今年以来，全球储能市场迎来“中国时刻”。

★ 截至9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，与“十三五”末相比增长超30倍，装机规模在全球占比超过40%，跃居世界第一。

★ 上半年中国储能企业新增海外订单163GWh，同比增长246%，业务覆盖全球50余个国家和地区，涉及出海企业超50家。

可以说，2025年是中国储能企业出海的“爆发之年”。这一领域的投资机遇该如何把握?我们详细解读——

(资料来源：光明网20251106《国家能源局：截至9月底我国新型储能装机规模超1亿千瓦》，新浪财经20251103《中国储能“出海”狂飙：250GWh订单背后的机遇与暗礁》)

● 什么是储能？

储能是指将能量存储在介质或设备中，在需要时进行释放。

比如电力系统的储能，可以理解为一个“蓄水池”，能够解决风电、光伏发电的产量“错配”。风大、阳光充足的时候，发电量大，但用电量不一定大，就会造成浪费。用储能系统储存起来，根据实际用电需求进行释放，可以实现资源的有效利用。

资料来源：平安证券20251119《从“配角”到“主角”，储能前景广阔》

● 储能有哪些应用场景？

储能的本质是解决能量供需不匹配，在电力系统的发电、输电、变电、配电、用电等各环节 均可应用。

按应用场景，通常可分为“大储”、“户储”、“工商储”三大类。

★ 大储：好比是“国家队充电宝”，主要用于电源侧、电网侧，规模庞大，可以用来配合风电、光伏发电，可以根据用电的峰谷期调节电量，还可以为电网公司提供调频等服务。

★ 户储：可以看做“家庭版充电宝”，在停电时可以自动切换，保证家庭平稳供电;还可以在电费低时蓄电、在电费高时使用，降低电费;在欧美等家用光伏使用较多的地方，也可以用来配合储蓄光伏的电能。

★ 工商储：主要用于工厂、商业、数据中心等，通过峰谷套利来降低电费，并作为备用电源保证持续平稳的供电。

资料来源：平安证券20251119《从“配角”到“主角”，储能前景广阔》

● 储能行业为何今年“爆发”？

简单来说，储能需求全球开花、需求快速增长的驱动，来源于刚性需求、政策驱动和经济性提升三重因素的叠加。

近年来新能源发电占比与日俱增，而新能源利用率却有所降低，2025上半年我国弃风率6.6%、弃光率5.7%，同比有所抬升，推动储能装机需求不断增加。

今年《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》(136号文)取消了新能源强制配储，推动国内大储从政策强制配储向市场驱动盈利转变，迎来周期反转。

资料来源：平安证券20251119《从“配角”到“主角”，储能前景广阔》

“136号文”推动行业从“强制配储”进入“独立储能”时代。除配合风光发电之外，独立储能理论上可通过峰谷套利、容量租赁、容量补偿、辅助服务等多重方式获得收益。此外储能成本也在持续降低，使得储能行业的综合盈利水平得以提升。

● AI发展和储能有什么关系？

有句话说得好：AI的尽头是电力，而电力的核心是储能，一语道破了AI对能源的刚性需求。

发展AI，需要强大的AI数据中心(AIDC)，而背后离不开稳定的电力系统。“AIDC+储能”正在成为新的增长极。

一方面，数据中心对于电力需求呈现高负荷密度、波动性大的特征，储能系统能够降低数据中心并网容量、平抑波动，减少对电网的冲击;另一方面，储能系统能够通过“峰谷套利”，有效节约AIDC的运营成本。

数据显示，数据中心储能市场空间广阔，2030年全球/中国数据中心储能市场空间有望分别达212GWh/98.8GWh，2023-2030年复合年增长率约为49%。

图：全球数据中心储能新增装机容量预测(GWh)

资料来源：国海证券20251122《行业需求高景气，配储趋势下提振储能新增长》

● 储能的发展前景如何？

展望2026年，从需求端来看，国内储能政策由强制配储向独立储能转变，各地方政府密集出台储能容量电价补偿政策，带动储能装机收益持续优化，推动国内储能装机需求不断提升。

在全球角度，美国AI大发展导致能耗问题凸显，电力供应短缺持续存在;欧洲各国加快解决电网不稳定，提升现货峰谷价差，储能装机收益率得到提升;东南亚、南非、澳大利亚等地区电价不稳，户储需求增长较快;中东、印度、巴西等大储需求潜力较大，新兴市场各国政府扶持政策频出，储能装机需求有望大幅度提升。

从供给端来看，行业格局加速优化，盈利水平有望回升。在反内卷政策推动下，国内储能行业有望加快产业整合，格局有望得到优化;同时电芯价格见底回升，储能系统集成国内报价有望传导涨价，行业盈利能力总体有望见底回升。

研究机构预测， 2026年全球储能装机需求增长将超过30%，其中大储装机需求同比增长31%，户储装机同比增长15%，工商储装机同比增长32%，正处于新周期的起点。

图：全球储能新增装机容量预测

资料来源：国信证券20251119《电力设备新能源2026年度投资策略》

储能行业虽然是一座“金矿”，但研究起来有一定专业壁垒，门槛高、难度大，且相关领域上市公司较多，个人投资者要想从中挖掘出真正值得投资的机遇，面临不小的挑战。

因此，借助专业机构的相应产品可以事半功倍，比如：

汇添富新能源精选混合型发起式基金（A/C：017876/017877）

产品以基本面分析为立足点，在科学严格管理风险的前提下，精选新能源主题优质上市公司进行投资，力争实现基金资产的中长期稳健增值。今年以来，产品涨幅达49.61%(同期基准44.51%)。

数据来源：业绩经托管行复核，2025/1/1-2025/11/14.过往业绩不预示未来表现。

基金经理刘昇可谓“科班出身”，拥有浙江大学电气工程博士学位，具有9年证券基金从业经验(其中5年行业研究、4年投资管理)，长期深耕新能源行业，对光伏、储能、风电、电网、自动化、公用事业、环保等细分领域有持续深入的跟踪和研究。

在三季报中，基金经理也提到了本基金重点布局及关注的新能源领域方向：

1)全球储能需求超预期增长，电池三年跌价以来的第一次底部涨价要重视，供需反转的第一次拐点，后续关注涨价的持续性和幅度。

2)美国未来很可能因为AI大发展而缺电，能做美国电力设备生意的公司少、壁垒高、利润水平高，值得关注。

3)中国电网设备出海进入收获爆发期，有望诞生世界级电网设备公司。

4)光伏等“反内卷”行业的受益公司。

5)欧洲电动车销量有望超预期，相关产业链公司值得关注。