10 月28 日林洋电子（601222,股吧）（601222）发布三季报，营业收入19.17 亿元，同比增长27.17%，归母净利润3.16 亿元，同比增长25.30%。这样的增长对于公司来说已是常态，公司2008年至2014年7年净利润持续增长，上市后的2011年到2014年，净利润分别增长68%、23%、10%，目前来看2015年继续增长已无悬念。已经连续增长多年，公司的后续的增长动力怎么样呢？

首先，不断巩固主营业务的行业地位。林洋电子上市之初公司的主营业务是电子式电能表、用电信息管理系统及终端产品。作为智能电网计量产品和终端类产品行业最具竞争力企业之一，林洋的规模、产能、销量与质量均列行业前列。2014年国网组织的4次集中统一招标中，公司又一次取得了中标金额第一的好成绩，并在实际履约中得到用户的高度评价和赞扬。

据悉，2014 年中标国网南网项目共计14.46 亿元；其中，14年1-10 月，中标总金额10.99 亿元；2015 年1-10 月，公司在国网南网中标8.70 亿元，较去年同期下降20.84%。公司中标量和中标金额继续保持行业前列。但是2015 年上半年，公司海外订单较去年同期实现翻倍，使得公司在国网和南网中标总金额同期下降的情况下，实现了电能表营业收入的增长。同时，公司与东软签订了海外AMI 主站软件合作协议，与兰吉尔签订全面战略合作协议，积极筹划智能领域的技术创新和战略新布局。公司还收购立陶宛“ELGAMA-ELEKTRONIKA Ltd”15%股份，ELGAMA公司具备欧盟多种资质认证，预计可年产60 万台智能电表；在公司的支持下，ELGAMA 将迅速扩大产能，并抢占欧洲和中东市场。今年半年报显示公司的电子式电能电表依然占据了公司主要收入来源的半壁江山，以智能电表和系统终端为主打产品的智能电网业务为公司的持续发展壮大贡献着最为中坚的力量。

其次，光伏业务有望成为新的经济增长点。上市之后，公司董事会提出将“智能、节能、新能源”作为公司未来发展的战略方向，并从2012年3月开始逐步推进战略布局，2012年先后设立了以小型光伏电站为主业的林洋新能源、以国际贸易和服务为主业的澳洲林洋、及以LED项目工程建设为主业的林洋照明三家全资子公司。公司通过设立的全资子公司快速进军光伏电站市场和LED应用市场。近年来公司光伏方面的收入在主营业务收入中的占比不断提高，今年上半年已达到28%。

今年公司不断加强新能源方面的业务规模，上半年完成上一次非公开发行，以35元/股的价格发行了5142.86万股，募集了近18亿元资金投向200mw集中式太阳能光伏发电项目、80mw分布式太阳能光伏发电项目。6月，公司募投项目增加安徽灵璧浍沟20MW地面分布式光伏电站。增加后，公司共计投建分布式光伏电站100MW，集中式光伏电站200MW，合计建设太阳能光伏电站300MW。

下半年公司再次发布非公开发行预案，拟以不低于31.16元/股非公开发行不超过9000万股，募资不超过28亿元。募资中，25.3亿元投向300MW分布式光伏发电项目，2.7亿元投向智慧分布式能源管理核心技术研发项目，该方案目前已在受理当中。

中泰证券认为公司两次增发继续加码分布式光伏，是公司前期项目资源储备的进一步释放，也有利于公司实现“成为东部最大的分布式光伏电站运营商”的发展目标；而智慧分布式能源管理核心技术研发项目将融合智能、节能、新能源三大业务板块，实现各业务链条间的互补协调及契合式发展，促进能源互联网业务加快推进。