整个长假极度颓废，现在还没恢复。也就是GTAT破产的事情，一直在思考。今天努力写点东西让自己鼓鼓劲。

    1）教训：研究股票是为了赚钱，判断对了却没赚钱是必须反思的。

    － 郭博讲过，早期发现某项目是庞氏的时候，走开是不正确的。既然已经看透，就应该参与。

    － 利用高科技项目玩庞氏应该有不少，譬如国内的京东方，这次的GTAT（很多人说SolarCity也是庞氏，不过我不认同）。所以确定是庞氏项目初期都可以参与，待到将要出结果的时候，应该反手做空。

    2）背景：太阳能生产设备是个有趣的行业，曾经极度NB，有30%预付款的设备订单可以签上几年的量（线锯机曾经谈过2015年的订单，那是2008年呢）。但是做过行业老大的公司都没幸存下来。现在的MB估计也要悬。

    GTAT虽然不是最大的，在很长一段时间是顶级NB的（当时的销售杨同学是我膜拜的几个交大男之一）。在AMAT倒下的过程中，GTAT短暂滴做过光伏设备界的老大。当时股价16块的时候，我和杨同学一致认为可以空（他空了，我没有可以空的账户。每次和杨同学在一起都是他赚了钱，我陪着玩）当时我们认定GTAT的三个业务：多晶铸锭炉（A股好几个公司能做了）；蓝宝石炉子（看看吉星王老板的苦样就知道了）；唯一还不错的多晶硅技术，还在内部不看好（那个也没法支撑股价）。我们都没想到两年后GTAT靠卖蓝宝石故事把股价炒回16块。作为业内NB的销售，我们自叹不如。CFO小宇宙爆发的时候，最NB的销售也是被秒的命。

    3）蓝宝石：2011年的时候，光伏的颓势已经很清晰。业内的都在找出路。两寸蓝宝石棒最高卖到28美元一毫米。这个场景做光伏的都很熟悉（硅料到过400美元一公斤），于是各路人等都来了。GTAT也来了。GTAT是个奇葩公司，在设备界肯定不让他进南天门。从来就是买些不成熟技术，包装一下卖钱。当初多晶炉赌对一次，这次机会又来了。GT开始卖蓝宝石炉子，号称全自动。当时我的建议：商业模式太差。LED行业需求没弹性的。买了GT设备，而设备没成功，投资打水漂；设备成功了，蓝宝石降价，也是打水漂。但当时王老板不听我的，跑去恒隆广场签了GT蓝宝石第一单（现在想想还是杨同学NB，杨同学多年培养出来的客户，能去恒隆广场被Jeff召见，唯一的愿望就是能看到一份可以签的合同）。好像那天Jeff拿了两份合同出来，都签了。如果设备是全自动的，人家又比你早做，后来者只能用规模来压制先行者（当时我说这个，人家只会认为我吃不到葡萄），所以第一，二两份合同都是40M，之后1亿多，几亿的都出来了。在下来的故事么，就是LED市场进展放缓（GCL订500台MoCVD，结果一台都没买），蓝宝石价格一落千丈，改由公斤算价格了（现在还有销售按这个卖，吐血ing）。这个时候，GT炉子成品率不高，晶体质量不好，也没太多意义了，而且你也不好意思去揭人家伤疤（我建议过他们改行做蓝宝石饰品，pk施华洛世奇，都认为我无厘头，当然这个也和他们花完钱了，没钱买加工设备有关。浙江上城还有点钱，所以这块做得不错）这个时候苹果出现了。（其实之前的LED热潮和苹果也有关系，苹果的屏幕一定要用好的LED做背光）。这次苹果成了大救星。直到现在，我还是不知道苹果为啥要研究蓝宝石屏幕，但是这个就成为GT的救命稻草（当时GT应该就快完蛋了，他们从恒隆搬去了对面新楼，我还去吐过槽）。现在说苹果的条款太霸道，搞死了GT。其实当时GT不答应，苹果也不会签。GT没有选择。GT当时的宣传都是说它的设备能做到那些要求。至于那时国内的客户都没做到，是因为他们是农民，不按GT要求做。GT当时说在他自己工厂是达得到那些标准的。所以苹果让他写下来没什么不对的（只有国内的客户，老是被买办们忽悠了）

    至此一轮庞氏就开始了。有人说GT老板在破产之前卖股票是内幕消息。GT说老板在年初就安排好要卖了。其实在答案揭晓之前，什么价格卖都是对的。后来的故事么，大家都熟悉了。每次有人问我蓝宝石，我都懒得解释。幸好，我周围没有GTAT的股东。

    4）不空是个错误：当时不空的理由是苹果决定的不确定性，万一有一部分手机用蓝宝石屏怎么办（想想这个是不可能的，可Cook不如Jobs有原则）。这个其实和我是蓝宝石材料多头有关，说到底我还不是炒股的料。GT其实是应该空的，前几天又回到1块多也是可以空的。GT都把厂关了，就通知大家，他自己都知道没希望达到苹果要求的。

    5）八卦：

    － GT的蓝宝石出炉的时候是粉色的，所以说他们可以去pk施华洛世奇。粉色可以靠高温退火来解决，稍稍增加成本，问题不大（如果其他都和GT说得那么完美）。

    － GT蓝宝石出炉的时候会有荷包蛋型，GT说工艺可以完全避免这个。不过硅工艺里GT也没有解决周边多晶质量差的问题，理论上蓝宝石问题更难解决。这些问题都是老问题了，国内GT客户一般都会说问题解决了，不然他们这么才能找到新都投资者。

    － 据说N年前，G和T的就是跑去忽悠了Rubicon，帮他们造蓝宝石炉子，结果没成功。他们回去挑简单的硅试，一样没做出单晶硅来。偏偏不挑食的太阳能电池，多晶也可以。成就了GT。GT第一次卖是30M，第二次90M，后来就上市了。第一次的时候AMAT去看了，发现整个公司没有employee的，老板想到买下后说不定第二天没人来上班的情形就放弃了（其实就算是employee，Applied在接手的第一天也会把所有人开除，大家第二天也是不用上班的）。GT第二次卖是华尔街很不收待见的PE操作的，所以这票玩法和其他美股不同。

    精彩评论

    无尽时空 ：

    我看对了好多，一分钱没赚，已经闭嘴了。赚钱的反倒是觉得有一堆问题的，本着矮子里拔将军，凑合过日子的想法的。投资和结婚看来很相似啊（笑）