近日，深交所发布公告，正式终止江苏华盛天龙光电设备股份有限公司（证券简称：*ST天龙，代码：300029）股票上市交易。

　　这家曾被誉为“中国光伏设备第一品牌”的老牌企业，因触及财务类强制退市情形，正式被终止上市。

　　自6月18日起，*ST天龙将进入十五个交易日的退市整理期，预计最后交易日为7月9日，退市整理期届满后股票将被摘牌。

　　昔日光伏设备龙头如何陷入泥潭？

　　谈到天龙光电的故事，从某种程度上说，它也是中国光伏产业从野蛮生长到理性淘汰的一个缩影。

　　2001年12月，公司前身常州华盛天龙机械有限公司在江苏常州成立。当时，国内光伏产业尚处于萌芽期，天龙光电敏锐切入单晶硅生长炉、多晶硅铸锭炉等光伏核心生产设备的研发制造领域，迅速占领了技术制高点。

　　凭借自主研发创新，公司部分产品市场占有率一度高达80%，单晶硅切断机市场占有率甚至超过90%，被誉为“中国光伏设备第一品牌”。

　　2009年12月，天龙光电成功登陆深交所创业板，成为国内光伏生产设备制造行业中首家上市公司，意气风发。此后几年，公司持续扩张产能，单晶炉年产能达到1200台，多晶炉年产150台以上。彼时的天龙光电，堪称国内光伏设备领域的执牛耳者。

　　然而，光伏行业技术迭代速度远超预期，市场竞争格局随之剧烈重塑。叠加行业周期波动与光伏新政策调整等多重外部压力，至2018年，天龙光电迎来命运的转折之年。公司核心产品——单晶炉、多晶炉的市场需求骤然萎缩，生产线全面停摆，此后更再无新增订单。这一停滞，成为公司陷入漫长经营困局的开端。

　　转型自救，走上六年“保壳”路

　　面对主营业务停摆的困境，天龙光电并未坐以待毙。自2020年起，公司开始向新能源领域艰难转型，主营业务调整为新能源电站投资、新能源EPC工程、设备销售及电站运维等。2024年度报告显示，其新能源EPC及电站运维业务营业收入占比约48%。

　　但转型之路远非坦途。自2020年因生产经营停滞被实施其他风险警示后，天龙光电便深陷ST泥潭，至今已长达六年。净资产逐年下降，2024年末经审计的期末净资产为负值，公司股票于2025年4月22日被实施退市风险警示。

　　2025年末，关联方北京宇历投资管理有限公司向公司无偿捐赠2500万元现金，一度为保壳带来一线希望。然而，这笔捐赠并未能从根本上扭转颓势。

　　财务恶化，触及退市红线

　　年报数据显示，2025年，公司实现营业收入3.2亿元，同比近乎翻倍；但归母净利润仍亏损1888.24万元，截至2025年末，公司净资产为-2464.62万元，较2024年末的-295.62万元大幅恶化。与此同时，财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告，累计未分配亏损高达-10.9亿元。

　　根据深交所《创业板股票上市规则（2026年修订）》第10.3.11条第二项、第五项的规定，公司已触及终止上市情形。深交所上市审核委员会审议后，正式作出终止上市决定。

　　早在今年5月7日，公司就已收到深交所下发的《事先告知书》。截至停牌前，公司股价为2.77元/股，总市值5.55亿元。与巅峰时期相比，已然不可同日而语。

　　股票终止上市后，*ST天龙将转入全国股转公司代为管理的退市板块进行转让。天龙光电退市，不仅是一个企业的黯然离场，更折射出光伏行业从高歌猛进到理性调整、优胜劣汰的深刻变迁。在技术迭代加速、市场竞争白热化的产业浪潮中，唯有与时俱进、守正创新，方能在时代的潮起潮落中行稳致远。