左手提议“10转20”超比例高送转，右手大举减持套现，随后甩出巨亏8亿元的“炸弹”，海润光伏及其重要股东在舆论的风口浪尖终于拿出自辩公告，就此前上交所[微博]问询的几大疑点一一作出解释。不过，证监会[微博]还是决定就“涉嫌存在信息披露违法行为”对海润光伏进行立案调查，“相关主体”亦因“在海润光伏股东提议高送转前后是否涉嫌内幕交易”遭到核查。

谈巨亏突出“政策影响”

本月起停牌的海润光伏今日终于复牌，公司同时向市场拿出几份“内容丰富”的公告。首先，就上交所此前的问询函，海润光伏进行了细致的解释。

据公告，海润光伏2014年全年预亏8亿元，主要由四季度大幅亏损7.5亿元造成。公司解释的主要因素有三：四季度毛利为负2000万元，主要原因系公司此前出售的三个电站项目将被“转回”，故将去年上半年确认的约6500万元毛利冲回，导致四季度出现负毛利；四季度三项费用环比多1.7亿元，其中财务费用增加约7400万元，主要系将已资本化的利息支出费用化，管理费用高出7600万元，主要系加大研发项目投入；资产减值3.5亿元， 是因为对回款风险较大的客户计提了坏账准备，同时对个别并网时间比预期晚，且存在弃风弃电地区的电站以及根据国家政策存在一定风险的电站计提减值1.66亿。

海润光伏还在公告中强调了其巨亏的政策因素：据国家能源局2014年下半年出台的“已办理备案手续的项目的投资主体在项目投产之前，未经备案机关同意，不得擅自将项目转让给其他投资主体”政策限制，称该政策影响了公司电站项目的收入确认模式，延迟了项目出售进度，减少了当期利润。

主要股东均自称“后知后觉”

投资者更为关心的是，业绩巨亏的消息是否提前走漏风声，公司主要股东和高管们提前“精准”减持又当作何解释。

就在公司1月30日公告巨亏8亿元前，前三大股东江苏紫金电子、江阴九润管业及董事长杨怀进大幅减持套现数十亿元。此外，公司高管团队减持也丝毫不手软，董事、副总裁张永欣减持78.4万股、副总裁周宜可合计减持54.3万股、副总裁WILSON RAYMOND PAUL减持近110万股、副总裁郝东玲减持68.3万股。

对此，杨怀进、九润管业和紫金电子这三大股东皆表示，在减持股票和提议转增方案时并不知悉公司2014年度业绩情况，同时公司董事会成员在同意转增方案时亦不知悉公司业绩情况。其具体表述为：股东所提议高送转的预披露日为1月23日，但1月22日海润光伏财务部门已初步完成各家子公司报表汇总，至24日合并抵消形成第一稿的合并报表，公司董事长杨怀进则是1月26日通过副总裁张永欣的汇报，了解到海润光伏2014年业绩的相关情况；其他董事均于1月30日下午4点半左右通过邮件方式了解到这一情况。正是这几天的“时间差”，让董事（也是公司前董事长）任向东旗下九润管业得以在1月27日、28日火速减持约7800万股，加速抛售的态势明显。

海润光伏虽以公告“自圆其说”，但这还是挡不住监管部门调查的脚步。据公告，公司已在2月13日收到证监会《调查通知书》，公司因涉嫌存在信息披露违法行为已被证监会江苏证监局立案调查，若调查触及重大信息披露违法情况，公司将面临暂停或终止上市风险。与此同时，证券监管机构已对相关主体在公司股东提议高送转前后是否涉嫌内幕交易启动核查。

内蒙电站获江苏旷达接手

就在复牌之前，海润光伏还公告释放了一则“好消息”：控股子公司科左中旗欣盛光电有限公司（下称“标的公司”）100%股权将由江苏旷达的全资子公司旷达电力投资以3亿元收购，标的公司的主要资产为内蒙古通辽欣盛100MW地面光伏电站项目。

这看似海润光伏将有巨额资金入账，但其实其中的大部分还将投给标的公司。据公告：甲方（海润光伏）承诺在本框架协议生效后10个工作日内（不晚于2月28日前）以自有资金将标的公司的注册资本增加至2.5亿元，并承诺在增资的同时将增资的出资质押给乙方（旷达电力投资）。而这2.5亿元则是来自预付款：乙方应在甲方满足双方约定条件后2日内支付标的公司交易预付款2.5亿元。为何标的公司这么缺钱？据公告披露，其尚有未清偿债务约6.6亿元。此外，据江苏旷达的公告，截至2014年12月31日，标的公司总资产9.59亿元，所有者权益却仅不到100万元，负债率之高可见一斑。

此外，据记者查询，标的公司目前注册资本100万元，已于2月13日（也就是本公告日）全部质押给了旷达电力投资。