Wood Mackenzie 最新分析数据显示，印度 2026 年上半年新增 34GW(DC) 光伏装机，同比增长 38%，全年新增规模有望超过50GW(DC)，将刷新年度纪录。

然而，随着 ALMM-II 电池清单于 2026 年 6 月 1 日生效，符合清单要求的光伏电池供应不足，可能拖累下半年项目开发，并推动地面电站系统价格在 2026 年第四季度上涨 20%。

2026 年，印度的名义本土太阳能电池产能为 88GW，但是 Wood Mackenzie 预计实际产量仅 29GW，距离满足本国装机需求仍存在大幅缺口。

Wood Mackenzie 的分析显示，上半年新增装机的增长，反映开发商集中推进项目投运，以赶在 ALMM-II 清单生效前完成并网。此外，跨州输电费用豁免政策的调整也推动了装机增长：对于 2026 年 7 月起投运的项目，相关豁免比例已从 75% 降至 50%，并计划在 2028 年 7 月之后完全取消。

《批准型号与制造商清单》List-II (ALMM-II )生效后，符合要求的光伏电池供应不足，可能限制 2026 年下半年项目开发。随着电池供应约束加剧，Wood Mackenzie 预计，地面电站系统价格将在 2026 年第四季度上涨 20%。即使新的电池产能陆续投产，产能利用率不足仍可能使 2027 年的供应量低于需求。Wood Mackenzie 预计，印度光伏电池产量将在 2027 年达到 29GW，但仍比年均 50GW 的光伏组件需求低 21GW。因此，2026 年第四季度至 2027 年第四季度期间，系统价格预计仅下降 3%。Wood Mackenzie 研究分析师 Sureet Singh 表示：“印度的 ALMM-II 要求是建设完整一体化本土光伏供应链的重要举措，但电池制造产能增长显然没有跟上光伏组件产量。”他还表示：“短期成本影响不可避免，开发商需要在价格趋于稳定之前应对一段艰难的过渡期。”

Singh 认为，印度新能源和可再生能源部(MNRE)针对净计量和开放接入项目给予的豁免将持续至 2026 年 12 月 31 日，可能为光伏装机带来一定上行空间。由于 ALMM-II 限制中国光伏电池向印度供应，印度的电池进口来源已转向东南亚。Wood Mackenzie 表示，印度电池进口来源正在转向东南亚，2026 年初从印度尼西亚进口的电池数量接近 3 倍。

2026 年前 5 个月，印度进口了 20GW 光伏电池和 5GW 硅片。其中，硅硅片进口量同比增长 86%，主要由于印度本土制造商需要进口原料用于电池生产。Wood Mackenzie 警告称，如果目前在建的 14GW 电池产能延迟投产，印度对进口的依赖程度可能进一步上升，价格也可能高于当前预测。

Wood Mackenzie 称 2026 年底印度将拥有 88GW 电池产能，预计到 2029 年还将新增 130GW，复合年增长率(CAGR)高达49%。Wood Mackenzie 研究分析师 Mathew Thomas 表示：“随着新增电池产能投产，价格预计将在 2029 年前趋于稳定，但这一转型过程需要政策保持连续性，以及制造商及时执行产能建设计划。”

在 ALMM-II 之后，印度计划推出针对硅片的 ALMM-III，预计于 2028 年 6 月实施，将国内含量要求进一步扩展至光伏硅片。