一、产业链价格（8 月中旬现货）

储能电芯：主流 314Ah 磷酸铁锂储能电芯国内现货0.36‑0.37 元 / Wh，较上半年底部明显抬升，多家头部企业陆续上调报价 2%‑15%。

储能系统大储中标：地面大储系统集中中标区间0.52‑0.60 元 / Wh；构网型、工商业 EPC 价格更高，0.8‑1.2 元 / Wh 区间，不同项目类型价差巨大。

PCS / 储能变流器：上游 IGBT、磁性元器件涨价传导，汇川、盛弘等企业发布调价通知，上调 5%‑30%，8‑9 月逐步执行。

政策成本节点：9 月 1 日起锂电储能电池征收 2% 消费税，2027 年 9 月升至 4%；钠离子、液流、固态电池免征至 2028 年底，直接拉大锂电与新型储能的成本剪刀差。

二、国内政策 & 行业报告

国家能源局《中国新型储能发展报告 2026》公开核心数据中国经济网

截至 2025 年底国内新型储能累计1.36 亿千瓦 / 3.51 亿千瓦时，同比 + 84.3%；全球累计 2.8 亿千瓦，中国占比约 50%；2025 年国内新增占全球 56%，保持全球第一大储能市场。

行业正式从强制配储转向市场驱动，容量电价、现货、辅助服务构成独立储能三大收益来源，但现货波动、回报周期长仍是项目主要风险。

多地 8 月开展风光大基地配储核查，16 省配储细则落地验收；寒区储能、液冷安全、钠离子并网一批国标 8 月集中公示征求意见。

三、重点项目动态

海外大储

宁德时代独供澳洲 Supernode 储能项目：一二期商业运营，三期融资交割完成，总规模突破3GWh，澳洲 NEM 市场最大在运电池储能，三期采用天恒储能系统，联合开发 8 小时长时储能方案。

宁德时代签下东欧2GWh 钠离子储能大单，为当地首个钠电大型储能项目，适配低温场景。

国内大储招标

内蒙古阿拉善700MW/2800MWh大储开标，大规模采用 1175Ah 超大储能电芯，大电芯路线加速落地。

河北多批次独立储能开标，300MW/1200MWh 项目系统低至 0.525 元 / Wh，价格博弈激烈。

四、技术路线进展（钠电 / 液流 / AIDC 算力储能）

钠离子储能：消费税政策红利明确，海外落地订单加速；量产能量密度来到 165‑175Wh/kg；9 月起锂电征税将加速钠电在电网侧、工商业、寒区项目导入。

液流电池长时储能：全钒、铁铬液流在 4‑8 小时长时项目占比提升；科研端钠硫液流电池取得新突破，电流密度翻倍，面向电网级储能场景American C...。

AIDC 算力储能（数据中心储能）：成为储能新增长曲线，海外 AI 算力机房储能订单爆发，高倍率、短时大功率储能需求上升，国内厂商扩产 AIDC 储能产线，2027 年规划出海供货。

五、行业核心矛盾简评

成本端：铜、IGBT 等元器件涨价 + 9 月消费税，锂电储能成本抬升；钠电、液流获得政策红利，技术替代逻辑强化。

收益端：独立储能容量电价试点铺开，但现货电价波动大，很多项目 IRR 处于临界线，并非所有项目都具备投资价值。

需求端：国内风光大基地配储、独立储能招标持续放量；海外澳洲、中东、东欧、东南亚成为储能主要增量市场；AIDC 算力储能开辟第二增长曲线。

风险点：海外贸易壁垒、电芯价格反弹后订单能否持续、长时储能技术尚处于规模化早期。

六、后续重点观察窗口

9 月 1 日：锂电储能消费税正式实施，观察实际报价传导情况

国内多 GW 级独立储能集中开标；钠电大型示范项目陆续并网

海外大储订单交付进度，AIDC 储能产品落地情况