上周,2018年7月第5个交易周暨8月第1个交易周2018年7月30日到8月3日,本周市场消息方面,中美贸易战升级,中国600亿对美国2000亿美元,市场避险情绪升级,一周沪指单边下跌,最终收2740.44点。各个板块中有银行和采掘跌幅较小,28个板块全部下跌。上证综指下跌4.63%,电气板块下跌6.96%,涨跌幅处于一级行业下游,表现较差,跑输大盘2.33个百分点。子行业中下跌幅度较小的是火电设备和综合电力设备商,下跌幅度较大的是工业自动化和低压设备。

在电力行业方面,有1个消息值得我们关注:全国统一电力市场建设方案初步完成省电网公司作售电主体。由北京电力交易中心牵头制定的《全国统一电力市场建设方案》(下称《方案》)已经初步形成,并在近期进行了一次内部讨论。这次“方案”的几个重点,简化来说,一个是省间交易暂时不允许独立售电公司参与;其次省内交易,省电网公司为售电主体,这是自新电改以来,首次将省电网公司作为售电主体。这次设计虽未正式成文,但是可以说影响较大,确定了省电网公司为售电主体,对有国企电网背景相关平台是个利好,但同时没有把独立售电公司放开作为省间交易,对独立售电公司的企业用户平台的积极性可能会有一定的伤害。不过新电改的方向不会变,电力最终还是要市场化放开,而且国家最重要的还是要逐步规范的设计发展。投资者还是要长期关注,具有国企电网背景的相关平台。

在新能源领域,有1个消息值得我们重点关注:上半年光伏电站装机量同比减30% 三成企业业绩预下滑。从公开数据中,可以看到虽然分布式光伏发电继续新增1224万千瓦,但是光伏电站的装机量同比减少了30%,下半年可以说在“光伏531新政”指引下,企业的生存环境可能会更加严峻。因此随着光伏组件的降价,市场的严峻,那么后续投资者在光伏领域还是要关注那些更有可能在这场光伏“重新洗牌”中活下来的龙头企业。

风险提示:未来电力市场改革政策不如预期。