市场持续回暖，三季度业绩维持高增长。南玻A公司前三季度营收同增6.8%,归属净利同比大增55.8%,主因：①市场环境得到改善，量价齐升。一方面浮法玻璃市场底部回升，前三季度价格较去年同期增长超过10%;另一方面，光伏市场逐步好转，金太阳工程利好，公司光伏业务实现止亏；②公司多条产线技改成功，进一步加强成本控制，毛利率同↑6.9个百分点至29.5%。费用率方面基本与去年同期持平，受递延税影响最终净利率提升3.8个百分点。
平板玻璃贡献最大，多晶硅技改完成。分业务来看：受益于产品价格上行，平板玻璃业务实现净利润约为3亿，其中超白、超薄业务贡献7000万利润，而工程玻璃变动不大，三季度利润与二季度相当；精细玻璃方面，产能未有新增，前三季度基本持平；太阳能业务三季度情况进一步好转，已实现扭亏，后续将逐步实现盈利，其中多晶硅暂未贡献利润，但目前技改已经完成，业务的增长主要来自光伏组件盈利能力的提升。
四季度将持续增长，全年收入有保障。若股权转让确认进度顺利，公司之前转让深圳显示器件19%的股权以及深圳南玻器件100%股权带来共计4.8亿投资收益计划在年底计入，而公司出售深圳浮法股权所得2.9亿计划在2014年计入。预计13-14年EPS0.43和0.66元（若股权转让确认如期完成，加入股权出售带来的效益，13-14EPS为0.62和0.77元），对应PE21和14倍，维持推荐。
免责声明：本网站所载文章、数据等内容仅代表作者本人观点，与Solarzoom光伏太阳能网无关。Solarzoom光伏太阳能网对文中观点、陈述判断持中立态度。所载内容原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，本网站对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性不作任何保证或承诺，请读者仅供参考，并请自行承担全部责任。
投稿、咨询、爆料——电话：(021)50315221-812，邮箱：edit@solarzoom.com，QQ：2880163182
还没有人评论过，赶快抢沙发吧！
