事件:

    公司重大合同公告称:控股子公司镇江东方近日收到鄂尔多斯绿能“鄂尔多斯绿能6000MW 太阳能电池产业链项目冷氢化电加热器设备采购合同”, 合同由四份独立的合同组成,合同总金额为20876.94 万元(约2.09 亿元),四份合同的金额分别为1466.64 万元【合同编号:LNSB-2014-054(1)】、1833.3 万元【合同编号:LNSB-2014-054(2)】、7812 万元【合同编号:LNSB-2014-057(1)】和9765 万元【合同编号:LNSB-2014-057(2)】。鄂尔多斯绿能注册资本12 亿元人民币,系内蒙古矿业(集团)有限责任公司与内蒙古锋威新能源集团有限公司共同发起投资组建的一家新能源企业,股东实力雄厚,其自身注册资本金额较大,资金实力相对较强,具有较强的履约能力。付款方式:(1)预付款:鄂尔多斯绿能预付镇江东方合同总金额的50%作为预付款。(2)发货款:在镇江东方具备交货条件时,鄂尔多斯绿能支付镇江东方合同总金额的30%作为发货款。(3)验收款:货到现场初步验收合格8 个月或安装调试正常运行5 个月(以先到为准), 鄂尔多斯绿能支付镇江东方合同总金额的20%作为验收款。

    意义：

    本合同是镇江东方自成立以来签订的单次金额最大的订单,为13 年该产品收入的5.2 倍,标志着收购瑞吉格泰后公司电加热器设计制造能力与瑞吉格泰工艺设计能力进行了强强联合,达到了优势互补的效果;同时,预付50%,发货付30%,验收后附20%的付款条件消除了未来应收款隐患,表明公司全新一代多晶硅电加热器得到了市场的认可,预计本订单为公司带来约5000 万利润,贡献EPS 约0.25 元,极大拉升公司14-15 年业绩。

    公司投资亮点:

    1)新一代多晶硅电加热器一举拿下2 亿订单,创历史记录;2)瑞吉格泰优秀设计能力与公司多晶硅电加热器制造能力强强联合,未来在更广阔的油服海工领域拓展空间;3)顺利进入中海油油气分离整体设计和总包业务,进展速度超预期;4)三季度末新基地建成,打造最具实力的海上油气处理系统航母,达产后年收入达13.7 亿元,净利润2.7 亿元,增厚EPS 约1.36 元,极大拉升公司业绩;4)近期中海油海上大单打开国内海上高端油服大门,预计中海油后续业务饱满,全年订单量超1.5 亿元;5)传统多晶硅电加热器新品推出,业务持续好转,预计销售收入超1 亿元以上,同比增长一倍以上;6)小家电、水电加热器市场开拓顺利,预计今年销售翻倍增长,超1 亿元;7)纯电动车用电加热器已经进入国内电动车供应商体系,且从电加热元器件供应商向成套模块供应商转变,今年预计销售近3 万套,带来收入1500-2000 万元;8)民用电加热器保持好的增长,未来水电加热器翻倍增长,确保民用电加热器利润稳定增长;预计14-15 年EPS 为1.01 元和1.37 元,PE 为18 和13 倍,给予15 年25 倍PE,则提高目标价到35 元,我们持续给“强烈推荐”评级,建议投资者对此类有业绩保障之标的积极买入。