我们近期反复强调，在市场交易性机会缺乏时，要未雨绸缪，在新质生产力、消费和科技以及高股息防御性板块中做功课，寻找潜在机会。

　　结合近期中共中央、国务院印发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，我们来看看新质生产力当中的新能源这个赛道。尤其是新能源当中的光伏板块在经历了两年多的下跌，现在还有没有机会？

　　首先，从政策上，我们可以看到全球依然是鼓励和支持的政策。

　　比如8月11日国务院印发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》中提出，要大力发展非化石能源。加快西北风电光伏等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏等新能源。政府定了个目标，到2030年，这些绿色能源要占到我们能源使用量的四分之一，同时环保产业的规模会变得超级大，达到15万亿人民币，这相当于一个巨大的蛋糕。国际上，专家们预测，到2050年，我们用的能源里，有一半会是电，而其中太阳能和风能发电加起来得占到七成。这说明，未来电能会变得越来越重要，而太阳能和风能将是主力军。

　　其次，行业方面，最近一年，太阳能板和电池的价格降了不少，这让太阳能发电站配上电池存储电的成本大大降低，也就是说，我们建一个太阳能电站，可以同时建一个差不多大小的电池站来存电，这样，太阳能发的电可以先存着慢慢用，这事儿越来越划算，即就是光储平价时代渐行渐近。

　　短期来看，今年上半年，咱们国家和美国那边，新装的电池存储系统都增加了好多，说明大家现在对这种可以存电的系统需求很大。同时，咱们国家出口的太阳能电池板和电池存储系统的设备也卖得特别好，市场回暖了。

　　供需上来看，预计下半年开始，光伏行业以前的产能过剩问题会慢慢消失。这得益于产业链价格持续走低，一些落后产能逐渐淘汰，国家也收紧了光伏一级市场投融资政策，一级市场投融资遇冷，那新建产能就难了。另外预计降息政策实施后，海外工厂建设加快，整个行业外部环境明显改善。需求端来看，从今年到2026年，全球新增的光伏发电站会越来越多，每年新增的发电量预计是500GW、600GW、768GW，增长速度分别能达到19%、20%、28%；国内新增的光伏发电量预计每年分别是252GW、302GW、390GW，年增长速度分别是16.35%、19.56%、29.13%。这说明光伏行业总体增速并不低，对比下全球经济平均增速2.8%就知道了。

　　来源：BNEF、CPIA、太平洋研究院、巨丰投顾

　　来源：国家能源局、CPIA、太平洋研究院、巨丰投顾

　　光储平价后，光伏产品价格总体会稳住，整体发展会逐渐改变以往大起大落的态势。其实，今年上半年国内新增光伏装机量达到102.48GW，其中集中式和分布式光伏分别涨了32.41%和29.09%，这说明大家光伏行业需求一直都不弱，只是国内太卷，把企业盈利空间卷没了。但经历过产能阶段性供需失衡后，产业迎来一轮洗牌。龙头企业凭借规模优势、成本优势、资金优势，总体依然是行业重新洗牌的优胜者。

　　当然，光伏一直受益于新技术的发展，技术突破也将为行业摆脱困境提供契机。目前光伏行业逐渐形成了BC电池、TOPCon电池等先进产品提升市占率的趋势。

　　可重点关注产业链重点环节的组件、逆变器、光伏胶膜和光伏玻璃。

　　光伏组件：光伏组件里的BC技术（背接触电池）是一种平台技术，它能和各种技术混搭，转化太阳能的效率特别高，有时候还比HJT技术（异质结电池）还强。比如隆基绿能就自主研发出了背接触晶硅异质结太阳电池（HBC），这种电池在2023年底转化效率就到了27.09%，到了2024年5月，他们第二代超高效BC产品转化效率又提升了。

　　逆变器：随着光伏组件的功率突破600W+，逆变器也向超大功率方向发展。比如禾望电气就在1500V的电压下推出了功率高达385kW的组串式逆变器，这在当前市场上是功率最高的组串式逆变器。

　　光伏胶膜：在光伏行业波动中，龙头企业通过保持高开工率、优化供应链管理等方式，展现出了明显的优势。比如行业龙头福斯特，即使价格波动，2023年净利润在7.42%到9.12%之间，比小企业高出不少。同时，随着海外市场的开拓，尤其是东南亚地区的产能扩张成为行业的重要趋势。

　　光伏玻璃：福莱特和旗滨集团2023年的出货量继续彰显其在光伏玻璃市场的领先地位。随着行业排产的恢复，2024年一季度的出货量也实现了同比增长，这反映了市场需求的增长。同时，受益于上游天然气与纯碱价格下行，光伏玻璃企业的盈利能力得到了改善。

　　以下为大家结合光伏产业链筛选一些龙头企业，供参考。

　　来源：Choice、巨丰投顾