大浪淘沙，在这一轮光伏产业调整的大潮下，又一名光伏跨界玩家在付了超10亿元的学费后，选择全面退出光伏领域，回归本行！

4月27日，博威合金出售美国资产一事迎来关键进展。公司拟向隶属印度大型跨国集团INOXGFL的INOX SOLAR AMERICAS LLC出售博威尔特（北卡）100%股权，交易总价最高不超2.54亿美元（约合人民币17.42亿元）。

为收缩美国业务布局，博威合金除出售上述资产外，还于2026年2月启动了美国境内未完工 2GW 电池片项目的出售。

曾几何时，美国市场是博威合金海外发力的重点，这家位于美国本土的子公司更是博威合金布局国际光伏市场的重要落点，具备3GW的太阳能组件产能，去年下半年才刚刚投入生产。从投产到出售，时间尚不足一年。

始于铜合金，困于光伏

博威合金，成立于1993年，主营业务为高性能铜合金、特种合金材料的研发生产，深耕电子、半导体、新能源汽车等高端材料领域，是国内铜基特殊合金材料行业的引领者。2016年，公司通过收购相关企业正式切入光伏赛道，推行“新材料+新能源”双轮驱动发展战略。

2021年，博威合金先对越南基地原有光伏产线进行技改升级，搭建起2.2GW PERC电池及组件产能，2024年，博威合金进一步加码海外光伏布局，同步推进越南海阳3GW TOPCon电池片项目与美国北卡3GW组件项目，计划打造海外一体化光伏产能链条，抢占美国市场份额。

然而计划没有变化快，灾难性的打击接踵而来。

2025年4月，美国商务部发布了对东南亚四国（柬埔寨、泰国、马来西亚和越南）光伏产品反倾销反补贴调查的最终裁定。其中，越南产品面临的税率尤为惊人：反倾销税最高271.28%，反补贴税最高542.64%。而博威合金被核定的合并税率高达307.78%，其越南海阳3GW TOPCon电池片项目在2025年3月开始调试生产，当年12月就已经决定停止推进。

仅仅三个月后，2025年7月，美国《大而美法案》（OBBBA）又正式实施。根据该法案规定，自2026年1月1日起，被认定为“受关注外国实体”（FEOC）的企业在美持股比例不能超过25%，否则无法享受联邦光伏税收补贴。博威合金对美国新能源子公司持股100%，完全不符合申领条件，直接导致产品成本大幅高于本土及合规合资厂商，订单流失严重。

在这两大政策的联合“绞杀”之下，博威合金的海外光伏投资瞬间变成了一场财务灾难。

来源：博威合金公告

据公开资料显示，博威合金的美国北卡3GW组件产能项目总投资约21.59亿元，从投产至启动出售，运营时间尚不足一年。2024年度该公司尚未产生营业收入，净利润为-1.60亿元；2025年前9个月实现营业收入2.72亿元，但净利润仍为-1491.52万元，亏损持续加剧。截至出售公告发布日，标的公司净资产已转为负值-3211.71万元，陷入资不抵债状态，且公司已对其相关存货计提跌价准备3.03亿元。

另外，博威合金的越南海阳3GW TOPCon电池片项目的境况更为惨烈。公司对该项目相关资产计提减值准备7.03亿元，近乎全额计提。如此算来，博威合金计提减值超10亿元。

来源：博威合金公告

博威合金2025年年报显示，公司2025年实现营业收入207.53亿元，同比增长11.25%；归母净利润1.25亿元，同比下降90.77%；新能源业务销量同比下降13.04%，净利润同比减少142.42%。

换言之，光伏业务的大额减值几乎吞噬了公司全年的利润。

截至目前，博威合金的全球光伏产能已进入全面收缩状态：美国北卡3GW组件产能正在走出售流程、越南海阳3GW电池片项目处于停摆且全额减值状态，仅存越南北江2.2GW PERC老旧产能维持低负荷运行，原本规划的美国2GW光伏电池片项目已暂停推进，也在计划出售。

从大手笔投资光伏到全面撤退，博威合金用了仅仅不到两年的时间。这家原本在新材料领域根基深厚的企业，为跨界光伏付出了沉重的代价——逾10亿元的资产减值、超过21亿元投资的大幅缩水，以及一条彻底归零的增长曲线。

断臂求生，何去何从？

退出光伏之后，博威合金的经营重点和后续发展会如何？从公司近期的表态来看，答案已经相当明确：全面回归主业，100%聚焦新材料。

2026年2月，博威合金管理层在战略披露中明确表示，公司已决定全面退出新能源业务，100%聚焦新材料主业，后续将通过资产处置和业务调整实现轻装上阵。

来源：博威合金公告

据悉，博威合金2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目预计于2026年6月30日投产；待2027年液冷板材料投产后，公司3.18万吨特种合金棒、线制造生产线产能利用率有望进一步提升。在新材料增量方向中，新能源汽车高低压连接器材料、AI服务器的高速连接器材料、AI服务器的液冷板材料、铜铝复合材料、AI手机的均温板材料等，都是公司重点发力的领域。

不过，乐观前景的另一面是沉重的现实。 2025年受光伏业务大额减值及经营亏损影响，公司整体归母净利润已骤降至1.25亿元。从目前情况看，美国新能源业务股权出售事项仍在按计划推进，公司表示一季度未发现有资产减值的迹象。如果出售顺利，17.42亿的资金回笼可以有效缓解公司的现金压力。

但对博威合金来说，退出光伏不是故事的终点，而是一个回归起点后的重新开始。十字路口之上，这家已在合金材料领域深耕三十余年的企业，正试图找回自己的方向——轻装上阵，从头来过。