特变电工交流纪要：特高压盘活能源资产，海外工程跨越式推进 ...
1、股权激励：公司内部制定了更为严格的考核指标
行权目标定得不高，是为了确保激励的兑现，此次激励涉及的面很广，公司不想因为任何市场风险导致兑现不了目标而使激励流产。而在公司内部，公司还设定了一套更为严格的考核目标，未来三年复合增速达到30%以上，就算实现了行权目标，实现不了公司内部考核指标，公司高管也不能轻易行权。
2、新能源：多晶硅满产全年贡献利润，电站建设BT比例提高
多晶硅新线（1.2万吨产能）生产成本8万人民币/吨左右，含三项费用10万左右（已经考虑会计变更），老线（0.3万吨产能，目前技改到0.5万吨），生产成本10万，含三项费用12万元。多晶硅新线是去年10月份投产的，今年一季度总产量3400吨，2月由于新线更换设备影响了产量，新线仅有700吨左右，4月已经回复正常达到960吨，今年的目标是超过1200吨/月。老线一直比较稳定，4000吨/月左右。
自备电厂去年中期开始投入生产，已经能盈利，年利润8000万左右。
硅片产能300MW，设备很老，是08-09年购买的设备，所以成本较高，去年亏损6000万（大部分是计提）。预计今年会减亏，争取打平。
光伏风电电站建设今年目标是超过1000MW（去年800MW其中BT150MW左右），BT目标400-600MW（比例有增加），BT净利率5-8%，EPC净利率2-3%。逆变器今年产能达到了2GW（去年1.2GW），成本目标0.2元/瓦左右。
3、海外工程：订单丰厚，进入结算高峰
已有订单超过180亿人民币，净利率10-15%。公司的订单主要在中亚、非洲。80%以上都是两优工程，是中国政府对外援助项目，担保方是中国政府，根据工程进度结算，不存在违约风险。
4、变压器：国网审计有益市场化竞争
公司的变压器主要是高压和超高压，特高压，市场份额国内第一，达到30-40%左右。
国网审计对公司是利好，因为公司是民营企业，通过市场化竞争获取的市场份额，而竞争对手大部分是国企，公司希望打破腐败和垄断，公司有信心会获得更大的市场份额。
5、煤炭电力：特高压盘活能源资产
公司煤炭储量130亿吨，目前已经有1000万吨/年的生产能力。煤炭成本50元/吨，由于目前消纳和送出能力不够，价格在60-70元/吨左右。预计随着特高压的建设和新疆经济的发展，煤炭价格有上涨潜质。
准东到华东特高压线对公司意义重大，公司已经获得2×660MW的电厂电源可配套送出，另外公司还会获得一批风电和光伏的路条。2013年12月，特高压线已经拿到小路条。6月扶疆工作会议会更加明朗。
6、重要观测时点：
6月扶疆工作会议；
6-7月股权激励授予；
7月国内地面电站进入建设高峰，多晶硅价格企稳回升。
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