非洲首批可再生能源众筹平台于2010年代初涌现，紧跟欧洲同类项目的步伐。其中，德国的 Bettervest（成立于 2012 年）以及英国的 Energise Africa（2017 年投入运营）等欧洲公司均积极参与其中。
在几内亚比绍加布，一套太阳能系统正在安装中。过去十年间，太阳能设备成本大幅下降，非洲贫困家庭因此逐渐有能力购置整套家用太阳能系统。图片来源：Le Pictorium / Alamy
在几内亚比绍加布，一套太阳能系统正在安装中。过去十年间，太阳能设备成本大幅下降，非洲贫困家庭因此逐渐有能力购置整套家用太阳能系统。图片来源：Le Pictorium / Alamy
这两家公司都希望吸纳欧洲小额投资者，为非洲的可再生能源项目筹集资金。在Bettervest的案例中，资金也用于德国本土项目。Energise Africa称，已从单笔最低仅50英镑的个人投资中筹集超过4300万英镑（5810万美元）。根据其官网信息，这笔资金已用于资助分布在非洲14个国家的太阳能项目。
未来十年，非洲需填补1500亿美元的资金缺口，才能实现全民用上清洁、可靠能源的目标。这类替代性融资模式能否助力非洲实现这一目标？
罗伯特戈登大学讲师布里奇特·奥基耶雷贝亚·梅涅（Bridget Okyerebea Menyeh），以及阿伯丁大学研究员、加纳财政部顾问西奥菲勒斯·阿昌庞（Theophilus Acheampong）认为，目前相关佐证有限。他们在2024年的一篇论文中写道：“债权众筹在（非洲）可再生能源融资方面能否作出实质性贡献，尚不明确。”
不过，对话地球采访的多家公司表示，众筹确实能在非洲发挥重要作用。它可以缓解太阳能系统和微电网建设的前期成本压力，并助力本地企业落地本土化可再生能源项目提供解决方案。但众筹并非万能之策，在规模化、风险和成本管控等方面仍面临不小挑战。
众筹通过直接面向小额投资者募集资金，提供了一种有别于传统贷款的融资途径。
众筹可分为捐赠型，无需投资回报；也可分为债权型、股权投资型。后两者模式中，投资者通常被承诺在项目投入运营后通过项目收益获得回报，或通过贷款利息实现收益。
在非洲的可再生能源项目中，最主要的众筹形式是债权众筹（也被称为贷款型众筹，简称“众贷”）。
Energise Africa采用债券模式运作，由非洲项目开发商和企业发行债券以筹集项目资金。这些债券为投资者提供年化约6–8%的回报率。
Energise Africa首席执行官雷·科伊尔（Ray Coyle）在接受对话地球采访时说：“总体而言，相较融资方的其他渠道，我们的贷款更具竞争力。”
不过，他也指出：“非洲的许多企业更希望其债务以本币计价”，而公司目前尚无法满足这一需求，发行方需自行承担汇率风险。与此同时，由于非洲许多国家通胀率较高、资本市场尚不成熟，以英镑计价的贷款通常利率更低。
“因此，发行方需要评估高利率与汇率风险之间的权衡。”科伊尔说。
OnePower Africa是一家在撒哈拉以南的非洲微电网企业，其部分资金来自Energise Africa平台的众贷支持。公司于2015年在莱索托启动业务，随后扩展至贝宁，并计划进入赞比亚。其资金来源包括混合融资、众贷以及赠款。
OnePower Africa首席执行官马修·奥罗斯（Mathew Orosz）表示，在贝宁建设微电网的部分资金来自Energise Africa平台，分两期发行100万美元债券。今年还计划发行第三期债券。
奥罗斯在接受对话地球采访时表示，这一模式之所以具有价值，是因为它让普通投资者能够直接参与真正改变民生的基础设施项目。它让欧洲和英国的普通公民能够直接投资非洲的能源基础设施——不是作为慈善，而是作为一项有回报的金融投资。
肯尼亚的Roam Electric Ltd是一家专注做电动两轮车的公司，也是通过Energise Africa平台发行债券筹集资金。
Roam肯尼亚区负责人哈比卜·卢卡亚（Habib Lukaya）在接受对话地球采访时表示：“我们之所以涉足太阳能，是为了支持离网和弱电网地区的充电基础设施建设。我们开始整合太阳能解决方案，以确保供电可靠性，并减少对不稳定电网的依赖，尤其是在偏远地区。”
此类项目有助于降低柴油消耗，这不仅有利于能源安全，也有助于减少导致气候变暖的温室气体排放和空气污染。
全球太阳能理事会的一份报告显示，终端用户正以与国家主导的电网扩张相近的速度推动非洲太阳能供应的繁荣。报告指出，电力需求上升、电网不稳定以及电价上涨，正促使家庭和企业自行发电。
智库Ember的数据显示，非洲大陆在2024年6月至2025年6月期间进口了超过15吉瓦的太阳能组件，比前12个月增长60%。在20个国家，这一规模创下了太阳能进口的纪录。
为满足不断增长的需求，奥罗斯表示，OnePower Africa设计了混合型微电网，将太阳能电池板、电池储能和柴油发电机相结合。这些微电网为国家电网覆盖不到的地区提供服务，包括农村家庭、卫生诊所、学校和小型企业。
“OnePower Africa的主要客户是此前从未用上电力，或者只能依靠蜡烛、煤油灯和小型家用太阳能系统的农村家庭。”他在接受对话地球采访时说：“接入微电网具有变革性：它让照明、手机充电、电视和制冷成为可能，改善了民生。”
对于Roam Electric来说，其主要客户包括个人boda boda（自行车和摩托出租车）骑手、物流车队运营商以及企业客户。
“最大的受益者是骑手，这样他们的运营成本更低，收入也更稳定。”卢卡亚说。
他表示，公司在制造、组装、充电站运营、技术维护、销售和物流等领域创造了就业机会。
在过去十年里，受益于中国极具竞争力的绿色科技制造业，太阳能和电池设备的成本大幅下降，非洲的太阳能设备进口也因此快速增长。
Energise Africa的科伊尔表示：“近年来价格下降，对社会和环境投资回报产生了显著影响。如今，同样金额投资微电网或家用太阳能系统，能够发更多电，污染严重的柴油发电机也被市场大量淘汰。”
他还指出，可获得的设备质量也显著提升。例如，非洲许多贫困家庭正逐渐从使用简单的太阳能灯升级到完整的家用太阳能系统，以及微型或分布式网状电网，这些系统能够在邻近用户之间共享多余电力。
奥罗斯表示，他注意到过去十年间中国太阳能设备的质量显著提升。
“不过，对于电池系统和逆变器的供应商选择，需更加谨慎。”他在接受对话地球采访时说，“我们的体验好坏参半，因此现在会投入大量精力开展技术尽职调查、工厂实地考察以及与供应商建立长期合作关系。”
尽管价格下降，设备质量提升，奥罗斯和卢卡亚都表示，他们的投资仍面临规模化挑战。
奥罗斯认为，非洲的微电网行业需要从几十个站点扩展到数千个，才能在实质上缩小电力可及性差距。
卢卡亚在接受对话地球采访时说：“在人口密度低的农村市场以及基础设施早期部署阶段，仍然存在成本高企等挑战。赠款在降低这些早期项目的风险方面依然发挥着关键作用。”
奥罗斯表示，融资模式仍需持续创新，包括零售债券（门槛低，大众可买）、成果导向型融资（验收合格，再给钱）以及混合资本结构，同时还需要政府出台支持性政策。
“非洲农村微电网，仅依靠私人资本目前尚不具备商业可行性。”奥罗斯说。
由于单户用电量低、前期资本投入高，以及在偏远地区运营所面临的物流挑战并存，意味着在建设落地阶段必须提供某种形式的优惠融资或补贴扶持——“这在所有发达国家的农村电气化项目中同样如此。”他说。
但奥罗斯表示，项目的经济性正在改善。他以莱索托为例称，公司在当地的成熟站点正逐步接近运营收支平衡，电力销售收入足以覆盖日常运营成本。
他说：“挑战在于承担建设阶段的资本成本，而这正是Energise Africa债券和成果导向型绩效融资等工具不可或缺的原因；它们大幅压低资本成本，降到一个能够支持项目顺利融资的水平。”
除这些本地经济障碍之外，科伊尔也提醒，今年进口太阳能设备的价格可能会出现一定波动。
“中国近期取消了太阳能设备的增值税退税，这实际上使成本增加9%。” 科伊尔指的是中国自今年4月1日起至2027年1月分阶段削减该行业出口补贴的政策。“我们（也）看到，由于燃料价格上涨，航运成本有所增加，这最终可能进一步推高太阳能设备的生产成本。”他说。
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