中科云网 （002306.SZ）因股民言论发起诉讼引起市场热议。如今该公司向光伏电池领域转型，基建、设备等投资不小，且需要持续投入。昨日公司公告，出售所持有的重庆市微音文化传媒有限公司（简称“重庆微音”）100%股权。公司人士向财联社记者表示，这是为了进一步优化业务结构，聚焦新能源业务发展。

　　记者关注到，中科云网的转型已经持续十年之久，在多次追热点之后，伴随而来的是扣非净利润连续十年为负，经营现金流量净额已经连续两年流出。此次公司对于N型电池项目寄予厚望，今年不断加大举措，已宣布超50亿元的投资方案，并进行增资扩股、出售子公司等，但公司能否从竞争激烈的市场中突围，顺利实现多业务经营呢？

　　主业陷入衰退出售游戏板块运营主体

　　根据中科云网公告，公司召开董事会审议通过了《关于出售全资子公司100%股权的议案》，拟将所持有的重庆微音100%股权转让给杭州润瑜。本次交易的转让价格不低于2358.6679万元且不超过3400万元。不过，交易还需提交股东大会予以审议。

　　根据此前财报中披露，重庆微音是中科云网控股的一家重要子公司，是上市公司的互联网游戏推广及运营业务板块的主要运营主体。在2021年，互联网游戏板块为中科云网贡献了68%的收入，但在2022年骤减至20%。而重庆微音的收入来源为玩家充值，并剔除代理或联运方分成部分。

　　中科云网为何要出售这样一家曾为业绩立下“汗马功劳”的公司？对此，公司人士向财联社记者表示，公司正在向N型高效电池片生产制造业务转型，所需资金量较大，因此选择转让股权、适当回笼资金。对于公司是否会进一步出售资产或子公司、以推动光伏业务，其表示暂时还没有这样的计划。

　　之所以寻求向光伏产业转型，中科云网在年报中曾表示，主要是鉴于公司现有主营业务餐饮团膳和互联网游戏推广及运营的规模、盈利能力暂时不足以支撑公司长远发展。在“2023年重点工作”中，中科云网提出的第一项就是“加快推动新能源光伏电池片项目产能落地”。

　　公司业绩确实陷入了低谷。财报显示，中科云网去年实现营业收入1.30亿元，同比下降58.88%；归母净利润为-2176.42万元，同比减少558.48%；归母扣非净利润为-2329.49万元，亏损同比扩大了16568.79%。

　　对于现有两项主业的前景，公司认为，餐饮团膳行业属于传统的劳动密集型行业，服务对象包括企事业单位、医院、部队、院校等，市场容量较大，偏重于地域化、品牌化经营，异地或跨区域进入成本较高，市场竞争较为激烈。

　　此外，公司表示，存量游戏产品处在衰退期，新引入游戏产品需市场培育，推广成本较高，导致该业务产生较大亏损，其未来能否实现扭亏为盈，需视行业监管政策变化、游戏产品粘性、媒体广告投入等各因素而定，存在不确定性。

　　而根据今年一季度财报，显然公司的新游戏产品情况还没有起色，难以实现扭亏为盈，甚至已经成为“包袱”。

　　今年一季度，中科云网的归母净利润亏损2909.19万元，较上年同期亏损增加2844.67万元，同比下滑4560.33%。亏损主要原因系互联网业务新游戏产品前期市场培育投入较大，该板块导致亏损1716.75万元。

　　追逐热点跨界换来10年扣非亏损

　　中科云网的前身为“民营餐饮第一股”湘鄂情，定位是中高端的中式餐饮。至今餐饮业务依旧占据公司营收的6成以上。由于从2012年，与公务消费相关的高端餐饮受到持续冲击，公司经营业绩一落千丈，2013年净利润亏损5.7亿元，之后急切寻求产业转型。

　　公司为转型付出的代价也是重大的。通过将酒楼、 食品加工、快餐等亏损业务进行了剥离，仅保留了团膳业务。但由于重大资产剥离及“湘鄂情”系列商标的转让，公司也在很大程度上丧失了在品牌餐饮等方面的核心竞争力。

　　此后，中科云网转换的赛道较为多样，彼此之间却缺乏关联性，最终大部分重组项目都半途终止。

　　公司2014年曾高调转型大数据与新媒体等业务，并更名“中科云网”，意欲成为互联网科技类公司。此外，公司还曾试水过环保、影视、机器人等多个行业，即使收购成功，带来的业绩也不如人意，基本都铩羽而归。

　　例如，公司曾牵手中科院计算所，共同建立“网络新媒体及大数据联合实验室”，这也是公司名字中“中科”的来源。但该项目一度宣告暂停，此后重新谈判也未有实质进展，甚至因为合作中的间隙走上诉讼。

　　2022年12月，中科云网披露，经北京仲裁委员会裁决，中科院计算所应向公司返还150万元意向金，并支付律师费及仲裁费等。

　　值得关注的是，中科云网跨界的每一个版块，都是当时政策关注、支持的热点，也是资本市场上的热点概念。公司频繁追热点转型，一度被市场称之为“跨界王”。

　　在公司发生债务违约事件、并因连续两年亏损被“戴帽”后，创始人孟凯也被迫将公司转让给现实控人陈继。陈继接手后，也继续推动中科云网产业转型，2020年，公司先后收购两家互联网游戏业务公司。但2022年，游戏业务收入急降。2022年，公司还试图布局预制菜业务，但此后并无新的进展传出。

　　五花八门的追热点转型，中科云网换来的是一地鸡毛。2013年至2022年，公司的扣非净利润在长达10年时间内持续亏损，经常依靠非经常性损益来保壳。

　　转型光伏赛道预计70亿年收入？

　　此次光伏转型，由于缺乏在光伏产业的积累与经验，中科云网也没有一帆风顺，期间还更换了合作者。

　　首先是在去年9月，中科云网与深圳市普乐新能源投资有限公司签署《框架协议》。然而两个多月后，双方因为厂房建设进度未达预期、落地时间未定而告吹。

　　不久，中科云网迅速找到了另一合作伙伴，11月，与同翎新能源（扬州）有限公司签署《合作协议》，双方计划在江苏省高邮市建设TOPCon电池生产基地。

　　为了推进高邮项目落地，今年4月，中科云网与合作方，对项目的实施主体中科云网（高邮）新能源科技有限公司进行增资扩股，并与高邮经开区管委会签署了《投资协议》。

　　根据协议，项目计划总投资额50亿元，投资16条生产线（设备投资额按当前市场价计算约15亿元），建设年产8GW单晶N型TOPCON高效电池生产规模。项目分两期实施，一期项目于2023年12月底前建设完成并投产；二期项目于2024年12月底前建设完成并投产；2025年实现8GW产能全部达产。

　　中科云网认为，项目全部达产后，拟实现年开票销售70亿元。而这是公司去年营收的约54倍。

　　记者关注到，与最初的《合作协议》相比，新版《投资协议》发生了较大改变，项目生产规模从6GW扩大到了8GW，但各期投产时间均向后推迟。

　　对于上述项目进展，公司人士向财联社记者称，正在按照时间表稳定推进中，后续达到重要节点会发布公告。

　　而观察中科云网现有财务状况，想要实现50亿元资金投入不是容易的事情。截至2023年一季度末，公司账面上的货币资金为8144.45万元，在投建光伏的企业中处于倒数的位置；公司总资产也仅有3.57亿元，负债率达77.04％。

　　环保与公用事业分析师许杰向记者表示，TOPCon在N型电池领域投产较快，赛道已经处于拥挤状态，除了龙头厂商加码布局外，还有不少跨界企业正在涉足。在资金与技术密集型的光伏领域，这两项均无优势的中科云网，面对动辄数十亿的投资规模，面临的风险巨大，能否达到预期业绩存在不确定性。