2026年上半年，市场监管总局密集出手，在平台经济、新能源、汽车零部件等“内卷”重灾区，高效审结一批关键并购案。8月21日，市场监管总局公布六起经营者集中审查助力整治“内卷式”竞争典型案例，腾讯收购喜马拉雅获附条件放行，TCL中环联手一道新能突围光伏红海，湖北国资入主易事特……一连串动作背后，是监管层“以审批促竞争、以并购治乱象”的清晰棋路。

　　平台经济：给巨头“戴上紧箍咒”，给中小玩家“留条路”

　　2025年6月11日，市场监管总局收到腾讯控股有限公司收购喜马拉雅公司股权案的经营者集中反垄断申报，并于2025年9月3日依法受理。该集中对中国境内在线音频播放平台市场、网络音乐播放平台市场竞争可能具有排除、限制竞争效果。市场监管总局经过广泛调研、客观审查、充分论证，依法于2026年5月12日附加限制性条件批准本案。

　　所附加的5项限制性条件直指竞争问题和各方关切。市场监管总局深入分析了此项经营者集中对市场竞争的影响，认为此项集中对中国境内在线音频播放平台市场、网络音乐播放平台市场可能具有排除、限制竞争效果，在附加5项有针对性的促进竞争条件的基础上，依法予以批准，切实维护我国在线音频播放平台市场、网络音乐播放平台市场公平竞争，保障经营主体、消费者合法权益，助力平台经济高质量发展。

　　业内分析，这五项条件直指“独家版权”“排他性合作”等惯用手段，相当于给腾讯划出明确“安全区”，既防止其复制此前音乐独家版权的老路，也为一些中小玩家守住生存空间。这是继2021年腾讯音乐案后，监管对平台经济领域的又一次精准“拆弹”。

　　新能源战场：从“杀价血拼”转向“技术合纵”

　　光伏行业正深陷产能过剩、低价竞杀的泥潭。

　　2026年4月1日，市场监管总局收到TCL中环新能源科技股份有限公司收购一道新能源科技股份有限公司股权案的经营者集中反垄断申报。受市场监管总局委托，北京市市场监管局依法于2026年4月3日予以受理审查。交易双方均从事晶体硅太阳能相关业务，拟通过股权转让方式整合产品技术能力。北京市市场监管局强化全过程把关、靠前服务，扎实完成审查工作。2026年5月25日，市场监管总局无条件批准本案。

　　TCL中环收购一道新能，被监管层视为“标杆式合并”。两家在硅片、电池片领域各有积累，合并后有望在TOPCon、HJT等下一代技术路线上形成合力，把竞争从“拼谁便宜”拉到“拼谁高效”的新维度。

　　储能赛道上，湖北荆江实业入主易事特则走出另一条路。2025年12月31日，市场监管总局收到湖北荆江实业投资集团有限公司收购易事特集团股份有限公司股权案的经营者集中反垄断申报。受市场监管总局委托，重庆市市场监管局依法于2026年1月9日予以受理审查。本次交易中，荆州市国有城投平台拟以收购股权的方式，向国内高端电源龙头企业易事特注入资金、资源。重庆市市场监管局全程辅导、细心服务、高效审查。2026年1月22日，市场监管总局无条件批准本案。

　　地方国资带着资金和产业园区资源进场，有助于助力企业转型“AI+新能源”综合服务商，带动区域新能源产业落地，为国内储能赛道走出“内卷”提供行业范本，也释放出监管支持“纾困+升级”型并购的明确信号。

　　细分赛道：17天极速过审背后的“监管温度”

　　2026年5月9日，市场监管总局收到沧州明珠塑料股份有限公司与广州增城开发区东部中心投资有限公司新设合营企业案的经营者集中反垄断申报。受市场监管总局委托，广东省市场监管局依法于2026年5月15日予以受理审查。合营各方签署协议，拟在广州设立合营企业，从事湿法锂离子电池隔膜和PE塑料管道产品的生产和销售。广东省市场监管局高质量完成委托审查。2026年5月25日，市场监管总局无条件批准本案。该交易有利于提升区域新能源材料与塑料管材的配套供应能力，带动同类业务整合，优化行业竞争结构。

　　该新设合营项目从申报到获批，仅用17个工作日，刷新同类案件纪录。监管层显然对这类补链强链、不涉及市场支配地位的上下游整合，开了“绿色通道”。

　　类似地，宁波华翔与浙江安致合资攻关汽车高端悬架系统，天池能源携手象道物流打通煤炭供应链——这些交易无一被卡，均在短时间内完成审查。

　　其中，沧州明珠、宁波华翔分别落地锂电隔膜、高端汽车零部件合营项目，整合上下游工艺与区域资源，提升核心零部件国产化水平，打破海外技术壁垒，优化新能源材料、汽车零部件行业竞争结构。天池能源与象道物流优势互补，纵向整合上游煤炭资源与下游物流通道，破解疆煤外运运力瓶颈，减少因物流不确定性带来的恶性杀价，推动煤炭行业由低水平价格内卷竞争向供应链保障能力、运力稳定性、综合成本方面的价值竞争转变。

　　企业普遍反馈，“审批时间可预期、边界可预判”，大幅降低了并购的制度成本。

　　监管逻辑之变：从“踩刹车”到“打方向盘”

　　回顾上半年这批案例，一个鲜明转向浮现：经营者集中审查不再只是防垄断的“守门员”，更成为调结构、促升级的“引导员”。市场监管总局在公告中首次明确提及“助力整治‘内卷式’竞争”，意味着反垄断工具正被主动用于淘汰低效产能、鼓励技术并购。

　　不过，监管红线并未松动。腾讯收购案即表明，在平台经济等敏感领域，任何可能挤压创新空间、抬高消费者门槛的交易，仍将面临严苛条件约束。业内预计，下半年在人工智能、半导体等战略领域，类似的“带条件放行”将成为常态。

　　从“抢赛道”到“拼技术”，从“卷价格”到“合生态”，这六起案件勾勒出的，正是中国经济转型期并购监管的新范式——既做“裁判员”严打垄断，也当“教练员”引导良性竞合。

　　市场监管总局表示，将持续优化重点领域经营者集中审查，用好附条件批准、合规辅导等多元监管和服务工具，依法支持合规并购重组优化产业布局，助力“内卷式”竞争整治，推动行业良性发展，为经济高质量发展筑牢公平竞争制度根基。