9月2日，天合光能（NYSE：TSL）发布公告，宣布收购云南冶金新能源股份有限公司（下称“云南冶金新能源”）90%的股权。这一备受争议的股权收购终于尘埃落定。

　　对于被外界质疑较多的路条价格较高等问题，天合光能董事长高纪凡在接受21世纪经济报道记者独家采访时表示，路条价格的高低按照项目施工难易度有差异，天合会通过成本领先的组件、通过系统设计及项目管理、通过规模效应，把总成本控制在一定的范围，使得投资回报还在天合的预期以内。

　　“达到预设投资回报就做”

　　此前，此次的交易标的——“云南省建水县300MW光伏电站项目”会花落谁家，在业内备受瞩目。

　　这个全国最大单体光伏项目，吸引了光伏行业销售量最高的两家公司天合刚能和英利绿色能源（NYSE：YGE）的竞争。

　　9月2日，天合光能发布公告使外界对于该项目的猜测尘埃落定。公告显示，其通过云南省公共资源交易中心网络竞价方式与其他意向受让方公开竞价，最终获得云南冶金集团股份有限公司、昆明冶研新材料股份有限公司和昆明有色冶金设计研究院股份公司在云南产权交易所公开挂牌出让的云南冶金新能源股份有限公司股权，并与转让三方签署产权交易合同。

　　公告还显示：该300MW项目预计将在2014年第三季度开工。通过整合各战略伙伴的资源，云南冶金新能源正在积极寻找新的项目机会以扩大其项目储备。

　　然而这一项目签订的过程中，始终伴随着一系列质疑。第一是涉嫌“定向”，二是被质疑“成交价格过高”。

　　对此，天合光能董事长高纪凡在9月3日接受21世纪经济报道记者独家专访时，对此进行了解释。

　　根据资料显示，该光伏电站项目所涉及的相关交易条件很高，包括：“受让方应为依法设立并有效存续五年以上光伏组件制造、系统开发的企业法人，具备国家级的光伏研发平台；2013年度经审计的净资产不低于20亿元，负债率不高于70%。”

　　根据这几项条件，全国唯一能满足全部要求的企业只有两家，即天合光能和英利绿色能源。此前有媒体报道称，接近交易的人士表示“上述股权转让的条件几乎是为个别公司量身定做的”。

　　对此，高纪凡向21世纪经济报道记者表示，天合光能是在7月20日左右看到公开发标后去投标的，由于该项目总量达到300MW，总投资在30亿元，所以制定“净资产不低于20亿元”的要求是需要的。

　　另外，由于该项目总量较大，所以也需要选择技术最好的企业去做来保证质量，所以“具备国家级的光伏研发平台”的要求也是需要的。

　　对于如何解决30亿元的资金来源问题，高纪凡告诉记者：“资金不安排好，我们是不会去做这个项目的。这个项目只是今年天合光能总盘子的一部分，今年天合光能的电站建设目标位400-500MW，其中海外项目大约100MW，在国内除了这个项目，还有云南、新疆、甘肃、江苏都在同时开发项目，资金来源上我们实行滚动开发。”

　　他还补充表示，该300MW项目可能不会在今年全部完成。

　　此前，有媒体报道该项目的交易底价总计为1.465亿元，即每瓦的路条成本为0.543元，而这一交易价格远高于目前光伏市场的路条行情。

　　对于交易价格过高的质疑，高纪凡回应道，由于该项目是公开招标，所以该价格是市场竞争得出的结果，不存在故意做高价格。

　　他其后解释说，目前天合光能已经将公司的战略从单一“制造商”转型做“系统集成商”，所以公司希望做一个大的项目来奠定在下游的影响力，而云冶项目有“全国最大单体项目”这个意义，并且云冶是一个很好的合作伙伴，所以“即使付出一定的代价，天合想要拿下来”。

　　第二，在付出一定的代价后，天合可以通过成本领先的组件、通过系统设计及项目管理、通过规模效应把总成本控制在一定的范围，使得投资回报还在天合的预期以内。

　　高纪凡告诉记者：“每个项目的路条价格和很多因素有关，比如土地环境、光照时间、建设成本、上网电价、限电情况等，所以有的路条是2毛钱，有的路条是3毛钱，有的路条连一分钱都不值，最后投资回报是根本的。我们每个项目都会测算，只要可以达到我们预计的投资回报就会做。”

　　天价路条诞生路径

　　而天价路条的诞生，也是中国光伏电站市场短期内突然“供大于求”格局下的产物。

　　今年以来，中民投和巨人集团为代表的资金大鳄都怀揣大量资金进场，一批上市公司和业内龙头企业也都制定了宏伟的电站建设目标，其目标总额相加，也已经超过了能源局对今年光伏电站建设的总规划。高纪凡也坦言，现在想投资电站的人很多，所以造成了市场上的不平衡。

　　“现在我们实施的是总量控制下的备案制。地方政府对光伏电站建设的态度是，让企业先报上来，地方政府再往上报，看看上面批不批，导致现在申报的项目太多。但是另一头，国家对总量又进行控制，总量设得较小，所以形成一个矛盾。”

　　专业从事分布式光伏建设的航禹太阳能董事长丁文磊告诉21世纪经济报道记者，今年能源局下达的14GW安装指标，在9月之前已经内部调整了2次，一次是在4月，一次是在6月，每个省在总量一定的基础上，在各地区间都进行了微调。而在分布式新政发布后，9月可能还会再调整一次。

　　高纪凡表示，目前的突出问题就在于，有些省的已备案项目超过了规划总量，导致有一批项目必须延到明年建设，而所有备案项目谁先上谁后上的指标，每个省是不确定的，没有统一标准。“有的省说先开工的先上，有的省说有产业的先上，标准不统一。”他说。

　　高纪凡认为，中国太阳能应用市场项目审批等方面的政策制定和申报审批管理或可借鉴日本的先报先批、统一归口、公开透明的做法，并在未来条件允许的情况下借鉴德国不设上限完全由市场调节的办法。无论哪种办法，确保电站质量都是必须做好的基准和保障。

　　而回到该300MW项目所在的云南省，根据一位业内人士提供给21世纪经济报道记者的各省项目指标表来看，今年云南省的光伏电站指标只有100MW地面项目，而该单体项目有300MW规模，上述人士认为这个项目在今年全部建成的可能性几乎没有。

　　但在交易条件中，云冶新能源方面表示，受让方须承诺并保证，标的企业在本次交易完成后，于2014年12月31日前建成并网发电。若期限届满已完成光伏电站项目的建设任务，但因其他原因未能实现并网发电计划时，最迟不超过2015年6月30日完成该电站的并网发电。