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硅片巨头宣布:再降价!供应将过剩?这些企业有望受益
  • 2022-11-28 13:24:38
  • 浏览:605
  • 来自:证券时报

  近年来,随着组件、硅片、硅料等厂商大幅扩产,产业链的错配问题逐步得到缓解。据CPIA预测,2022年全球光伏新增装机量有望达230GW以上,按照1:1.2的容配比计算,对应硅片需求为276GW.而据Solarzoom预测,2022年底的全球硅片预计产能达到477.65GW。

  中泰证券认为,硅片供应过剩或将引发供应链竞争激烈进而引起下游价格进入下行通道,但组件价格下降将提升光伏项目的收益率,丰厚运营商的盈利水平。

  硅片价格再次下降

  11月27日,TCL中环再次下调单晶硅片价格,其中,150μm厚度P型210、182硅片报价分别为9.30元/片、7.05元/片,较10月31日报价分别下调0.43元/片和0.33元/片;150μm厚度N型210、182硅片最新报价分别为9.86元/片和7.54元/片,分别较上一轮报价下调0.46元/片、0.36元/片。最新价格将自11月28日开始执行。

  而在11月24日,隆基绿能也更新了最新单晶硅片价格,155μm厚度(182/247mm)单晶硅片P型M10最新报价7.42元,相比10月24日的价格下调0.12元。155μm厚度(166/223mm)单晶硅片P型M6最新报价6.24元,相比10月24日的价格下调0.09元。

  硅片价格下降对公司业绩有何影响?TCL中环近期在回复投资者提问时表示,公司根据上游材料供应、下游需求、行业库存及订单情况合理定价。公司注重技术创新,围绕降本增效的路径持续提升公司核心竞争力,在硅片产品端,公司晶体、晶片的综合技术实力领先同行约24-36个月;结合原材料价格下行周期,公司相对制造优势将进一步凸显。

  隆基绿能也表示,硅料价格已达到敏感期,各家企业对于市场的判断和策略不同,较难预判后续硅片价格走势。

  根据过往情况,硅料、硅片价格联动性较强,硅片价格下调的同时,硅料价格也有所下降。据PVinfolink数据,硅料的最高价、最低价、平均价都进行了下调,其中均价由303元/kg下降至302元/kg,降幅0.3%。

  往后看,川财证券预计,硅料新建产能逐步爬产放量,预计四季度将迎来产能释放高峰期,硅料价格有望迎来拐点,但考虑到硅片产能持续扩张叠加装机需求的超预期,短期内硅料价格仍相对坚挺,预计年内降幅有限。随着明后年硅料产能持续释放,硅料价格有望逐步回落,从而刺激下游需求维持高增长。

  硅片供应或将过剩

  硅片价格下降的重要原因是硅片产能超配导致供给过剩、硅料流通库存出清。

  据CPIA预测,2022年全球光伏新增装机量有望达230GW以上,按照1:1.2的容配比计算,对应硅片需求为276GW.而据Solarzoom预测,2022年底的全球硅片预计产能达到477.65GW。

  川财证券预计,硅片产能或将面临过剩压力。随着后续新增产能加速释放,硅片价格有望逐步回落,行业格局或将重塑,盈利或将承压。此外,大尺寸硅片大概率将成为行业发展的新方向和新趋势,尽管硅片名义产能或将面临过剩压力,但目前大尺寸硅片供应仍处于阶段性偏紧状态,有望在行业激烈竞争中保持相对竞争优势。

  此外,随着市场预期下跌和恐慌气氛逐渐升温,硅料买家心态持续转变,硅片厂商也积极跟进推动硅片降价销售。

  据中国有色金属工业协会硅业分会的统计数据,2021年国内硅料产能合计51.9万吨,实际产量49.8万吨。2022年底国内硅料产能将达到120.3万吨,全年预计产量为82万吨,同比增加32万吨;2023年硅料产能将进一步释放,预计2023年底国内产能将达到240.4万吨,全年新增规模达到120.1万吨。

  天风证券研究认为,硅料价格下滑趋势已现,光伏上游或将正式进入降价通道。伴随硅料产量逐步增长,单晶致密块料主流价格虽然暂未出现明显和大幅度的变动,但高价区间有所下探。目前硅料是光伏制造业的瓶颈环节,伴随硅料产能释放带动价格下跌,光伏上游有望正式进入降价通道。

  电池片价格或也将出现变化,据隆基绿能介绍,目前电池片主要市场需求来自于国内市场,下游企业为了在今年年底前完成装机任务,推动了中国终端市场的需求增长,进而导致电池供给偏紧。随着市场供需变化,预计电池价格也会发生相应变化,整个产业链都已经进入了价格敏感期。

  下游企业有望受益

  光伏产业链由上至下分为硅料、硅片、电池片、组件四大环节。随着硅片硅料价格下调,有市场观点认为,随着上游材料供需局面的改变,下游需求有望增加,也有利于下游业绩向上修复。

  实际上,进入四季度后,国内地面电站一般都将进入全面抢装阶段。2022年前三季度国内组件招标规模超124GW,已超过2021年全年招标量的近3倍,到2022年底将突破150GW,为四季度地面电站抢装和明年装机需求爆发奠定基础。

  长远来看,川财证券预计,随着硅料价格下降,近两年在组件高价背景下积压的地面电站需求将于2023年-2024年陆续释放,预计2023年国内光伏需求有望达到130GW,同比增长45%,其中2023年集中式需求约70GW,同比增长75%;分布式约60GW,同比增长9%。

  同时,随着硅料供应瓶颈逐步解除,产业链利润将由上游环节向下游转移,电池片和组件环节有望在产业链利润重新分配的过程中受益。

  国联证券也表示,在远期目标下,光伏下游毛利率将会更高,产业链利润回归传统制造业“凹形”分配,一体化企业有望持续受益。同时硅料价格下跌将会带动地面集中式电站快速增长,玻璃、胶膜、支架、银浆、靶材等辅材环节将持续受益。

【责任编辑:sunnyz】
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关键字阅读: 硅片 硅料
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