近日多家光伏行业龙头企业披露了调研纪要，其中通威股份称，从目前行业情况看，随着3月旺季来临，叠加新能源电价入市政策落地后市场对二季度的抢装预期，预计组件环节3月排产将环比显著提升。在淘汰“落后产能”的推动下，市场的“供需关系”在旺季来临之际有了“阶段性的改善”。

　　2025年初，工信部发布《光伏制造行业规范条件》，淘汰落后产能超30GW，设立100亿元专项资金支持TOPCon、HJT等N型技术研发。

　　此前，为了给光伏更多的“发展空间”，发改委明确光伏发电市场化交易电价上浮空间扩大至基准价20%，刺激了抢装需求。政策实施后，2024年光伏组件招标量同比增长35%，单月最高中标价突破1.8元/W。

　　2025年2月9日，国家发改委、国家能源局联合印发了《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（简称“136号文”），新能源发电全面市场化交易。各大龙头纷纷调涨组件报价，行业迎来了时隔近两年后的交易均价上涨。

　　而2025年《政府工作报告》继续强调积极稳妥推进碳达峰碳中和。国际可再生能源署指出，要实现2050年碳中和目标，全球光伏累计装机将达到18200GW，年均增长615GW。更有机构测算，要实现2050年碳中和，全球平均每年需新增光伏装机1500-2000GW。

　　展望后市，光大证券分析称，与碳中和目标相比，2024年全球新增装机500GW、累计装机约2000GW，“远远不够”。中国光伏行业协会预测，2025年全球光伏新增装机量在531GW至583GW之间，同比增长约10%。机构预计，二季度抢装潮或拉动组件排产环比增长30%，单月产量突破50GW。

　　落脚到A股市场，2024年行业CR5（组件）提升至65%，TOPCon渗透率从2023年的15%升至35%，N型产品溢价稳定在0.1-0.2元/W，头部企业毛利率回升至18%以上。随着需求复苏、HJT商业化临近，板块估值有望修复。可关注N型技术链、辅材升级环节的机会。