1、供给情况：

　　供给：11月硅料产量3.56万吨，接近极限水平，极限大概3.7万吨；12月份在目前基础上还会再提高，包括永祥老厂11月只有50%产能，12月可能会满产，内蒙有2家小厂11月也没满产，12月可能达到3.7万吨的极限值；

　　明年新增产能比较有限，新增3万吨左右，主要包括新疆协鑫2万吨(技改项目)和一些颗粒硅产能；到明年年底产能47-48万吨，明年产量45万吨左右；今年产量大概5万吨增量；

　　新增产能：新疆协鑫2万吨技改项目，明年年初才能建成，可能明年5月份才能完全满产；颗粒硅徐州可能明年下半年才能释放出5000吨；另外天宏瑞科，明年会释放出7、8000吨，所以产能明年也就增加3-3.5万吨，产量增加可能就是接近2万吨左右；

　　通威的新产能明年年底-后年年初才能达产，亚硅可能后年的开春甚至更晚才能投放出来；

　　海外供给：德国瓦克目前产能6万吨，美国瓦克2万吨前段时间发生了事故但并没有停产，但美国以电子级为主，对光伏级影响不大；马来OCI产能2.7-2.8万吨；目前每个月进口水平大概8000吨左右，基本处于很高的水平；

　　2022年新增产能：每个都算进去可能会超过10-15万吨，具体要看2022年的需求到底有多少,22年年初通威7万吨，下半年亚硅、大全、协鑫也有可能释放，但下半年除了亚硅确定性比较高，其他的还有不确定性；

　　亚硅一共有6万吨规划，一期3万吨可能在2022年投产，二期3万吨还不太好判断；

　　2、需求情况及供需格局：

　　需求：需求很旺盛，国内预计不会少于50GW，海外也持续增长；组件价格预计下降15%，带动整个需求，整体装机量150GW甚至更多，硅片-组件的需求可能达到180GW；

　　供需紧平衡：进口大概10万吨，合计供给55万吨，供应180GW整体紧平衡，是明年供应最紧张的环节，量取决于硅料释放节奏；玻璃已经不能成为制约行业的因素，但硅料可能是最主要的限制因素；

　　3、价格走势：

　　明年先低后高，一季度价格达到低点，不排除低于8万的可能性；之后随着需求回暖可能越来越好，价格预计8万5左右，甚至会超过9万；

　　库存：目前行业基本上没有库存，硅料大企业都是满负荷甚至超负荷，明年硅料都订完了，只有少数企业规模还有空余产能；

　　4、技术路线：

　　(1)颗粒硅：目前实验结果及协鑫介绍来看，掺杂比例到30%以下是完全没问题的，如果全用颗粒硅也是可以的，在连续拉制如果掺杂比例过高可能会影响产品质量；

　　成本端：生产成本估计在35元/KG左右，这是目前理论计算结果，当然随着技术进步可能还能继续下降；目前颗粒料全部产能也就不到3万吨，占比不到5%，如果没有大量量产很难显示出他成本优势；现在更多是填充作用，带动拉棒增加投料量；颗粒硅每KG综合电耗20度左右差不多；

　　投资：目前还没有大规模量产，投资上的数据都还不算准确，在小规模阶段初始投资还很贵，所以一切都是在理论计算基础上，最终还是需要大规模量产；

　　价格：之前几个月按照多晶料售价，最近虽然技术上有突破，但使用上也有一定技巧，不是所有企业都愿意用，要比正常的单晶致密料要略便宜；

　　品质：目前与西门子法质量接近，拉晶过程中也没有太大差距，在连续拉晶后面几根的时候，产品质量会不如致密料添加料；

　　投产时间：颗粒硅设备需要定制，时间比西门子法更长，建设安装时间也比西门子法更长一些；

　　产能释放：保利协鑫(03800)在乐山有10万吨，分4+6两期建设，后年可能会把一期4万吨先投产出来，当然要看他具体的投产节奏与实施情况；

　　试用企业：除了中环外，隆基、上机也都有试用，但比例比较低，也有企业试验全用颗粒硅，前几根没问题，但后几根产品质量不如西门子法；

　　行业影响：短期内影响不大，3-5年有一定影响，颗粒硅整个投放量可能会达到10万吨，能达到30%掺杂水平，长期5-10年现在还不确定；能否满足N型要求现在还无法判断；

　　(2)N型料：

　　在国内有些龙头企业已经布局，例如通威明年保山、包头等地的布局都定位为N型料，纯度据说可以达到11个9，所以对异质结放量后，并不担心N型料供给；更多是担心产能出来的晚，导致N型料无法拉开价差；

　　(3)电子级料：

　　国内有几家企业，第一家中能下属新华半导体(5000吨，下游应用中)，另外是黄河水电(1000吨左右)，陕西天宏有300吨，引进的REC技术。