事件：

3 月31 日，据SMM 光伏视界新闻，受此前地震及市场供需影响，国内部分硅片企业于31 日上午公布新一轮硅片报价，其中：183mm 从1.23 元提升至1.3元/片，210R 从1.5 元上调至1.55 元片；210mm 从1.55 元上调至1.6 元/片。

3 月29 日，通威股份发布公告称，公司全资子公司永祥股份作为全球高纯晶硅龙头企业，拟引入战略投资者并实施增资扩股，以增强资本实力，优化财务结构。本次拟以增资扩股前永祥股份股权估值270 亿元，引入战略投资者，向永祥股份合计增资不超过100 亿元，预计合计取得永祥股份增资后的股权比例不超过27.03%。增资款项主要用于永祥股份偿还金融机构负债、补充流动资金等。

投资要点：

产业链价格整体以维稳为主，硅片涨价持续性仍需继续跟踪。根据盖锡咨询，截止到3 月27 日数据，硅料环节：3 月整体硅料企业产量控制与2 月份相近，硅料企业继续控产，目前硅料库存有进一步回落，预计在28 万吨左右，虽然终端需求抢装刺激，但是整体硅料与下游硅片仍维持按需发货，另外3 月硅片企业有一定减产，对于硅料采购形成一定制约，虽然4 月份下游组件电池开工率大幅提升，但是硅片开工率提升有限，促使整体硅料价格维稳为主；电池片环节：电池片高位0.35 元/瓦成交量未能可持续放大成交，促使电池片价格回落至主流成交0.335-0.34 元/瓦，虽处于发货高峰期，但是电池片按周谈单，企业仍以成交促单为准。目前来看，下游主流成交在0.75 元/瓦也未能放量突破，对于电池片涨价形成一定阻力；组件环节：主流均价维持0.75 元/瓦，主流企业订单排产至4 月中下旬，受终端抢装需求推动，未来两周价格存在进一步冲高可能，但随着订单洽谈高峰期临近，部分贸易商计划逢高出货，市场对后市走势的分歧加剧。

硅料龙头行业底部引入战略投资者，行业格局有望加速向龙头集中。永祥股份作为全球高纯晶硅龙头企业，目前合计拥有高纯晶硅产能超过90 万吨，连续多年全球市场占有率稳居第一，具备包括规模、成本、技术、市场等多个方面显著领先行业的竞争优势。光伏行业自2023 年下半年起就进入了持续亏损状态，通威股份目前能融资100 亿也证明了市场对公司核心竞争力的高度认可。3 月27 日，大全能源公告2025 年减产幅度至少30%+，有望加快产业链供给侧过剩产能出清。