2018年12月停工停产至今，曾被誉为“中国光伏设备第一品牌”的天龙光电（300029.SZ）未能挣脱经营困难的泥淖，成为创业板首批ST股，也是江苏首家创业板戴帽的企业。

　　9月13日，天龙光电发布公告称，公司股票将于9月14日开市起停牌一天，于9月15日开市起复牌，复牌后公司股票简称由“天龙光电”变为“ST天龙”。

　　天龙光电戴帽这一结果，对于一家有“保壳之王”之称的公司来说，似乎并没有太多的意外。在意识到主打产品滞后于市场需求后，天龙光电明确了新能源电站业务开发、新能源EPC工程业务及风电零配件业务转型方向。

　　“公司目前的资金比较紧张，新的管理层进入公司时间也较短，因此新业务尚未取得实质性进展。对于上市公司账户被法院冻结状态、处置失控子公司、解决历史纠纷等问题，新的控股股东大有控股进入后有在积极推进，但尚未取得明显成效。至于天龙光电的生产、渠道、土地厂房等核心资源，是否能反向输出大有控股，为大有控股提供业务落地的基础，我不是很了解具体情况。”《华夏时报》记者从天龙光电一位内部人士处了解到。

　　主营业务停滞 新业务未有实质性进展

　　天龙光电的主要业务包括光伏设备（单晶硅生长炉、多晶硅铸锭炉）及其相关配套设备（切割机、切方机、研磨机）的生产与销售。

　　但是，自2018年12月开始，天龙光电就持续停工停产。9月3日，天龙光电就发布了风险提示公告，原有单晶炉及多晶炉产品未能获得市场订单，生产经营严重困难，公司管理层预计在三个月内不能恢复正常，持续经营能力存在重大不确定性。

　　事实上，天龙光电早在数年前就意识到主营业务滞后于市场。2012年、2013年连续两年亏损，天龙光电在2014年通过变更实控人、转让子公司股权与债务重组成功保壳，但是紧接着2015年和2016年又是连续两年亏损，彼时公司就曾对外表示，由于自身产品存在缺陷，主打产品滞后于市场需求，公司生存和发展形势很不乐观。

　　而天龙光电也不曾放弃“自救”。今年7月，公司发布公告称，公司拟以自有资金设立全资子公司常州盛龙新能源有限公司、全资孙公司常州龙焱新能源开发有限公司。同时，拟与杰梅（河南）风电设备制造有限公司共同投资设立项目公司常州盛有新能源设备制造有限公司。

　　据了解，天龙光电本次拟投资设立的三家公司业务均与新能源产业相关。近年来，该公司谋求在新能源电站业务开发、新能源EPC工程业务及风电零配件业务转型。但由于资金持续紧张，新业务开展时间较短，目前该部分业务尚未取得实质性进展。

　　上述天龙光电内部人士对《华夏时报》记者表示：“目前新业务在推进中，但公司现在的资金流动还是比较紧张的，而且新的控股公司进来后换了董事、高管，新的管理层到任时间也比较短，所以这方面还在推进中，没有取得实质性进展。”

　　不过，新业务的投入需要资金支持。截至今年上半年，天龙光电期末现金余额不足17万元。“我们现在有跟大股东在借款，之前有披露一笔与大股东的950万的借款，按照同期银行贷款利率来进行借款。公司目前的资金状况，筹集资金只能是对公司现有的一些债权债务进行整合，或者是跟大股东借款，其他的渠道比较艰难。”上述公司人士告诉本报记者。

　　几经易主 公司存在净资产为负风险

　　根据天龙光电财报数据，公司在2018年、2019年的净利润分别为-1.36亿元、-7549.93万元，已连续两年亏损的情况下，2020年能否扭亏为盈成为天龙光电能否成功保壳的关键。此时天龙光电再次易主，新的控股股东入场，其能否让上市公司焕发新的活力，是市场关注的焦点。

　　2020年5月14日，天龙光电公告称，原控股股东常州诺亚持有的2000万股天龙光电股份（占总股本10%），归买受人大有控股所有，天龙光电第一大股东变更为大有控股。

　　天眼查信息显示，大有控股成立于2019年11月，共7名自然人股东，其第一大股东为冯兆麒，持股25%；其余股东孙会杰、王广收、武芙蓉、韩冰、刘玉兰、贾青各自持有20%、11%、10%、12%、11%、11%的股权。这7名自然人并非一致行动人，大有控股也不存在实际控制人。

　　从上述7人的过往履历来看，孙会杰和王广收同为海南洋浦分布式能源集团有限公司的董事，其余五人均无直接联系。此外，这7个自然人中，除了刘玉兰，均有新能源或电力从业背景。

　　大有控股表示，本次收购后，计划通过股东贷款方式向上市公司补充必要的流动资金，解决上市公司账户被法院冻结状态、处置失控子公司、解决历史纠纷等问题，尽快使上市公司恢复正常经营生产。另外，大有控股还表示，后续不排除继续增持，以巩固控股权。

　　上述公司内部人士对本报记者透露：“对于上市公司账户被法院冻结状态、处置失控子公司、解决历史纠纷等问题，控股股东在积极推进中，但截至目前没有取得明显成效。”

　　随着大有控股入主，公司管理层也大幅“换血”，1978年出生的刘文平被任命为新的董事长、总经理。刘文平履历光鲜，多年来活跃在新能源投资领域，还有着丰富的管理经验。资料显示，刘文平毕业于北京大学物理系，后在中科院上海微系统与信息技术研究所获微电子学与固体电子学博士学位。曾从事光伏、LED等行业以及中概股光伏行业研究。2014-2017年，刘文平任港股上市公司江山控股董事局主席。2017年4月创立澜晶新能源，从事分布式光伏电站的开发和投资。

　　但刘文平等新管理层的上任，能否让天龙光电焕发新的生机仍存在较大不确定性。事实上，天龙光电目前的经营情况和财务情况均不乐观。2020年中报数据显示，公司上半年实现营业收入59.57万元，同比下滑94.64%；归母净利润为-1433.05万元，同比下降270.87%，基本每股收益-0.0717元。

　　由于此前公司担保的盛融财富非法吸收公众存款约1.19亿元，公司最高偿付义务为3974.3万元。截至2020年6月末，天龙光电净资产仅为2929万元，如考虑2020年支付盛融案件全部赔偿金，公司净资产为465万元，若公司无法恢复正常经营，出现经营性亏损，天龙光电还存在净资产为负的风险。