如果说2013年的光伏设备制造企业仍然是“哀鸿遍地”的话，那么在2014年，多数企业已经打出了漂亮的翻身仗。从几家大型光伏上市企业公布的2014年的财报中可以看到，出货量、净利润、毛利率等多项指标全线飘红，在国家加大对光伏行业的扶持力度，光伏装机量不断增加的背景下，制造企业终于尝到了行业复苏的红利出货量实现激增。

出货量实现激增

截至3月20日，已有晶澳太阳能、天合光能、阿特斯、昱辉阳光、晶科能源5家上市公司公布了其2014年度的财报。

天合光能2014年全年光伏组件出货量为3660兆瓦，较去年同期增长41.9%，组件出货量位居5家之首。

晶澳太阳能光伏组件出货量超过2400兆瓦，较去年同期增长105%，出货量实现翻番。

阿特斯去年组件出货量为3105兆瓦，虽然其财报中未显示同比增长幅度，但该公司曾预计2014年全年出货量预期目标范围在2700到2800兆瓦之间。而3105兆瓦的出货量已超过其预计的最高值。

其他几家企业中，晶科能源去年组件出货量为2943.6兆瓦。昱辉阳光组件出货量为1970.3兆瓦，同比去年增长14.0%。值得注意的是，虽然组件出货量有所增加，但其硅片和组件总出货量却较去年下降10.5%。

在出货量增加的同时，五家企业的毛利率也有不同幅度的提高。财报显示，天合光能去年全年的毛利润达到3.856亿美元，较去年增长76.7%。毛利率为16.9%，而2013年天合光能的毛利率仅为12.3%。

晶科能源2014财年的毛利率为22.4%，略高于去年20.3%的毛利率。晶澳太阳能2014财年的毛利率为15.6%，高于2013财年的10.6%。昱辉阳光全年净利润为2.093亿美元，毛利率为13.4%。而2013年其净利润为1.131亿美元，毛利率为7.4%。

阿特斯虽然在财报中并未给出全年毛利率的数据，但其去年第四季度毛利率为19.3%，也高于此前预期的17%~19%的范围。

财报显示，2014财年，晶科能源太阳能组件出货量创历史新高，几近3吉瓦，其中520.4兆瓦用于其自身下游项目。此外，该公司交付于第三方的太阳能产品总出货量亦打破原先纪录，同比飙升44.2%，至2787.1兆瓦。其中，太阳能组件2423.2兆瓦、硅片229.6兆瓦及太阳能电池134.3兆瓦。

而阿特斯阳光电力集团董事长、总裁兼首席执行官瞿晓晔也表示，2014财年是阿特斯创纪录的一年，该公司在太阳能项目出售、太阳能组件出货量、营收额、净利润和自由现金流方面，都达到了新的高度。

随着整个市场的好转，光伏制造企业的收入水平得到明显改善。财报显示，五家企业的营业收入在2014年增长强劲。

阿特斯全年净营业收入29.6亿美元（约合180.8亿元人民币），较2013年全年16.5亿美元（约合101.23亿元人民币）增长79.2%；而先前该公司给出的2014年预测值在29.3亿美元~29.8亿美元之间。全年的经营活动产生的现金流为2.65亿美元 （约合16.22亿元人民币），比2013年2.29亿美元（约合14.05亿元人民币）增加了15.72%。阿特斯全年净利润2.39亿美元 （约合14.60亿元人民币），摊薄后每股收益4.11美元；该公司2013年净利润为3170万美元 （约合1.94亿元人民币），摊薄后每股收益0.63美元。

晶科能源2014财年总收入为99.8亿元人民币 （合16.1亿美元），较2013年增长70.8亿元人民币，飙升41.0%。其中，太阳能电站项目收入2.376亿人民币（合3830万美元），较2013年7670万元人民币增长209.7%。2014财年，归属于晶科能源普通股东的净利润为6.73亿元人民币（合1.085亿美元），远高于2013年的1.88亿人民币。

昱辉阳光2014财年全年净收入为15.615亿美元，与2013年相比（15.196亿美元）增长了2.8%。全年营业收入为820万美元，营业毛利为0.5%；而2013年，该公司营业亏损2.221亿美元，营业毛利为负14.6%。昱辉阳光2014年全年 净利润为2.093亿美元，而2013年，该公司的净利润为1.131亿美元。

天合光能净营收额22.9亿美元，较2013年的17.7亿美元增长28.8%。运营收益1.201亿美元，2013年则亏损3810万美元。天合光能毛利润3.856亿美元，较2013年的2.182亿美元飙升76.7%。净利润6126万美元，而2013年则亏损7224万美元。

整个2014财年，晶澳太阳能的净营收为人民币113亿元（约合18亿美元），相比之下2013财年为人民币72亿元（约合12亿美元）；运营利润为人民币6.625亿元（约合1.068亿美元），相比之下2013财年的运营亏损为人民币9130万元（约合1470万美元）。晶澳太阳能净利润为人民币4.46亿元 （约合7200万美元），相比之下2013财年的净亏损为人民币4.265亿元（约合6870万美元）。

可以看出，2014财年，这五家上市企业收入明显增长，在完成扭亏的同时，利润水平也有了大幅提高。

“总体而言，2014年，我们在制造与下游业务均取得强劲业绩，已成为全球最大的太阳能组件供应商之一。我们紧紧抓住国内市场蕴藏的商机，并大举扩张亚太与美洲市场份额。此外，在不牺牲产品品质的情况下，我们通过技术改造和供应链的优化，进一步降低了组件的生产成本，减轻了组件平均价格下降带来的影响，同时我们的下游项目也日渐增长，提高了公司的赢利。”天合光能董事长兼首席执行官高纪凡说。

下游业务拓展迅速

值得注意的是，随着整个光伏行业的不断发展以及市场秩序的完善，近年来，不少光伏制造企业的经营领域已逐渐向产业的上下游延伸。这些领域在2014财年也有了较好的拓展。

高纪凡表示，2014年，天合光能重点加强了分布式项目开发业务，已建成数个项目。“我们将利用公共事业级项目的开发经验及组件销售渠道进一步拓展分布式市场，巩固我们国内市场的下游储备。”据悉，天合光能在新疆和江苏的两个共计210兆瓦的公共事业级太阳能电站已并网发电。高纪凡预计，英日两国不断增长的项目组合也将有助于该公司2015年下游业务扩张。“我们在国内的项目储备正持续扩大，下游业务正以稳健步伐前进。”高纪凡说。

“2015年，我们将继续致力于技术创新以及生产最高品质产品。我们认为多元化组件组合有助于公司的业绩提升。此外，天合光能还将继续打造一流的生产能力，并调整我们的全球资源，旨在加强我们在组件领域中的领先地位及进一步拓展地面和分布式下游市场。”高纪凡说。

对于今年的前景，阿特斯预计，其第一季度的组件出货量约在1000兆瓦到1030兆瓦之间，其中55兆瓦用于自身公共事业级项目建设（收益并不计入第一季度营收中）。营业收入在7.25亿美元~7.75亿美元之间，毛利率预计在16%~18%之间。阿特斯表示，给出的第一季度的毛利率预期，可能会受到美国贸易摩擦、美元升值和加拿大市场项目建设和销售完成情况三个因素的影响。

2015年全年，阿特斯给出的组件出货量预期介于4.0吉瓦~4.3吉瓦之间，其中3300兆瓦~3500兆瓦交付于第三方，235兆瓦~275兆瓦用于项目和EPC的销售，460兆瓦~490兆瓦用于阿特斯即将启动的YieldCo工具中的项目之中。预计2015年全年净营收约为28亿美元~30亿美元。

晶澳太阳能则预计，2015财年，其第一季度总出货量将在680兆瓦到750兆瓦之间，全年出货量预计将在3.6吉瓦到4.0吉瓦之间。