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　　N型单晶硅片将进入光伏市场，时间未定

　　Intersolar北美展会的主题之一是n型硅片技术。高效太阳能光伏技术有望刺激n型单晶硅片生产的增加。但GTM Research分析师认为，尽管现在对n型技术兴趣日益增加，但多年来许多公司在使用n型单晶硅片进行高效光伏设计方面并未取得重大成功。SEMI的最新国际光伏（itrpv）技术路线图也对该技术表示谨慎的乐观。尽管它预测n-型硅片的市场份额可能从2013年的5%增长到2018年20%，但预计至少在2018年前，n型将比p型更加昂贵。

　　http://www.solarzoom.com/article-53562-1.html

　　点评：

　　目前Sunpower（SPWR）和日本三洋是高效电池界的领军企业，未来工艺路径的趋势是高效并且成本持续下降。国内企业包括英利（YGE.US）的熊猫电池效率上尚有差距。

　　国内企业关注隆基股份（601012.CN）和卡姆丹克（0712.HK），他们是Sunpower和三洋的供应链上不可或缺的一块。我们认为卡姆丹克年内产能扩张计划更加值得关注。

　　分析师：余文俊（Vincent Yu） hanqm@swsresearch.com

　　兴业太阳能公告转换债券

　　兴业太阳能：公司公布，建议发行9.3亿元人民币可换股债券，年息5厘，可换股债券按初步换股价每股16.11元，较昨日收市价有约32.5%溢价。可换股债券于2019年到期，债券将可兑换约7,207万股，占扩大的已发行股本约9.4%。

　　http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/20140717/085919728519.shtml

　　点评：

　　兴业太阳能（750.HK）是分布式龙头企业，国内分布式上半年不达预期（有资料表明，上半年光伏新增装机量在3GW，分布式只占了0.5GW，这个和全年分布式安装8GW的原始目标相差甚远）。

　　可转换债券潜在稀释导致股价今日下挫5.92%。中期业绩或受到分布式不达预期的影响而低于市场预期。

　　分析师：余文俊（Vincent Yu） hanqm@swsresearch.com

　　Appendix

　　一、行业要闻

　　（一）电力设备

　　（1）山西阳城国际遭亿元罚款 专家称涉嫌骗取巨额补贴

　　国家发改委网站今日公布《部分燃煤发电企业脱硫设施未正常运行被严厉处罚》的通知，其中仅山西阳城国际发电有限公司就被开出上亿元的罚单。对此，著名煤炭专家李朝林对大公财经记者表示，燃煤发电企业脱硫设施非正常运行的情况并非始于今年，前些年煤价高企的时候，一边拿着国家脱硫补贴，一边非正常运行脱硫设备的情况就存在，而且非常严重，“可以说是骗取国家补贴。”

　　http://news.bjx.com.cn/html/20140717/528863.shtml

　　（2）芝加哥建设超导电缆系统 遭自然灾害电力不中断

　　据芝加哥论坛报报道，联邦爱迪生公司即将开始在芝加哥卢普区建设地下超导电缆系统。这种系统可以在重大自然灾害袭击中确保区域电力不中断。奥巴马政府已经 表示将加强电力基础设施建设，国土安全部已经对该项目拨款6000万美元。而线缆制造商美国超导目前正在就其他两处设施进行谈判。

　　http://news.bjx.com.cn/html/20140717/528721.shtml

　　（3）特高压工程登陆南美 迈出特高压国际舞台第一步

　　国家电网公司成功中标巴西美丽山水电特高压直流送出项目，彰显了中国特高压技术方面的领先优势，迈出了特高压走上国际舞台的第一步。

　　http://news.bjx.com.cn/html/20140717/528664.shtml

　　（4）中标公告

　　无

　　（二）光伏、风电、锂电池

　　（1）三大光伏分布式难题有望破局

　　目前来看，在当前分布式面临的难题之中，屋顶难找、融资难、收益率低等三大难题，有望在近期得到逐步解决的。这些问题可能分别通过以下方式来解决：1）研究拟订并组织屋顶业主与光伏发电业主签订标准化合同文本；2）通过保险、政策加码和商业模式探索得来降低融资风险；3）扩大分布式光伏定义，淡化自发自用和余电上网概念，确立直供周围用户的商业模式基础；。

　　http://www.solarzoom.com/article-53603-1.html

　　（2）N型单晶硅片将进入光伏市场，时间未定

　　Intersolar北美展会的主题之一是n型硅片技术。高效太阳能光伏技术有望刺激n型单晶硅片生产的增加。但GTM Research分析师认为，尽管现在对n型技术兴趣日益增加，但多年来许多公司在使用n型单晶硅片进行高效光伏设计方面并未取得重大成功。SEMI的最新国际光伏（itrpv）技术路线图也对该技术表示谨慎的乐观。尽管它预测n-型硅片的市场份额可能从2013年的5%增长到2018年20%，但预计至少在2018年前，n型将比p型更加昂贵。

　　http://www.solarzoom.com/article-53562-1.html

　　二、公司公告

　　（一）A股

　　银星能源：关于公司重大资产重组事项获得中国证监会并购重组委员会审核通过暨公司股票复牌的公告。股票自2014年7月18日开市起复牌。

　　隆基股份：公司全资子公司同心县隆基新能源有限公司30MW二期光伏电站项目符合登记备案条件，予以登记备案。 截至本公告日，由同心隆基建设的太阳能光伏电站项目规模共计60MW，其中一期30MW光伏电站项目已实现并网运行。

　　卧龙电气：预计2014年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将增加65%左右。因公司于2013年9月完成重大资产重组，对2013年1-6月财务数据进行了重述，预计2014年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期重述后数据相比，增幅将在23%左右。

　　远东电缆：为更好地适应公司发展战略，加快促进公司向智慧能源专家即智慧能源一体化方案提供商的转型，现拟对公司名称、注册地址、经营范围及股票简称进行变更。公司原中文名称现拟变更为“远东智慧能源股份有限公司”；公司原注册地址现拟变更为“青海省西宁市城北区生物园区经二路12号”；公司原经营范围现拟变更为：智慧能源技术、产品与服务及其互联网、物联网应用的研发、制造与销售；智慧能源项目规划设计、投资建设及能效管理与服务；能源工程总承包及进出口贸易；仓储物流（不含运输、不含危险品）。

　　经纬电材：公司于近日收到发明专利证书：高导热绝缘漆的制备方法。

　　（二）美股、港股

　　兴业太阳能：公司公布，建议发行9.3亿元人民币可换股债券，年息5厘，可换股债券按初步换股价每股16.11元，较昨日收市价有约32.5%溢价。可换股债券于2019年到期，债券将可兑换约7,207万股，占扩大的已发行股本约9.4%。

　　http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/20140717/085919728519.shtml

　　金风科技：近日与上纬精细化工有限公司（Swancor）在江苏省盐城市阜宁县成立合资工厂，生产叶片用树脂材料。据了解，该项目分为两个阶段，首期项目投入1.36亿元，上纬精细化工、金风科技和另一家企业分别占比60%, 27%和13%。首期项目预计将于2015年第二季度投产，可年产4万吨树脂。这个工厂将会研发叶片用树脂材料，第二阶段再增加6万吨的产能，届时会成为国内最大和技术最先进的树脂材料生产基地。

　　http://www.gw.com.cn/news/news/2014/0717/200000362512.shtml

　　英利绿色能源：公司近日宣布，旗下全资子公司英利绿色能源西班牙有限公司（简称“英利西班牙”），与塞内加尔国家电力公司（Senelec）签订了2兆瓦地面电站项目总包协议。该项目建成后将会是塞内加尔最大的光伏项目之一。

　　http://laoyaoba.com/ss6/html/26/n-497226.html