2025年，我国能源电力领域迎来历史性跨越：光伏、风电累计装机规模超越火电，增至18.4亿千瓦，成为我国电力增量的绝对主体，也构建起全球最大、发展最快的可再生能源体系。然而，这份亮眼的“绿色成绩单”背后，不容忽视的新挑战正在浮现——由于可再生能源出力的间歇性与波动性，叠加电力供需格局的动态调整，电价波动风险急剧放大，不利于电力市场平稳运行。

　　如何在这场深刻的能源变革中，既保障供给的绿色低碳，又确保价格平稳有序？今年全国两会期间，全国人大代表、全国工商联副主席、通威集团董事局主席刘汉元带来了一份关于加快发展电力衍生品市场的建议，有望为这一难题提供破局之策。

　　“实践表明，电力市场化改革的深化离不开衍生品市场的协同支撑。欧美国家在电力市场化进程中，同样遭遇过新能源崛起引发的电价剧烈波动困境，衍生工具的全面应用成为破解这一难题的核心路径。”刘汉元告诉期货日报记者，比如英国在2001年电力市场化改革中，通过引入期货、期权等工具，以“双边合同+平衡市场”模式替代传统电力库机制，显著提升了市场运行稳定性。

　　刘汉元进一步表示，近几年，欧美成熟市场的电力衍生品交易量常年保持在万亿美元级别，欧洲电力衍生品交易量是现货市场的9~10倍，美国为15~20倍，超过90%的电能交易通过期货等金融合约覆盖，有效平抑了现货市场价格波动。“国际实践充分证明，成熟的电力衍生品市场是对冲价格风险、保障市场主体稳健经营、维护电力市场平稳运行的关键。”他说。

　　刘汉元认为，相较于欧美成熟市场，我国电力衍生品市场仍处于起步探索阶段，发展进程与电力市场化改革节奏、能源结构转型需求不相匹配。

　　他在调研中发现，电价波动已对我国电力产业链上下游主体的经营发展带来显著影响。新能源发电企业因出力波动导致上网电价偏离预期，部分项目收益率跌至警戒线以下，影响了新项目投资的积极性；售电公司面临“买电成本高、售电价格受限”的双向挤压，陷入经营困境；工业用户尤其是高耗能企业难以提前锁定用电成本，生产计划稳定性受到严重影响，进而影响到产业链供应链安全。

　　“在上述背景下，若不加快推进电力衍生品市场建设，将进一步影响电力市场化改革向纵深推进，不利于新能源产业高质量发展，甚至影响能源安全和保供大局。”刘汉元说。

　　为有效破解电力市场化进程中的风险对冲难题，推动电力衍生品市场与现货市场协同发展，助力电力市场化改革稳步推进，刘汉元提出5点建议：

　　一是建议加快构建多元化标准化产品体系，筑牢风险对冲基础。由证监会、国家能源局牵头，指导期货交易所加快电力期货研发上市进程，尽快完成全国通用电力期货合约的研发与上市准备；建立“全国统筹+地方试点”机制，鼓励现货市场成熟省份先行开展峰谷差价合约、新能源出力指数期货等特色产品试点，重点匹配新能源发电、储能、虚拟电厂等新兴市场主体的风险对冲需求，形成可复制的经验后全国推广。

　　二是建议加快全国统一大市场建设，破除跨区域交易壁垒，建立全国统一的电力衍生品市场规则。加快建立全国电力衍生品市场统筹协调机制，推动各省（自治区、直辖市）统一交易规则、核算标准和价格形成机制， 消除各地政策差异与地方保护。推进全国电力交易平台与期货交易平台系统互联互通，实现交易数据、持仓信息、履约情况等关键信息共享共用，降低跨区域交易的信息不对称成本。

　　三是建议强化市场基础设施建设，提升综合服务保障能力。加大对电力衍生品市场基础设施建设的投入力度，支持期货交易所、电力交易中心升级技术系统，全面提升交易系统的稳定性、安全性和承载能力。建立全国统一的电力数据共享平台，整合电力生产、输电、用电、储能等全链条数据资源，为衍生品精准定价、风险有效防控提供数据支撑。

　　四是建议建立健全政策衔接与监管协同机制，保障市场规范有序运行。建立能源监管与金融监管协同工作机制，明确国家能源局、证监会、地方政府在电力衍生品市场监管中的职责分工，形成上下联动、高效协同的监管合力。完善配套政策支撑体系，将企业套期保值业务纳入风险管理评价体系，对合规开展套期保值的企业在授信融资、税收优惠等方面给予精准支持。

　　五是建议强化市场主体培育引导，提升全行业风险对冲能力。搭建公益培训平台，将电力衍生品知识培训纳入能源企业常态化培训体系，联合行业协会、期货交易所开展专题培训，提升市场主体的“风险中性”意识和套期保值实操能力，让市场主体“会用、敢用”衍生品。