上半年我国光伏产业企业经营普遍好转，在前期国家政策大力支持下，地方光伏支持政策陆续公布。今年可再生能源附加有望继续上调，可再生能源配额制也有望推出。2015年下半年光伏行业高景气度确定，中长期成长空间仍大，市场面临较大幅度的预期差修正。

光伏行业基本面形势大好 下半年高景气度已确定

“十三五”规划的出台，将从政府层面对国家未来重大产业规划奠定发展的基础和方向，无论对哪个产业来说，都是牵动着企业资本、技术、人才等各方面因素的心弦。

其中“十三五”规划对新能源的重视程度不仅将上升一个台阶，而且在国家的新能源产业规划战略地图中风电、光伏等行业仍旧是重要的组成板块。尽管前段时间光伏行业受到一定程度的冲击，但光伏行业仍旧是新能源中的朝阳产业，以后也会有越来越多的资本进入。

近日，国内三大光伏行业协会——中国光伏行业协会、中国循环经济协会可再生能源专业委员会、中国可再生能源学会联名提交了有关促进光伏行业发展的三大政策文件：《关于提高“十三五”光伏发电目标的建议》、《关于“十三五”期间支持光伏产业健康发展的建议》和《光伏电站电费缺口情况及建议》，将光伏行业的十三五规划推向高潮。

专家表示，目前国家在光伏产业的补贴力度有所下降，这已是未来趋势。“不过，补贴拖欠的问题仍然存在，建议能够进行简化补贴程序，从而减少发电、设备、零部件企业之间三角债问题。”不过该专家也表示：“市场对于光伏产业的发展有着不同的观点，这些建议也只是市场一部分态度，最终能源局等主管部门制定‘十三五’规划肯定会综合各方观点。”

值得注意的是，“十三五”光伏装机规模有望提升至150GW，较原本100GW装机规模提高50%。由于十三五规划上调光伏装机规模，将导致预期上调带来的估值提升与行业景气周期带来的盈利能力的超预期。

根据工信部日前发布2015年上半年我国光伏产业运行情况，上半年我国企业经营普遍好转，国内前4家多晶硅企业均实现满产，前10家组件企业平均毛利率超15%。A股方面，截止8月23日，A股33家光伏发电概念上市公司中，今年半年报预喜率更是高达七成。

有行业人士认为，光伏行业基本面一如既往，形势大好，在前期国家政策大力支持下，地方光伏支持政策陆续公布。今年可再生能源附加有望继续上调，可再生能源配额制也有望推出。

2015年下半年光伏行业高景气度确定，中长期成长空间仍大，市场面临较大幅度的预期差修正。维持对板块中制造环节和电站开发与EPC环节的重点推荐，建议投资者关注隆基股份、阳光电源、航天机电。

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