　3九洲集团5亿元可转债获批，募资投向黑龙江泰来县200MW平价光伏项目

　　深交所创业板上市委员会于9月24日审议并通过了九洲集团向不特定对象发行5亿元可转换公司债券的申请。本次可转债发行将为九洲集团进一步夯实业务基本面，落实发展战略提供有力的资金保障，未来业绩增长可期。

　　本期债券募集资金将投向公司在黑龙江泰来县投资建设的200MW平价光伏项目。泰来县地处内蒙、吉林和黑龙江三省交界处，光照资源丰富。根据公司在泰来县投资的其他已并网光伏项目来看，首年等效小时数高达1800小时，募投项目的经济性较为出色，该项目预计于2020年内实现全部并网。与此同时，公司尚有96MW风电和80MW生物质热电项目于年内并网运营，也将对公司业绩持续增长作出贡献。

　　中企承建的阿根廷高查瑞300兆瓦光伏发电项目26日获得阿电力市场管理机构许可，标志该国最大光伏电站正式投入商业运营。该项目由中国电力建设集团（中国电建）和上海电力建设有限责任公司联合中标承建，位于阿根廷北部胡胡伊省高查瑞高原地区。项目场址海拔超过4000米，年日照时长超2400小时。该项目由3座100兆瓦的光伏电站构成，共安装光伏板120万块，并配套建设一座345千伏升压站。

　　5响应联合国呼吁，隆基股份签署《商业领袖重塑全球合作声明》

　　今年是联合国成立的75周年，也是全球共同面对挑战、加强全球合作与可持续发展的一年。在第七十五届联大期间，联合国全球契约组织（United Nations Global Compact）定向发起了《商业领袖重塑全球声明》（以下简称《声明》），本着全球合作的精神，呼吁推动世界走向更加平等、包容和可持续道路。

　　隆基股份总裁李振国响应联合国全球契约组织呼吁，作为大型公司列表中唯一的中国可再生能源企业代表签署了《商业领袖重塑全球声明》，做出庄重的承诺。该声明已由Sanda Ojiambo（UNGC CEO）在第七十五届联大期间呈交给联合国秘书长古特雷斯。

　　6

　　折合5.26元/W，光伏发电设备采购及安装（二次公告）招标

　　9月24日，光伏发电设备采购及安装（二次公告）招标项目公告发布。本项目资金来源为其他资金20万元。主要工程量：在村部屋顶安装总功率为38KWP的单晶硅发电组件94块（单块尺寸为2米*1米，单块功率为405瓦），组串式逆变器1台，交流汇流箱1个，集电线路50m，热镀锌支架及安装辅材等2t。

　　7、3.2元/W，中广核贵州关岭县中坝150MW林业光伏电站项目光伏区EPC总承包工程中标结果公示

　　9月25日，中广核贵州关岭县中坝150MW林业光伏电站项目光伏区EPC总承包工程中标结果公示。中标人：中国电建集团贵阳勘测设计研究院有限公司，中标价格：479,294,591.00元。折合中标单价约为3.2元/W。

　　8最高3.85元/W，中广核平乡县40兆瓦光伏项目工程EPC总承包中标候选人公示

　　9月25日，中广核平乡县40兆瓦光伏项目工程EPC总承包中标候选人公示。中标候选人第一名：上海电力设计院有限公司，投标报价：152,798,707.00元；中标候选人第二名：特变电工新疆新能源股份有限公司，投标报价：153,835,393.84元；中标候选人第三名：中国电建集团贵阳勘测设计研究院有限公司，投标报价：150,975,047.00元。折合投标单价分别约为3.82元/W、3.85元/W、3.77元/W。

　　新基建

　　9青海至河南特高压电源项目电源点正式通电

　　26日，由国家电投黄河水电公司负责建设的青海省海南州特高压外送通道配套电源海南地区2200兆瓦五个标段光伏项目相继并网发电，标志着支撑全球首条±800千伏专为清洁能源外送而建设的青海至河南特高压电源项目电源点正式通电。

　　青海海南—河南驻马店±800千伏特高压外送通道是全球远距离、100%输送可再生能源的特高压通道，其中黄河公司负责建设一期工程81%、4050兆瓦配套光伏和风电电源点的建设。

　　据黄河公司新能源建设分公司副总工程师黄希伟介绍，本次并网的2200兆瓦伏项目位于青海省共和县三塔拉上，平均海拔超过3000米，包含五个标段，共672个子阵，配套建设3座330千伏升压站，光伏板安装总量超过700万块。

　　由联邦智库NITI Aayog起草的一份政府提案称，印度计划向建立先进电池制造工厂的公司，提供46亿美元的激励措施，以促进电动汽车的普及，降低对石油的依赖。

　　光伏行业一周综述

　　国内证券市场

　　行情表现

　　本周证券市场出现连续深幅下跌，近期涨幅较大的创业板个股跌幅惨烈，前期活跃板块全面退潮，其中天山生物、长方集团、豫金刚石等三只近期受到停牌核查个股本周复牌之后均出现了持续大跌，市场进入冰点。

　　光伏板块本周表现不俗，其中光伏龙头隆基股份、阳光电源表现抢眼，本周逆势刷新历史新高，继续保持着趋势行情。

　　从中长期角度看，光伏行业已经进入新的发展阶段，这个新阶段是以头部企业的大幅扩张产能为代表的。越是优秀的企业，由于拥有更高的ROIC，越是能够通过融资扩产，实现利润的跨越式增长。因为优秀的头部企业，往往管理水平、成本控制、新技术应用均超越普通企业，其ROIC远高于行业平均，因此在光伏这个拥有广大发展前景的行业里头，能够通过扩产增厚利润，增加自己在产业链中的议价能力。再融资新规让再融资更加便利，能够为头部企业的扩张输送更充沛的资金支持，撬动杠杆，实现产能的提升。

　　市场普遍预计光伏行业下半年将会继续爆发，对于龙头品种仍需保持高度关注，市场未来将会越来越聚焦核心企业，因此隆基股份、中环股份、阳光电源等行业内的优质企业将会得到更大关注。

　　行业要闻

　　☞ 清源股份与特变新能源公司签订《设备采购合同》。

　　☞ 晶澳科技与曲靖市政府就“曲靖二期年产20GW单晶拉棒及切片项目”签订正式投资协议。

　　☞ 江苏租赁与天合光能签署全面深化战略合作协议。

　　☞ 东方日升15GW高效电池及组件项目开工。

　　☞天合光能与常州国家高新技术产业开发区管理委员会签订投资协议。

　　☞ 爱康科技控股股东收警示函。

　　☞ 通威股份定增方案获批。

　　☞ 隆基股份签订曲靖（二期）年产20GW单晶硅棒和硅片项目投资协议。

　　☞ 珈伟新能荣膺“金禧奖2020非凡竞争力公司”。

　　公司公告

　　东方日升（300118）：

　　关于召开 2020 年第八次临时股东大会的通知。

　　通威股份（600438）：

　　关于非公开发行股票申请获中国证监会发行审核委员会审核批准的公告。

　　关于控股股东股份质押解除的公告。

　　中来股份（300393）：

　　2020 年第六次临时股东大会决议公告。

　　隆基股份（601012）：

　　关于签订曲靖（二期）年产 20GW 单晶硅棒和硅片项目投资协议的公告。

　　关于签订丽江（三期）年产 10GW 单晶硅棒建设项目投资协议的公告。关于股东权益变动的提示性公告。

　　天合光能（688599）：

　　关于与常州国家高新技术产业开发区管理委员会签订投资合作协议的公告。

　　晶科科技（601778）：

　　关于控股股东部分股份解除质押的公告。

　　清源股份（603628）：

　　关于签署重大合同的公告。

　　爱康科技（002610）：

　　2020 年第八次临时股东大会决议公告。

　　关于为全资子公司提供担保的进展公告。

　　易成新能（300080）：

　　关于投资设立全资子公司完成工商登记的公告。

　　关于全资子公司股权内部划转的公告。

　　发行股份及可转换债券购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）修订说明的公告。

　　投资策略

　　中国将上调“十四五”可再生能源比例的规划，非化石能源将设定为2020年达到15%，2030年将达到20%。该规划上调将大力推动国内光伏装机量，基于2025年国内非石化能源比例达到18%及2030年达到20%比例测算，预计未来每年光伏新增装机有望达到55GW至60GW。

　　如果非化石能源占一次能源消费比例上调较大的话，光伏产业将不再是一个周期性产业，而是一个完全成长性的产业。目前非化石能源占一次能源消费比例为15.3%，若2025年这一指标定为17.5%，则光伏年化需求将达到60GW至70GW，如果达20%，则可达到95GW至105GW。

　　“十四五”新能源规划目标对光伏行业最直接的影响，就是光伏装机量的规划，“十四五”期间光伏装机持续较快增长是大概率事件。在行业基本面扎实、第四季度高景气大概率延续的基础上，光伏板块龙头股有广阔上涨空间。

　　个股解析

　　隆基股份（601012）：

　　9月22日晚间，隆基股份公告称，拟投资40亿元(不含流动资金)建设曲靖(二期)年产20GW单晶硅棒和硅片项目，在此前一天，公司刚刚宣布，拟投资25亿元(含流动资金)建设丽江(三期)年产10GW单晶硅棒项目。

　　未来的投资是考虑不断新增的市场需求，下半年行业将迎来装机并网高峰，疫情对全球市场影响逐渐减弱。目前市场上优质产能仍处于稀缺状态，隆基股份选择扩充优质产能即是市场需求所致，也是企业降本增效的选择。新能源大趋势全球认知，驱动估值上行。光伏行业此前受到各国政策支持，由于成本持续下降，新能源行业已迎来全球无补贴平价上网。

　　需求呈现更高可见度长期化，现金流质量大幅改善，减少设备再投入成本。新能源大趋势成为全球共识，新能源从业者、项目资本方、传统能源企业、各国政府、大众共识下，DCF模型适用程度进一步提升，将使投资者淡化盈利波动，使新能源估值提升。

　　硅料供不应求，龙头需求提升锁定供应。一方面，隆基基于成本优势，坚定扩张硅片产能，对硅料需求持续增加。目前，公司作为硅片龙头采购规模较大，有必要锁定硅料保障稳定生产。另一方面，隆基作为单晶硅片龙头，现金流优异且资金充裕，在硅料供给紧张时期，有能力优先与硅料企业确定锁量订单，龙头优势彰显，且进一步提升下游组件交付能力，提升组件市占率。

　　风险提示：新技术发展不及预期、疫情等导致需求低于预期、光伏市场竞争加剧。

　　阳光能源（300274）：

　　业绩超市场预期，主要原因逆变器海外市场出货量提升。疫情之下全球低利率融资成本叠加不断下跌的产业链价格，多重因素共振提升装机收益率，逆变器需求筑底上升。公司逆变器出货量有望冲击全球第一，其中海外销量多于国内。

　　逆变器高效低价，核心在于高研发投入加速产品迭代。公司逆变器销售价格低于海外厂家，高效低价提升了产品海外渗透率。产品高性价比源于高研发投入，持续研发高投入让公司不断推出符合用户需求新产品构建竞争优势。

　　未来储能市场空间广阔，公司提前布局技术领先。储能作为平滑输出功率重要设备，目前在高限电地区、峰谷电价差大地区具备部分经济性。公司2014年便布局储能业务，与三星技术合作积累大量工艺经验；2019年通过德国莱茵全球最严格认证。储能业务另可与公司电站业务、逆变器业务发挥协同效应，看好公司未来广阔储能发展前景。

　　风险提示：新能源政策波动风险；下游需求低于预期；疫情影响超出预期；大盘系统性风险。

　　光伏股价及市值排行榜

　　小贴士

　　市净率

　　市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

　　市盈率

　　市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果）。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。

　　*亏损股市净率及市盈率皆为0。