6月8日，昱能科技股份有限公司（简称“昱能科技”，代码“688348”）正式登陆上海证券交易所科创板，发行总股数2000万股，每股发行价163元/股。上市当日，公司股价开盘报301.00元，较发行价上涨84.66%，市值突破240亿。

　　业绩逆势上涨，一季度净利润暴增123.87%

　　据财报显示，2021年1至12月份，昱能科技的营业收入构成为：微型逆变器占比76.98%，智控关断器占比13.16%，能量通信器占比8.01%，其他业务占比0.89%，光伏发电占比0.57%。

　　作为一家领先的MLPE组件级电力电子企业，凭借多年潜心研发与市场开拓，昱能科技是目前行业内首家可以同时量产微型逆变器与组件级关断器的境内厂商。从全球市场竞争格局来看，公司已在全球MLPE市场中与龙头Enphase形成全面竞争。

　　国际知名的电力与可再生能源研究机构Wood Mackenzie于2021年10月发布的《全球光伏逆变器与组件级电力电子设备市场展望2021》显示，2020年，在微型逆变器市场中，昱能科技位居全球第二名，中国第一。

　　而从过去的一年多时间看，昱能科技在逆变器产业毛利率下滑的背景下依旧实现了业绩逆势增长，今年一季度更是迎来业绩爆发式增长。

　　2021年，因国内逆变器企业出海加快，海外市场竞争加剧，逆变器企业整体出现毛利率、净利润下滑现象。而昱能科技在该不利环境下依旧实现了逆势上涨，2021年全年实现营收6.65亿元，同比增长35.85%，实现净利润1.03亿元，同比增长33.99%，扣非后归母净利润9644.63万元，同比增长33.83%。

　　2022年一季度在上游芯片、电子元器件等原材料涨价不利因素下，昱能科技再次迎来逆势暴增，2022年第一季度实现营收17,356.61万元，同比增长51.61%，实现净利润3,072.17万元，同比增长123.87%；扣非后归母净利润2996.83万元，同比增长136.83%。而报告期内多数逆变器企业均出现毛利率下滑，增速同比放缓的情况。

　　业绩持续逆势高增长背后，一方面是昱能科技在技术研发行的高度重视及持续投入，另一方面也因分布式光伏高速增长背景下，公司的微型逆变器业务迎来高速增长。

　　根据最新的招股意向书显示，公司预计2022年上半年可实现销售收入4.9亿元至5.3亿元，较上年同期增长81%至96%；同时净利润约为1.15亿元至1.25亿元，较上年同期增长216%至243%。

　　分布式光伏爆发式增长，微型逆变器迎来新机遇

　　在技术储备上，昱能科技在电力电子技术方面形成了丰富的科技成果，积累了19项具有自主知识产权的组件级电力电子设备的核心技术，截至2021年12月31日公司取得授权专利116项，其中发明专利66项（其中4项已取得美国PCT专利），领先多家逆变器同行。

　　此外，昱能科技参与制定了13项国家、行业或团体标准，其中作为第一起草单位起草了《光伏发电并网微型逆变器》团体标准，为国内微逆行业的发展贡献了核心力量。

　　除高度的技术研发外，昱能科技在微型逆变器业务上的前瞻性布局也是公司实现逆势暴增的关键因素。

　　在光伏行业进入平价时代的背景下，基于“2030年碳达峰”、“2060年碳中和”的大背景，光伏行业长期成长空间广阔。根据Wood Mackenzie数据，预计到2025年全球光伏逆变器市场空间将达到300GW，对应营收达180亿美元。

　　与传统针对大型地面电站的光伏逆变器不同，微型逆变器主要针对分布式光伏及户用光伏。而分布式光伏近年来无论国内还是海外占比越来越高，已成为主流趋势。

　　2021年，分布式光伏发电随着“整县推进”试点工作在全国各省市全面展开以及国补0.03元/ kWh的政策刺激下装机迎来爆发式增长。在此背景下，凭借系统安全性高、发电效率高、可靠性高以及灵活性高等优点，微型逆变器在全球分布式光伏发电系统中的应用比例不断提升。

　　对于上市后的发展规划，昱能科技董事长凌志敏表示，公司将充分借助资本市场的力量，以更强的竞争力开启公司发展的全新征程，进一步提升公司的研发创新能力和全球品牌的影响力。在他看来，昱能的业绩会处于一个高速增长的周期，目标是在 2024年突破50亿的销售额，打造出中国的‘Enphase’。