本文通过分析发现，随着光伏发电成本的下降，税费、资金成本对项目发电成本影响非常大！其中：

　　1）现有税费会增加光伏项目的发电成本5.8~7.7分/度！资源越差的地方，受影响越大！

　　这是影响我国光伏电力竞争力重要原因，且随着电价的下降，影响越来越大！

　　2）投资降低时，税费对发电成本的影响越会变小；

　　3）资金成本如果有1%的差异，会对项目发电成本造成2.75~3.75分/度的影响；资源越差的地方，影响越大！

　　这是影响民营企业在电站持有环节竞争力的重要原因！

　　一、未考虑税费影响，LCOE在经济评价中的缺陷

　　2020年4月，中国晶科电力与法国EDF联合体在阿布扎比的一个2GW的光伏电站投标中，投出了1.35美分/kWh的全球最低价；除此之外，海外频现2美分/度（折合人民币0.15元/度）以内的电价，如下图所示。

　　图：近期部分海外光伏项目中标电价

　　国内太阳能资源好的地区，如格尔木，发电量并不比上述地区低，设备成本也比海外项目便宜，但电价却比海外中标电价高很多！

　　最重要的原因，就是国内项目的“非技术成本”高！除了常规的土地费、送出费之外，“税费高”、“资金成本高”是最重要的原因。

　　然而，当前评价光伏项目经济性的最主要指标：平准化度电成本（Levelized Cost of Energy，LCOE），却无法反应“税费”、“资金成本”对项目收益的影响。

　　根据《光伏发电系统效能规范》，LCOE的计算公式如下。

　　从公式中可以看出，LCOE计算时，并没有考虑项目运营期增值税、所得税、附加费等税费对电价的影响。因此，计算的电价结果往往偏低。

　　二、用LEOE进行经济评价的优点

　　为了充分考虑税费对于电价的影响，可以用另一个指标来评价项目的经济性：

　　项目生命周期内的支出和发电量进行平准化后计算得到的发电支出，即生命周期内的支出现值/生命周期内发电量现值。

　　可以将上述指标称作：平准化度电支出（Levelized Expenditure of Energy，LEOE），其计算公式如下：

　　对比LCOE和LEOE的公式可以发现，LEOE除了考虑增值税抵扣影响之外，还考虑了实缴增值税、所得税、附加费等税费的影响。两者之间的差异如下表所示。

　　由于充分考虑了税费的影响，相对于LCOE，LEOE更能体现光伏项目真实的发电成本！

　　本文将2020年光伏竞价项目中，25.63GW中标项目的电价分布情况，与不同地区LCOE、LEOE的计算结果进行对比，如下图所示。

　　通过对比发现：

　　LCOE（灰线）明显低于中标电价，而LEOE（绿线）与当地的竞价项目平均年中标电价（红线）基本相当。其中，

　　LEOE与平均年中标电价的相对标准偏差为1.05%；

　　LCOE与平均年中标电价的相对标准偏差为5.81%；

　　可见，LEOE更能真实的反映出光伏项目的电价成本！

　　LCOE与LEOE的区别在于是否考虑相关税费，因此通过计算两者的差值，可以很好的分析税费对于光伏项目发电成本的影响。

　　实际项目中，这些税费对项目经济性有多大影响？

　　四、税费对发电成本的影响

　　1、计算前提条件

　　本文用一个典型项目进行分析，主要前提条件如下：

　　1）项目规模：50MW；

　　2）初始总投资：4元/W；残值5%；运维费4.5分/Wp；

　　3）20%资本金，80%贷款，资金成本按4.5%考虑；

　　4）不同类型的税率考虑如下，

　　所得税：25%、增值税：13%、9%、6%，城市建设维护税5%，教育费附加3%、地方教育附加费2%。

　　每年实缴所得税、增值税、附加费数据源于项目全投资现金流运营期各年数据，已考虑增值税抵扣、减半征收及所得税三免三减半等税收优惠政策。

　　其他未提及条件均按常规考虑。

　　在上述条件下，通过分别计算LCOE与LEOE，分析税费对于光伏发电成本的影响。

　　2、不同资源区的影响

　　通过分析发现，在不同资源区，税费会增加光伏发电成本5.8~7.7分/度！资源越差的地方，受影响越大！

　　表1：不同资源区税费的影响分析

　　表：不同资源区税费的影响分析

　　2、不同投资水平的影响

　　以受影响小的Ⅰ类资源区项目为例，当总投资不同时，税费发电成本的影响也不尽相同。

　　通过分析发现，当发电小时数为1500小时、总投资在3~4.5元/W时，税费会增加光伏发电成本4.57~6.4分/度！投资越大，受影响越大！

　　五、资金成本对发电成本的影响

　　当前，民营企业投资光伏项目市，资金成本一般要基准利率基础上调，达到在6%，甚至更高；而国有企业的资金成本一般可以在基准利率基础下调10%，即达到4.5%。这也会对造成光伏发电造成巨大的影响。

　　本文通过计算了不同资金成本下的LEOE，来分析资金成本对光伏项目发电成本的影响。结果如下

　　表：不同资金成本对LEOE的影响

　　从上表可以看出，资金成本如果有1%的差异，会对项目发电成本造成2.75~3.75分/度的影响；资源越差的地方，影响越大！

　　光伏电价越来越低的情况下，资金成本的差异会造成巨大的竞争优势差异。可能这也是平价上网时代，相对于民营企业，融资利率低的央企在电站持有环节更具有竞争优势的原因！