【独家】银价暴涨,HJT成本优势开始凸显!_SOLARZOOM光储亿家
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【独家】银价暴涨,HJT成本优势开始凸显!
  • 2023-11-27 16:34:14
  • 浏览:1081
  • 来自:SOLARZOOM智库

SOLARZOOM新能源智库  2023-11-27

【事件】

2023年11月27日,受全球金融市场预期2024年大概率进入美元降息周期的影响,银价暴涨,人民币标价的绝对银价水平突破6000元/kg,创三年来新高。

【点评】

银价暴涨,对于光伏电池的技术进步构成怎样的影响呢?SOLARZOOM新能源智库点评如下:

(1)银价上涨的幅度及时间受美元降息周期、地缘政治冲突等因素影响

若全球进入降息周期、流动性释放,同时地缘政治冲突加剧,则银价上涨的幅度及时间都会超预期。作为新能源产业智库,而非经济类、时政类智库,我们不对宏观经济、地缘政治局势本身展开分析、预测、价值判断,只对其引发的银价上涨对光伏电池制造的影响展开分析。

(2)银价大幅上涨,构成对HJT电池技术的重大正面环境

最近4年以来,HJT电池技术依次实现了以下重大产业化突破:

a)2020年HJT技术实现量产设备国产化,

b)2021年HJT技术实现GW级电池出货,

c)2022年HJT技术实现120μm厚度硅片量产导入,从而HJT电池的硅成本开始低于PERC电池,

d)2023年HJT技术实现正背面50%以下银含量银包铜的量产导入及开口线宽的大幅收窄,从而HJT电池的每W银耗量已经低于TOPCon技术,并有望在年底低于PERC技术。

根据SOLARZOOM新能源智库的研究:当前时点上,HJT电池的每W银耗量已经显著低于TOPCon电池约2.1mg/W;2024年初,伴随着0BB技术的量产导入、主栅银合金浆料的量产导入,预计HJT电池的每W银耗量将达到6.3mg/W,进一步战胜PERC电池。

表 1  2023年10月三种光伏电池技术的银耗量对比

资料来源:SOLARZOOM新能源智库

从动态角度看光伏电池技术进步,HJT电池的银耗量下降在2024年仍有极大空间。经计算不难发现,2024年底HJT电池的平均银耗量有望降低至3.0mg/W以下。原因是:

第一,无论采用焊接点胶方案的0BB,还是胶粘方案或IFC方案的0BB,2024年底的HJT技术优秀企业均有较大概率实现10mg/W以下的每W浆耗量。浆料耗量的降低主要来自于:a)主栅的去除,b)银包铜粉粒径的大幅降低,从而细栅开口线宽从当前20μm大幅降低至16μm以下。

第二,银包铜浆料的银含量大幅下降。2024年底正背面平均水平向下突破30%的概率很大。

而对比PERC和TOPCon电池,则其银耗量在2024年大幅降低的空间较小,主要原因是:a)PERC和TOPCon电池的银含量下降空间非常有限,b)PERC电池的开口线宽下降空间仅10%左右,而TOPCon电池的开口线宽从15μm下降至12μm仅有20%左右的空间,c)TOPCon的主栅浆料湿重占比不足6%,0BB技术导入几乎不能省银。经计算,2024年底PERC电池的银耗量有望降至7.1mg/W,同期TOPCon电池的银耗量有望降低至8.1mg/W。

由此可见,伴随着银包铜浆料低银含化、国产银包铜粉小粒径化,HJT电池在2024年相比PERC、TOPCon电池在银耗量方面的优势将会扩大至4-5mg/W以上。

根据SOLARZOOM新能源智库的测算,若银浆从5000元/kg的基准水平(过去2年的平均价格水平)提高至8000元/kg、11000元/kg(2011年4月的历史高位),HJT电池相比PERC电池的银成本优势将从0.018元/W提高至0.029元/W、0.040元/W,HJT电池相比TOPCon电池的银成本优势将从0.023元/W提高至0.036元/W、0.050元/W。

表 2  2024年底三种光伏电池技术的每W浆料成本对比(情形模拟分析)

资料来源:SOLARZOOM新能源智库

除此以外,HJT电池随着规模从2023年的不足8GW出货提高到2024年的35-40GW出货,其每W加工费也将由接近2400元/kg降低至800-1000元/kg,由此可带来浆料降本约0.012-0.014元/W。

综上所述,HJT技术的银耗量已经获得相比TOPCon技术的优势,并即将在2024年初获得相比PERC技术的优势;2024年HJT技术在“浆料银含量下降、浆料开口线宽降低”这两个方面的降本空间都显著超越PERC、TOPCon电池,每W银耗量的相对优势有望达到4-5mg/W。故而,银价上涨幅度越大,越有利于HJT技术的成本优势扩大;若银价涨到历史高位,HJT电池相比PERC、TOPCon电池的银成本一项,就将出现0.04-0.05元/W的显著优势。

(3)银价上涨要改变HJT的银包铜子路线对电镀铜的竞争优势仍有极大难度

对于HJT技术而言,在金属化降本方面,有两条技术路线,一条路线是银包铜,另一条是电镀铜。

2022年底以来,银包铜浆料在HJT电池的背面、正面分别量产导入,且全面获得下游客户的认可。根据2023年9月的最新数据,HJT电池的浆料成本已经降至0.07元/W左右。以2023年9月的成本为基准,若银价维持过去2年的水平(5000元/kg左右)不变,2024年底HJT电池的浆料成本有望大幅降低0.04元/W以上至0.03元/W以下。而若银价大幅上涨至2011年4月的历史高位(11000元/kg),则银包铜路线下的HJT电池浆料成本总体仍然能控制在0.04元/W以内。

而在电镀铜路线上,目前存在以下问题:(1)仍未实现大规模量产,(2)银包铜浆料的技术进步(开口线宽降低、与TCO之间的接触电阻优化)将加速推进,从而缩小与电镀铜技术的效率差距(若假设2024年底银包铜浆料开口线宽降低至15μm,固化后线宽30μm,则相比15μm线宽的电镀铜只增加遮挡面积约0.7%(假设正面50根细栅),效率差距只有0.2个百分点),(3)即使可以突破量产,根据电镀铜相关厂商自己的测算,电镀铜技术的金属化成本也较难降低至0.07元/W以下。

故而,在2024年底电镀铜技术生产成本大幅高于银包铜技术(在银价5000元/kg、11000元/kg假设下生产成本分别高0.048元/W、0.032元/W)而相对提效只有0.2个百分点的前提下,电镀铜路线几乎不可能胜出银包铜。根据SOLARZOOM新能源智库经验法则,0.1个百分点的效率提升与0.004元/W的降本基本等价,故而电镀铜0.2个百分点的效率优势可以抵补掉0.008元/W的成本劣势。只有当银价上涨至20000元/kg的情况下,30%银含量的银包铜HJT电池才会与电镀铜HJT电池的性价比打平。若银包铜未来继续技术进步至20%银含量,则银价要上涨至30000元/kg,才能使得电镀铜技术的性价比发挥出来。

综上所述,在电镀铜相比银包铜的效率优势在0.2%左右的假设下,只要银价涨幅不突破20000元/kg,HJT的银包铜子路线就是相对安全的。

【责任编辑:sunnyz】
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关键字阅读: HJT成本 HJT
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