恒星科技（002132）光伏及基建领域需求景气，公司上半年业绩增幅较大：公司产品主要应用于建筑、光伏、汽车及机械领域，上半年光伏及基建领域需求景气，带动公司业绩增幅较大：公司镀锌钢丝、预应力钢丝等应用于建筑领域的产品上半年收入同比分别增长17.20%、18.83%，毛利率同比分别上升10.40%、2.99%，显示建筑领域需求相对景气；公司应用于光伏领域的，超精钢丝上半年收入同比增长154.29%，毛利率同比提升20.14%，显示光伏领域景气回升。如此同时，公司应用于汽车领域钢帘线收入与毛利率纷纷下滑，机械领域液压连接件等亦然，也侧面印证了今年以来，汽车、机械等领域景气回落明显。此外，上半年公司坏账损失冲回也带来660万元利润。受益于财务费用下降及减值冲回，二季度同比改善：二季度以来，在基建与光伏行业景气回升的推动下，公司相关产品销售较好，并最终带动公司二季度业绩同比企稳。此外，财务费用下降及坏账冲回也贡献重要利润增量。环比来看，公司业绩改善主要源于季节性因素，体现为二季度收入通常显着高于一季度。

　　公司预测三季度业绩大概率同比好转，主要得益于部分产品销量好转及毛利率提升。结合当前公司下游领域行情来看，具体景气领域依然为基建、光伏等，同时钢价下跌也利好公司产品毛利率。预计公司2015、2016年EPS为0.11元和0.15元，维持"增持"评级。