都只注意到了黄金的熠熠发光，却忽视了表现更猛的白银，在黄金大涨的同时，白银的年内涨幅达到了45%，大幅超越黄金。

　　中国国际期货股份有限公司高级研究员汤林闽在接受21世纪经济报道记者采访时表示，白银此轮上涨强于黄金有三个原因：一是白银投机属性比较强，因为黄金保证金比白银贵很多，贵金属牛市来临时，很多投机者选择白银短线操作。二是白银的工业属性比黄金更强，2020年白银的需求仍有亮点，重点是光伏产业和5G商用化的工业需求推进。目前我国正在加快5G网络部署，也将提振白银的工业需求。三是海外新冠肺炎疫情进一步恶化，墨西哥的新冠肺炎死亡人数增多，墨西哥是白银的主产国，引发白银供应面担忧。

　　不过汤林闽也提醒投资人，警惕过快上涨之后的发大幅回调。“现在短期内有两个风险：一个是警惕获利盘了结抛盘。另一个是周四凌晨公布的美联储议息会议，如果美联储的言论不及预期宽松，金银短线会下跌。”

　　随着黄金和白银价格的快速拉涨，最为便捷的投资品黄金和白银ETF的持仓量都大幅增加。7月20日，全球最大黄金ETF持仓较上日增加5.84吨，当前持仓量达到了1234.65吨。全球最大白银ET当前持仓量为17737.98吨，都达到了历史高点，看多情绪高涨。

　　西南证券分析师邱培宇表示：白银的定价逻辑在于兼具金融属性和工业属性，金银比有望回归均值。白银兼具金融属性和工业属性，随着疫情趋稳后工业需求的边际回暖和黄金价格不断走高带来的金银比值的不断提升，金银比有望修复并向均值回归。随着黄金价格持续上涨，金银比存在较大的修复空间，投资白银的性价比突显。金银比大幅偏离均值后，通常以银价涨幅超过金价涨幅来完成均值回归。随着新冠疫情趋稳后，电子、光伏等工业需求的回暖以及5G大规模商用带来的对白银需求的增加，金银比存在较大的修复空间，2020年3月份以来全球金银ETF持仓量激增至历史新高，其中金、银ETF持仓量增幅分别为33%和51%，白银ETF持仓量增幅超过黄金，主要由于前期金银比值的大幅上升使得投资白银性价比突显。