2025年是“十四五”收官之年，我国新能源发展同样迎来了“巨震”。

我国光伏装新增机在创下全年300GW记录的同时，不足100GW的指标确权规模也同样创下了“十四五”的最低值，冰火两重天的数据背后是全面入市的大趋势下，多种不确定边界叠加，催化了投资商开发战略的快速调整。

光伏們梳理了2025年各省公开的光伏指标确权信息，总规模仅95GW左右，相较于2024年的150GW，降幅高达37%。这其中，还有10GW左右的规模是2024年度指标，叠加尚未完成优选的指标规模，全年不足100GW。

对比风电来看，2025年风电完成了近120GW的指标确权，其中约110GW指标均为2025年指标，这也是多年以来风电指标规模首次超越光伏的一年。另外，从开发商数量来看，光伏2025年公开可查的企业仅130余家，而风电领域则超300家企业。

TOP 30光伏电站业主清单详解

从业主端来看，华能仍以近10GW的规模断档领先，但其项目主要聚集在云南区域，仅云南区域华能各单位就获取了近8GW的光伏指标。其次为中国电建、大唐、华电、国家电投，其获取的指标规模均达5GW级，中广核、中国能建、华润、中石油、国家能源集团、中核、三峡等则分布在2~4GW档位。

对比“十四五”前四年电力央企的开发力度来看，五大电力央企的光伏指标规模均从10~15GW下跌至10GW以下，仅华能尚保持在10GW左右，华电、国家电投、国家能源集团、大唐等央企的光伏开发指标均出现了大幅下降，尤其是国家能源集团从15GW快速下降至3GW左右。

此外，三峡、中核等在光伏领域的开发力度也出现了快速下降的趋势。相对而言，华润、中节能、中广核的光伏开发规模呈持平态势，与此同时，作为新进入者的中国电建则以后来居上的姿态一举跃升到TOP 2.

从国企端来看，由于2025年指标确权总规模大幅下降，其获取的指标总规模也呈现出下降的趋势。但从集中度的角度来看，五大六小两建的集中度从60%左右下降至54%附近，地方国企在光伏指标开发市场占比实际是上升的。

民营企业则仍是阳光新能源、特变电工、晶科等主流企业，隆基股份则以1.82GW的规模领跑民营企业光伏开发领域，而“老面孔”正泰、林洋、协鑫等则难觅踪影。

从省级分布来看，今年确权光伏指标的省份仅19个，云南以23.5GW的规模断档领先，宁夏、河北则达10GW以上，此前规模相对较低的上海、福建、辽宁等则在今年形成领衔的态势。

央企新能源开发战略大调整

在136号文带来的电价不确定性下，央企在光伏领域开发热度的下降，开始全面转向了风电。例如国家电投、华电、国家能源集团以10GW级的风电指标开发规模领衔，对比光伏不足5GW的指标开发容量，其2025年风电、光伏开发比调整至2:1.华能、大唐、华润、三峡等风、光指标开发规模则大致保持了1:1的开发比例。

事实上，央国企在风、光领域开发力度的调整在2024年就已经初现端倪，2025年136号文推动新能源全面入市的新政则进一步加剧了投资商在风、光项目开发上的偏好。

尽管央国企当前更偏重于风电项目开发，但光伏项目开发其实也在同步推进，但开发策略与区域出现了明显的调整。从此前全国开花，转为聚焦于电价、消纳条件更好以及综合能源等更宏观的视角进行布局。

例如国家电投2025年度获取的光伏指标更多的集中在上海、安徽、河北等电价相对较高的区域，仅在上海的光伏指标占比便达40%以上。2025年以来，国家电投集团层面开始力推“一分钱”提质增效专项工作以及“均衡增长战略”，明确表示增量做优的的开发方向，从要规模转向了提效益。

大唐集团也在2026年工作会议上则明确表示，将全力推动发展从资源获取向价值创造转变、投资从规模驱动向质效优先转变、生产从计划供给向灵活调节转变、经营从以产定销向以销定产转变、企业从传统电力开发投资商向综合能源供应商转变。

华能集团的光伏项目则以云南区域为主，澜沧江水风光一体化清洁能源基地作为华能集团“百大工程”的主要项目，周边配套开发新能源资源约55GW，通过优化调度和水电机组快速灵活调节，以保障流域风光合理利用率达95%以上。

类似的包括国投电力深度布局的雅砻江流域水风光一体化基地，四川则成为了国投电力新能源投资的主战场。

区域化开发策略变化的同时，电力央企当前更注重的是风光大基地开发。有央企人员表示，省级常规项目单体不足100MW，还需面临一系列土地合规、税费调整等一系列非技术成本风险，而大基地动辄10GW的体量以及相对明确的非技术成本其后期运营风险相对更小。

更重要的是，大基地项目往往配套特高压送出通道，叠加风、光同场的两类电源，无论是限电、电价收益的风险还是项目度电成本，均小于常规项目，更适合大型电力央企的集约化投资开发理念。

另外，与此前不同的是，2025年下发的风、光指标中，除了传统的市场化项目、保障性项目之外，新增了绿电园区、绿电直连、源网荷储等多个类型的指标，电力央企也开始布局此场景类新能源项目的开发。全面入市之后，上述自带负荷的项目或将成为“十五五”期间的重点开发方向之一。

“十四五”期间我国光伏行业以超900GW的新增装机给出了一份完美的答卷。面对高质量新的新形势，央国企在“十四五”收官之年的战略转向，清晰勾勒出中国新能源行业进入深度调整与高质量发展的新阶段——单纯追求装机增长的时代已然过去，取而代之的是对项目全生命周期度电成本、电价收益稳定性以及系统协同价值的精细化考量。