10月11日,TCL中环(002129.SZ)公告回复了深交所问询函,该问询函是深交所针对TCL中环向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的第三轮审核问询。此前的2023年5月,TCL中环向不特定对象发行可转换公司债券的申请获深交所受理。
在本轮问询中,深交所除了问询财务情况、募投项目的重大舆情情况之外,还重点问询了其中一个募投项目——25GW N型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目,深交所关注TCL中环是否具备实施该项目的能力。
TCL中环在回复中介绍,TOPCon电池替代PERC电池是光伏技术发展的必然趋势,TCL中环已经完成了500MW N型TOPCon高效电池示范线的建设、调试和试生产,培养和形成一支人数超过230人的具有光伏材料、工艺、自动化、IT等背景知识的技术团队,能够满足N型TOPCon高效太阳能电池开发迭代、大规模量产的需要。
百亿元级别的募投项目
据TCL中环公告的向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(以下简称“募资说明书”),TCL中环此次发行可转债将募资不超过人民币138亿元,扣除发行费用后投入两个项目中:年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目(以下简称“募投项目一”)和25GW N型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目(以下简称“募投项目二”),其中项目一计划投入35亿元的募集资金,项目二计划投入103亿元的募集资金。
TCL中环介绍,项目二实施后,N型电池TOPCon电池将全部用于内部配套生产叠瓦组件产品,项目一和项目二可以发挥出“G12 大尺寸硅片+叠瓦组件”的产业链协同优势,为客户提供更低度电成本的超高功率叠瓦组件等整体方案,进一步夯实公司核心竞争力。
从产业的角度看,TCL中环想要扩大单晶硅片的产能,并不难理解。TCL中环是全球较为知名的光伏硅片厂商,2022年,其光伏硅片产能达到140GW,产量占比约为20%,在全国名列前茅;2019年,TCL中环率先在行业内推出G12即210mm尺寸硅片方案,在G12大尺寸硅片细分市场,TCL中环的市占率做到了全球第一。
另外,从外部环境看,中国的光伏产业正蓬勃发展中,据CPIA的数据,预计2023年至2030年,我国每年光伏新增装机量规模在95GW-140GW。在上市公司层面,从事硅片业务的主要上市公司2022年末硅片产能约为492.77GW,2023年规划产能合计约为680.4GW。
当光伏新增装机量被看好、自身在光伏硅片领域是领头企业、行业中的竞争对手积极扩产,TCL中环自然有动力增加单晶硅片产能。
然而,对于投建25GW N型TOPCon太阳能电池工厂,外界特别关注。TCL中环的营收结构显示,公司的产品收入主要来自光伏硅片、光伏组件、其他硅材料、光伏电站,2023年上半年,TCL中环前述产品收入的占比分别为77.27%、14.92%、4.96%、0.74%。光伏电池并不是TCL中环的主要创收产品。
N型TOPCon太阳能电池探索
在对可转债申请文件的第三轮问询中,深交所也重点问询了TCL中环对于投建25GW N型TOPCon太阳能电池工厂的能力储备。
TCL中环介绍称,虽然公司没有大量直接对外销售光伏电池,但有积累光伏电池工厂的生产管理经验,在光伏电池的生产设备、制程工艺和质量管理方面有深刻认识。
TCL中环在给深交所的回复中表示,2020年,公司针对光伏电池、组件产业的未来发展和技术迭代情况,建立了PERC/TOPCon工程试验线,并进一步探讨可持续升级的工厂设计模型。
TCL中环认为,其自身在2GW PERC/500WM TOPCon工程试验线上积累了大量经验,目前已经形成了230余人的核心工程技术团队,能熟练掌握生产设备管理,不存在操作、维修方面的技术障碍。
其同时披露,旗下的500MW N型TOPCon高效电池示范线已经进入批量试生产阶段,截至目前,公司N型TOPCon高效电池产品的产量达到日投5万片,实现量产光电转化效率最高达25.7%。
这一TOPCon电池量产光电转化效率在同行业企业中不算低,例如,晶科能源(688223.SH)在这一指标上能做到25.5%,天合光能(688599.SH)能做到的平均水平是25.8%。
此外,由于工艺物理特性,TOPCon电池在生产过程中的良率存在极大离散性,这是行业面临的瓶颈之一。TCL中环称,自身TOPCon电池工程试验线的产品良率、一致性和直通率综合超过了85%。
TCL中环亦同时表示,公司全系列采用自主生产的TOPCon电池的叠瓦组件认证正在进行中,预计在2024年1月之前全部完成组件产品销售所需的行业主流认证,基本可以保障25GW N型TOPCon太阳能电池工厂顺利实施。