年前还在为低于成本价苦恼，年后光伏组件就开启疯狂涨价模式。

自2月各龙头宣布涨价几分钱后，组件很快冲过7毛钱。据InfoLink最新数据，3月主流分布式组件现货价格已涨至0.8元/W，较2024年底低谷（0.6元/W）反弹超33%。隆基绿能（SH:601012）Hi-MOX10防积灰组件报价更是达到0.85-0.9元/W，创近两年新高。

3月20日，Infolink发布周价格评析称，分布式价格上移较多，且执行交付量体较多。TOPCon执行价格来到0.68-0.8元之间、均价落于0.73元。HJT组件价格约在每瓦0.76-0.85元之间，集中项目执行价格落于每瓦0.76-0.78元之间。BC方面，N-TBC的部分，目前价格约0.73-0.82元之间，集中项目价格约0.73-0.76元。

记者注意到，上游N型电池片及硅片以及逆变器、胶膜、EVA、光伏玻璃也都出现不同程度的涨价。其中182*210mmTOPCon电池片连续5周上涨，均价涨幅5分钱/W。G12RN型硅片也在3月以来两次上涨合计1毛钱/W。光伏级EVA半个月时间每吨价格上涨了248.57元。

另据InfoLink报告，硅料价格也在酝酿向上提升，但考虑到库存情况，预计3月价格有望落在3.9万元/吨—4.2万元/吨的水平。

深陷产能过剩、恶性竞争、低价销售的光伏行业，局面大反转的速度超乎所有人意外。这是否意味着，光伏行业终于回暖了？抢装潮结束后价格会再度暴跌至成本价以下吗？

抢货、毁约、打假……熟悉的味道又回来了

当分析机构还在为“光伏何时能走出寒冬”争吵的不可开交，组件居然已经卖断货了。

隆基绿能分布式业务中国区总裁牛燕燕近日表示，目前隆基不论哪种型号的组件产品都供应紧张。

天合光能（SH:688599）、通威股份（SH:600438）、阿特斯（SH:688472）等龙头企业，部分热门型号组件现货库存也已大幅度清空，产线进入“即产即发”状态。各家交货周期短则一周，长则半个月。有头部组件企业透露，订单已排至二季度。为满足市场需求，刚刚大面积裁员的光伏生产基地又开始火速招工了。

龙头企业一片难求，二三线企业也都一派繁忙。江苏某中型组件厂目前每天发货300车，仍是供不应求；河北一家三线组件企业所有产线全开，24小时运转，订单依然排至4月之后。

网上流传的一个贸易商朋友圈截图显示，所有品牌组件期货都已暂停接单，只接现货订单，并提醒“不要询价，不要砍价，直接问：有货吗？”

有人赶到组件厂去抢货，发现厂子门口早已排起了长龙，等着叫号拉货，而自己排到了1000多号，等了两天两夜还没等到。

贸易商的囤货也为这波行情添了一把火，“一两个GW，分分钟吃掉”。一位贸易商表示，这次自己囤了半个小目标的组件。

为了抢到现货，各方人士可谓“八仙过海、各显神通”。有的托关系插队拿货；有的表示那些原本不在首选范围内的产品也能接受。大厂一些降级品得以趁机处理，“不到15天，市场就会看到这批货。”

那些热门型号0.68元/瓦以下的组件订单被厂家大量取消，想提货得加钱，甚至还有要求二次加钱的。对于急需组件的客户而言似乎也没有别的选择——即使换一家也拿不到低于0.7元/W的价格了。但也有贸易商表示“我们已经在申请退款了。”

因为迟迟拿不到货，有资方表示，他的一个大项目黄了，损失几百万。还有的贸易商被客户起诉了。对此前述贸易人士表示并不意外，“我们很多同行都收到了律师函。贸易商都是全款给付厂家，厂家不发货，有什么办法？贸易商只能连带起诉厂家。”

除了供货违约，市场上还滋生了贴牌乱象。近日，天合光能、爱旭均就此发布了声明，提醒从非正规渠道购买的组件产品可能对产品质量、售后服务及用户权益造成重大风险。

一位业内人士告诉华夏能源网：受此前行业限产影响，大厂的产能一时无法跟上，不得不委托代工厂。对代工厂来说，7毛多的市场价可比6毛5的代工价更有吸引力，于是一边为大厂代工，一边自己悄悄贴牌开卖。

两大因素点火，市场爆发的出乎意外

牛燕燕表示，年后组件价格的一路上升、回弹主要是因为受到供需关系变化影响。

而这种供需变化，本质上是产业链在经历深度减产、库存已降至低位后却遭遇市场爆发所致。

关于当前的市场爆发，业内均归因于国内政策点火和海外市场回暖这两大因素影响。

一，国内政策点火，指的是即1月国家能源局发布的《分布式光伏发电开发建设管理办法》和2月国家发改委、国家能源局发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》。

前者以2025年5月1日为新老政策执行的分界点，之前并网的沿用旧办法可全额上网，之后并网的工商业分布式光伏项目只能选择自发自用或自发自用、余电上网模式。

后者以2025年6月1日来“新老划断”，老项目衔接现行具有保障性质的电量电价收购政策；新项目则全部要入市交易，同时由各地确定可纳入“新能源可持续发展价格结算机制”的电量，给与一定的机制电价补贴。

新老政策有啥影响？简而言之，享受老政策收益更有保障，新政策则不确定性增加。以成都某屋顶项目为例，若延迟至5月并网，IRR将骤降1/4，回收周期随之延长4年。于是，一场以430、531两个时间节点为目标的抢装潮由此爆发。

二、海外市场开始了复苏。最具代表性的是欧洲，库存去化已完成，叠加东欧国家大批新项目排队上马，使得2025年的欧洲市场被看好。光伏采购信心指数飙涨。据专家预测，2025年欧洲装机量或将翻倍。这也给了组件制造商涨价的底气。今年1月，欧洲市场光伏组件的平均价格较2024年同期上涨了约5%—10%。

与上述两大积极信息相对应的是，在经历2024年的痛苦失血后，中国光伏全行业已达成限产维持低开工率的共识，硅片、电池片库存均已降至低位。据集邦咨询统计，到1月上旬，N型硅片库存已回调至16-18亿片区间。另据smm统计，到2月5日，电池片库存为7.85GW。而组件，在1月初国内库存为不到50GW。当市场突然爆发后，库存很快被清理的七七八八。组件供不应求很快反应到价格上，爆火的气氛烘托出来后，进一步刺激了中间商抢货、囤货，加剧了市场的供应紧张。

Infolink表示，一至三月，国内（组件）排产在自律行为下控制得宜。海外滞库库存在抛售后减少许多，目前仍有较旧的型号滞库；同时，一至二月发至海外仓储的货量较少，导致部分新产热门型号出现短缺。

另据一位行业观察人士表示，目前不仅是分布式市场在抢装，央国企的集中式项目也要赶在430前完成并网，而厂家优先保证大项目的供货需求，这也对分布式市场的供应造成了挤压。

就挣3个月钱，抢装完就跌回6毛钱？

抢装引发的产品涨价，无疑有利于光伏企业一二季度的利润修复。这对于去年陷入大面积亏损的光伏企业来说，是难得的回血。

公开信息显示，受近期光伏产业链上游材料涨价影响，目前光伏组件最低生产成本已经高于0.72元，如果以平价8毛钱的售价算，组件每瓦有8分钱的利润空间了。

以2024年上半年组件出货排名前四（晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基绿能）的出货量（总计147GW）粗略估算，在保持去年同期出货量的基础上，可带来11.76亿的利润。

虽然对比去年的亏损而言利润有限，但传递的积极向好信号不可估量——光伏龙头们很可能在上半年集体扭亏为盈。

当然，涨价对光伏行业来说并不完全是利好。如果8毛钱/W的价格得以维持，不仅龙头企业的资金压力得以缓解，那些行将被淘汰的产能又将死灰复燃，光伏去产能大业很可能就功亏一篑。

现在业界的疑问是，8毛钱/W的价格能否稳得住。

“大厂这几天其实已经缓过来了，故意压着要涨价呢”，有业内人士就当前行情表示。Infolink统计显示，为了满足供应，3月的行业开工率提升了24%，预计产量将达到52GW，供需紧张局面很快会缓解。

另一位行业观察人士则表示，要想继续涨价很难，接下来将是降价。他分析，一些没有很好的经销商渠道的品牌没有涨价，说明原材料成本足够维持目前价格。前十品牌的现货很快会供应上来，要快速消化库存只能推出有吸引力的价格。同时，代工厂方面也放出了低价订单，对品牌正品价格也会造成冲击。

从下游市场来看，目前一些户用品牌，已经开始收尾,停止收单发货。“EPC能接受的最高价格也就8毛左右，再高就干不动了。”前述经销商表示，他们已经停止加仓，开始减库存交付了。

有业内人士表示，这轮行情分销商抢的太多了，实际需求根本没有那么多。显然，分销商的去库存也会拉低价格。

Infolink预测，受抢装影响供应链涨势有望维持至4月中下旬。也有人表示，组件恢复正常供货可能要等到6、7月份。原因是出于抢装需要，项目会先装一部分组件，抢在430之前办理并网手续，后续再进行补装。

至于价格，乐观者预测下半年或将维持在7毛钱/W左右。悲观者则预测，价格可能还会降回6毛/W区间。

值得一提的是，伴随这波行情，各基地虽然大规模招工，但都是普工，而他们的试用截至日期几乎都锁定在5月31日。这也说明大厂基本都不看好这波涨价的持续性。

多位业内人士向记者表示，目前大规模的产能出清并未完成，行业还不到复苏节点。“抢装潮后，如果没有明显的市场增长，价格肯定会回落，大家也就赚着几个月的钱。下半年的销量，还是要看海外市场。”一位业内人士称。