江苏旷达（002516.CH/人民币18.20,未有评级）发布公告与山西潞安太阳能签订合作协议，以山西河津50MW光伏电站项目为基础，开展一系列合作，潞安太阳能利用其在资源、制造业优势支持项目开发并网以及组件提供；旷达电力负责项目的投资、建设、电站并网及电站运营。

1.打下光伏业务发展基础，胸有成竹扩大业务。公司电站业务经过一年多的稳步发展，完成力诺建成电站的收购运营，大小路条项目电站的后续建设、并网及运营，公司对电站开发业务发展打下扎实基础，后续电站业务进一步放量。

2.本次公告进一步加深与合作伙伴关系，签订合作协议。框架协议目标自2014年12月18日至2019年12月17日期间在山西省内合作开发完成1000MW地面光伏电站和分布式光伏电站项目的建设；自本协议签订至2015年底双方合作开发200MW的光伏电站。

3.项目储备丰富，电站业务大概率将进入放量期。公司此前与新疆国信阳光持续合作，收购其110MW路条在手储备项目；以旷达电力为主体在云南施甸、甘肃张掖市高台县设立项目公司，和新疆乌恰县人民政府签订120WM的项目合作框架，其中1期项目30MW。

4.自有资金和银行授信储备为公司电站开发提供资金支持。本次公司与工商银行常州分行签署了《银企战略合作协议》，工行常州分行为公司及公司下属单位提供总量不超过30亿元等值人民币意向性融资授信额度。另外公司3季度在手现金5.59亿元，资产负债率43.1%,其中带息负债/全部投入资本比例32.5%,为公司电站开发提供资金支持。

5.股权激励已获得证监会核准，股权激励后续顺利完成后，公司电站业务发展进一步理顺。

6.汽车业务稳步发展，为公司发展提供资金及业绩支持。

7.我们认为公司汽车织物业务发展稳步增长，同时积极向座套业务、二级市场拓展提升汽车织物业务的发展速度。另外公司光伏业务快速发展，提升公司业绩，公司电站业务进入时点较好，项目业务专业团队经过股权合作，业务合作以及股权激励，与公司紧密结合，持续获取项目能力以及开发能力值得期许，同时公司资产质量较好，融资能力较强，看好公司的业务发展，持续推荐。