10月29日，午后光伏概念震荡拉升，隆基绿能、阿特斯、弘元绿能涨停，此前阳光电源涨超8%，创历史新高，天合光能、晶科能源、爱旭股份、通威股份等跟涨。

消息面上，国家能源局数据显示，中国9月光伏新增装机量为9.7GW，环比8月上升31.79%。另外，近日中国光伏企业在海外市场的表现十分亮眼，凭借技术实力与项目经验，接连签下多笔GW级重大订单。

此外值得注意的是，10月28日晚间，阳光电源(300274.SZ)发布2025年第三季度报告，营收228.69亿元，同比增长20.83%;净利润41.47亿元，同比增长57.04%。前三季度营收为664.02亿元，同比增长32.95%;净利润为118.81亿元，同比增长56.34%。

中信建投研报指出，光伏产业链目前仍处于供需失衡状态，行业后续核心矛盾仍在于“反内卷”推动产能出清。光伏“反内卷”目前主要包括整治低于成本价销售、产能整合及淘汰落后产能。整治低于成本价销售已取得显著成效，硅料、硅片、电池价格逐步上涨，组件价格短期涨幅有限，后续顺价情况需要重点关注。产能出清方面，多晶硅能耗新标准明显收紧，预计后续可能是产能出清的重要手段。短期重点关注产能整合以及行业联合控产力度，中信建投认为行业供需扭转仍需要看到产能政策力度超预期，板块内部看好头部主材企业，以及新技术方向(BC、TOPCon3.0、浆料)。

财信证券研报指出，国内需求方面，近年来我国电力消费弹性系数持续提升，整体用电负荷屡创新高，结构性新兴用能需求不断涌现，新能源发电市场化交易全面实行后峰谷价差普遍扩大，全国碳市场建设持续加强，对光伏储能等绿色电力需求形成持续稳健支撑。国内供给方面，经过国家部委及行业协会的协调指导，行业内普遍凝聚反内卷共识，产业链价格已见回升，无序竞争得到遏制。海外需求方面，贸易环境及IRA补贴政策调整存在阶段性影响，欧洲市场逐步回升，新兴国家市场接力发展。积极观察BC等新技术、钙钛矿等新技术平台对产业链的重塑，以及反内卷等产能出清进展。